تحلیل بنیادین
زاکس اینوستمنت ریسرچ چیست؟
زاکس اینوستمنت ریسرچ یک شرکت آمریکایی است که محتوای پژوهشی و سرمایه‌گذاری مستقل تولید می‌کند.
زاکس اینوستمنت ریسرچ یک شرکت آمریکایی است که به تولید محتوای مستقل پژوهشی و سرمایه‌گذاری اختصاص دارد. این شرکت در سال ۱۹۷۸ توسط لن زاکس، بر اساس بینش‌هایی که در حین پیگیری مدرک دکتری خود در MIT به دست آورد، تأسیس شد.
این شرکت داده‌ها و تحلیل‌های مالی را برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای فراهم می‌کند تا به تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری بهتر برای حساب‌های اختصاصی و حساب‌های مشتریان کمک کند. زاکس شاید به‌خاطر مجموعه گسترده تخمین‌های اجماع سود هر سهم (EPS) خود شناخته‌شده‌تر باشد. اخیراً، این شرکت به حوزه‌های مرتبط دیگر، از جمله گزارش‌های پژوهشی، خلاصه‌های توصیه‌ای در مورد سهام مختلف، قیمت‌های سهام، صندوق‌ها، نمودارها و جداول، و مجموعه‌ای از سایر ابزارها و داده‌های سرمایه‌گذاری گسترش یافته است.
نکات کلیدی
- زاکس اینوستمنت ریسرچ یک شرکت آمریکایی است که محتوای پژوهشی و سرمایه‌گذاری مستقل تولید می‌کند.
- زاکس در سال ۱۹۷۸ توسط لن زاکس، پژوهشگر دکتری MIT، تأسیس شد.
- زاکس به‌خاطر تمرکز بر بازنگری‌های تخمین سود، که لن زاکس آن را "قدرتمندترین نیروی تأثیرگذار بر قیمت‌های سهام" توصیف کرد، شناخته شده است.
- این شرکت به‌خاطر "زاکس رنک" (Zacks Rank)، رتبه‌بندی سهام در مقیاس یک تا پنج، شناخته شده است. رتبه ۱ به معنای "خرید قوی" (Strong Buy) است.
- علاوه بر "زاکس رنک" برای قیمت‌های سهام، این شرکت رتبه‌بندی‌هایی برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و ETFها نیز معرفی کرده است.
درک زاکس اینوستمنت ریسرچ
زاکس از یک سیستم رتبه‌بندی سهام کمی استفاده می‌کند که کاملاً ریاضیاتی است، به این معنا که تحت تأثیر تعصبات یا ترجیحات تحلیلگران فردی قرار نمی‌گیرد. این سیستم رتبه‌بندی به شدت به معیارهای مرتبط با سود هر سهم (EPS)، مانند بازنگری‌های پیش‌بینی سود یک شرکت، وابسته است.
این رتبه‌بندی‌ها بر اساس پژوهشی تولیدشده توسط شرکت‌های کارگزاری ایالات متحده است. هر روز، این شرکت داده‌های الکترونیکی و گزارش‌های پژوهشی چاپی را در مورد بیش از ۸,۵۰۰ شرکت عمومی معامله‌شده در آمریکای شمالی از ۱۸۵ شرکت کارگزاری جمع‌آوری می‌کند. با ترکیب و تجمیع نظرات هزاران تحلیلگر، شرکت قادر به شناسایی اجماع کارشناسی در مورد پتانسیل سود برخی سهام است.
زاکس رنک
یکی از عناصر کلیدی محصولات پژوهشی زاکس، زاکس رنک است، مجموعه‌ای از رتبه‌بندی‌های سرمایه‌گذاری که محصولات سهام را بر اساس پتانسیل سود آن‌ها گروه‌بندی می‌کند. این رتبه‌بندی که ابتدا برای سهام راه‌اندازی شد، اکنون برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، صندوق‌های قابل‌معامله در بورس (ETF) و سایر ابزارها نیز در دسترس است.
زاکس رنک سهام را به پنج دسته از "خرید قوی" تا "فروش قوی" (Strong Sell) تقسیم می‌کند، که بر اساس تجزیه و تحلیل تجمیعی چندین ارزیابی کارگزاری است. طبق ادعای شرکت، سهام با رتبه "خرید قوی" زاکس بیش از ۲۵٪ بازده سالانه متوسط تولید کرده‌اند و در ۲۶ سال از ۳۰ سال گذشته از شاخص S&P 500 پیشی گرفته‌اند.
زاکس رنک از چهار معیار برای ارزیابی پتانسیل سود استفاده می‌کند:
- توافق (Agreement): میزان یکپارچگی تحلیلگران کارگزاری در ارزیابی تغییر در ارزش‌گذاری یک سهام.
- بزرگی (Magnitude): اندازه آخرین تغییر در اجماع تحلیلگران.
- صعود (Upside): تفاوت بین تغییر تخمینی محاسبه‌شده توسط زاکس در مقایسه با تخمین اجماع.
- غافلگیری (Surprise): وقوع غافلگیری‌های مثبت سود در چند فصل گذشته.
