قیمت‌گذاری سطح سوم چیست؟

قیمت‌گذاری سطح سوم چیست؟

قیمت‌گذاری سطح سوم اطلاعاتی درباره قیمت یک اوراق بهادار است که توسط یک سرویس معاملاتی ارائه می‌شود. این اطلاعات شامل قیمت پیشنهادی در لحظه، قیمت درخواستی، حجم پیشنهادی، قیمت آخرین معامله، حجم آخرین معامله، بالاترین قیمت روز و پایین‌ترین قیمت روز است.

سطح سوم به مؤسسات اجازه می‌دهد تا قیمت‌ها را وارد کنند، سفارشات را اجرا کنند و اطلاعات را ارسال کنند. به دلیل عمق بالای بازار که این سرویس ارائه می‌دهد، دسترسی به آن تنها به بازارسازان ثبت‌شده در نزدک محدود است. قیمت‌گذاری سطح سوم برای سرمایه‌گذاران یا معامله‌گران فردی در دسترس نیست.

نکات کلیدی:

• بازار سهام ایالات متحده سه سطح قیمت‌گذاری دارد: سطح اول، سطح دوم و سطح سوم.
• قیمت‌گذاری سطح سوم شامل قیمت پیشنهادی در لحظه، قیمت درخواستی، حجم پیشنهادی، قیمت آخرین معامله، حجم آخرین معامله، بالاترین قیمت روز و پایین‌ترین قیمت روز است.
• سطح سوم به مؤسسات امکان می‌دهد تا قیمت‌ها را وارد کنند، سفارشات را اجرا کنند و اطلاعات را ارسال کنند.

سطوح قیمت‌گذاری

تمامی سهام معامله‌شده عمومی دارای قیمت پیشنهادی و درخواستی هنگام خرید و فروش هستند. قیمت پیشنهادی بالاترین قیمتی است که یک سرمایه‌گذار مایل به پرداخت برای خرید سهام است. قیمت درخواستی پایین‌ترین قیمتی است که سرمایه‌گذار مایل به فروش سهام در آن است. هر بار که قیمت پیشنهادی یا درخواستی منتشر می‌شود، به آن یک قیمت‌گذاری گفته می‌شود.

بازار سهام ایالات متحده دارای سه سطح قیمت‌گذاری است: سطح اول، سطح دوم و سطح سوم. این سطوح به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا عملکرد یک سهام خاص را در طول زمان مشاهده کنند و نقاط تمرکز فعالیت بازار را شناسایی کنند.

• سطح اول : اطلاعات اولیه قیمت سهام شامل بهترین قیمت پیشنهادی و درخواستی به همراه حجم هر یک.
• سطح دوم : اطلاعات بیشتری نسبت به سطح اول ارائه می‌دهد و عمق بازار را نشان می‌دهد. این سطح معمولاً تا ۵ تا ۱۰ بهترین قیمت پیشنهادی و درخواستی را نمایش می‌دهد.
• سطح سوم : عمق بیشتری از بازار را با ارائه حداکثر ۲۰ بهترین قیمت پیشنهادی و درخواستی فراهم می‌کند. کاربران، که عمدتاً کارگزاران و بازارسازان هستند، می‌توانند داده‌ها را مستقیماً وارد کنند.

نکته مهم

بازارساز یک شرکت عضو نزدک است که اوراق بهادار را با قیمت‌هایی که در نزدک نمایش می‌دهد، برای معاملات اصلی و حساب‌های مشتریان خرید و فروش می‌کند.

تفاوت‌های قیمت‌گذاری

هر سه سطح قیمت‌گذاری بر پایه یکدیگر ساخته شده‌اند. قیمت‌گذاری سطح اول بالاترین قیمت پیشنهادی و پایین‌ترین قیمت درخواستی برای یک سهام خاص را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد. این اطلاعات جدیدترین داده‌ها را بر اساس دفتر سفارشات در یک بورس نشان می‌دهد. این نوع قیمت‌گذاری رایج‌ترین است و همان چیزی است که سرمایه‌گذاران فردی هنگام درخواست اطلاعات از شرکت خدمات مالی خود مشاهده می‌کنند.

قیمت‌گذاری سطح دوم اطلاعات مشابهی را ارائه می‌دهد اما قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی هر بازارساز را نیز نشان می‌دهد. این امکان را به سرمایه‌گذاران می‌دهد تا بازارسازی با کمترین اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی را شناسایی کنند، که برای سرمایه‌گذاران بزرگ‌تر که معاملات با حجم بالا و فرکانس بالا انجام می‌دهند، اهمیت دارد.