این رتبه‌بندی‌ها بر اساس بینش لن زاکس است که "بازنگری‌های تخمین سود قدرتمندترین نیروی تأثیرگذار بر قیمت‌های سهام هستند." هنگامی که تخمین‌های سود یک سهام به سمت بالا بازنگری می‌شود، خریداران نهادی معمولاً موقعیت‌های خود را گسترش می‌دهند و در نتیجه قیمت آن اوراق بهادار را تقویت می‌کنند. از آنجا که خریداران بزرگ برای گسترش موقعیت‌های خود زمان زیادی نیاز دارند، یک سرمایه‌گذار کوچک فردی می‌تواند به‌سرعت از افزایش قیمت پیش‌بینی‌شده بهره‌مند شود.
نکته مهم: زاکس رنک سیستمی است که سهام را از یک تا پنج رتبه‌بندی می‌کند. برخلاف اکثر سیستم‌های رتبه‌بندی، رتبه ۱ زاکس به معنای "خرید قوی" است.
زاکس در مقابل مورنینگ‌استار
زاکس اینوستمنت ریسرچ اغلب با مورنینگ‌استار (Morningstar Inc.)، یک شرکت پژوهشی سرمایه‌گذاری مستقر در شیکاگو که داده‌هایی در مورد صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و ETFها جمع‌آوری می‌کند، مقایسه می‌شود. مانند زاکس، مورنینگ‌استار تحلیل‌هایی منتشر می‌کند و صندوق‌ها را در مقیاس پنج‌مرحله‌ای رتبه‌بندی می‌کند.
با این حال، این دو شرکت رویکردهای متفاوتی به پژوهش سرمایه‌گذاری دارند. در حالی که زاکس بر تحلیل کمی عملکرد صندوق‌ها تمرکز دارد، مورنینگ‌استار تمرکز بیشتری بر تحلیل بنیادی دارد. مورنینگ‌استار همچنین از یک فرمول ریاضی اختصاصی، بر اساس عملکرد گذشته، برای تعیین رتبه هر صندوق در دسته مربوطه استفاده می‌کند. هر دو شرکت محصولات رایگان و پولی ارائه می‌دهند، با سطوح مختلف دسترسی در هر سطح.
نمونه‌ای از زاکس اینوستمنت ریسرچ
زاکس چندین مورد از پیش‌بینی‌های موفق را فهرست می‌کند تا موفقیت مدل سرمایه‌گذاری خود را نشان دهد. یکی از نمونه‌ها LSB Industries (LSX) است که در جولای ۲۰۱۲ رتبه "خرید قوی" دریافت کرد، با انتظار یک شکست بالقوه در سه ماه آینده.
رتبه "خرید قوی" نشان‌دهنده این بود که تحلیلگران کارگزاری تخمین‌های سود خود برای LSX را بازنگری کرده‌اند و احتمالاً به بازنگری‌های صعودی بیشتری ادامه خواهند داد. ظرف سه ماه، پس از چندین بازنگری صعودی دیگر، LSX برای سرمایه‌گذارانی که از پژوهش زاکس استفاده کردند، ۳۶٪ بازده داشت، در مقایسه با ۵٪ بازده شاخص S&P 500.
زاکس استاک اسکری‌نر چیست؟
استاک اسکری‌نر (Stock Screener) یک محصول پولی زاکس اینوستمنت ریسرچ است که به سرمایه‌گذار اجازه می‌دهد سهام را بر اساس معیارهای مطلوب، مانند تغییرات قیمت، سود تقسیمی یا بازده سرمایه‌گذاری، مرتب و جستجو کند. با توجه به تمرکز آن‌ها بر تخمین‌های سود، زاکس استاک اسکری‌نر همچنین به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد سهام را بر اساس زاکس رنک و تغییرات سود هر سهم مرتب کنند.
هزینه زاکس استاک اسکری‌نر چقدر است؟
اسکری‌نرهای پریمیوم زاکس با عضویت پریمیوم، با قیمت ۲۴۹ دلار در سال، در دسترس هستند. این محصول همچنین برای سطوح بالاتر، با قیمت‌هایی تا ۲,۹۹۵ دلار در سال، در دسترس است.
زاکس اینداستری رنک چیست؟
زاکس اینداستری رنک (Zacks Industry Rank) میانگین زاکس رنک تمام شرکت‌ها در یک بخش صنعتی خاص است. این معیار می‌تواند برای شناسایی شرایط مطلوب در سطح صنعت استفاده شود که می‌تواند به شرکت‌های مشابه سود برساند.
زاکس میوچوال فاند رنک چیست؟
زاکس میوچوال فاند رنک (Zacks Mutual Fund Rank) رتبه‌بندی‌ای است که به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک اعمال می‌شود، مشابه نحوه اعمال زاکس رنک به سهام فردی. هر فصل، بخش پژوهش کمی زاکس رتبه‌بندی‌ای برای ۱۹,۰۰۰ صندوق سرمایه‌گذاری مشترک مختلف محاسبه می‌کند، بر اساس میانگین زاکس رنک سهام موجود در هر صندوق و سایر عوامل کمی.
زاکس ETF رنک چیست؟
زاکس ETF رنک (Zacks ETF Rank) یک سیستم رتبه‌بندی مشابه است که به دنبال شناسایی صندوق‌های قابل‌معامله در بورس (ETF) با چشم‌انداز یک‌ساله مطلوب است. این رتبه‌بندی‌ها بر اساس طیف گسترده‌ای از معیارهای کمی، مانند نسبت هزینه، شتاب (momentum)، بازده‌ها و دارایی‌های موجود در هر ETF است.