قیمت‌گذاری سطح سوم تمام اطلاعات و خدمات سطوح اول و دوم را ارائه می‌دهد و به سرمایه‌گذار امکان می‌دهد تا قیمت‌ها را وارد یا تغییر دهد، سفارشات را اجرا کند و تأییدیه‌های معاملات را ارسال کند. این نوع قیمت‌گذاری برای کارگزاران ثبت‌شده و مؤسسات مالی محفوظ است. به عنوان مثال، بازارسازان در قیمت‌گذاری سطح سوم شرکت می‌کنند که به آن‌ها اجازه می‌دهد سفارشات مشتریان را اجرا کنند.

سفارشات ذخیره‌ای و مخفی

شبکه‌های ارتباط الکترونیکی (ECN) سیستم‌های خودکاری هستند که سفارشات خرید و فروش را تطبیق می‌دهند و به معامله‌گران اجازه می‌دهند سفارشات ذخیره‌ای و مخفی را ثبت کنند. این شبکه‌ها معمولاً بهترین قیمت‌های موجود از چندین شرکت‌کننده در بازار را نمایش می‌دهند و به‌طور خودکار سفارشات را تطبیق و اجرا می‌کنند.

گزینه سفارش ذخیره‌ای، قیمتی را با حجم نمایشی و حجم واقعی نشان می‌دهد. این سفارش در سطح سوم تنها حجم نمایشی مشخص را نشان می‌دهد و حجم واقعی سفارش را مخفی می‌کند. سفارشات مخفی به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا سفارشات بزرگ را در شبکه ECN از بازار پنهان کنند و عملکرد مشابهی دارند اما اغلب در سطح سوم نامرئی هستند. این امکان، اختیار بیشتری در تعیین قیمت‌ها فراهم می‌کند.

آیا معامله‌گران به قیمت‌گذاری سطح سوم دسترسی دارند؟

قیمت‌گذاری سطح سوم توسط مؤسسات و بازارسازان ثبت‌شده نزدک استفاده می‌شود که قیمت‌ها را وارد می‌کنند، سفارشات را اجرا می‌کنند و اطلاعات مرتبط با معاملات را ارسال می‌کنند. این نوع قیمت‌گذاری برای سرمایه‌گذاران یا معامله‌گران فردی در دسترس نیست و برای کسانی که در اجرای سفارشات مشتریان نقش دارند، محفوظ است.

سطوح قیمت‌گذاری چگونه استفاده می‌شوند؟

همه کارگزاران و مؤسسات مالی موظف‌اند بهترین اجرای ممکن را برای مشتریان خود فراهم کنند و باید بهترین قیمت سهام موجود را به آن‌ها ارائه دهند. اگر یک سرمایه‌گذار خصوصی بخواهد در سهام اپل سرمایه‌گذاری کند، قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی سطح اول را در پورتال معاملات آنلاین کارگزار خود مشاهده می‌کند. هنگامی که مشتری سفارشی برای خرید سهام ثبت می‌کند، کارگزار از قیمت‌گذاری سطح سوم استفاده می‌کند تا بهترین قیمت را به آن سرمایه‌گذار ارائه دهد. اطلاعات عمیق‌تر موجود در قیمت‌گذاری سطح سوم به نفع سرمایه‌گذار استفاده می‌شود، حتی اگر آن‌ها فقط قیمت‌های سطح اول را ببینند.

معاملات بلوکی بزرگ چیست؟

سرمایه‌گذاران نهادی معاملات بلوکی را انجام می‌دهند که در آن حجم زیادی از سهام خرید و فروش می‌شود. قیمت‌گذاری سطح سوم اطلاعات بازار مفصلی را برای این معامله‌گران فراهم می‌کند تا این معاملات را به‌طور مؤثر اجرا کنند.

نتیجه‌گیری

بازار سهام ایالات متحده دارای سه سطح قیمت‌گذاری است: سطح اول، سطح دوم و سطح سوم. قیمت‌گذاری سطح سوم اطلاعاتی درباره قیمت یک سهام ارائه می‌دهد که توسط سرویس معاملاتی فراهم شده و شامل قیمت پیشنهادی در لحظه، قیمت درخواستی، حجم پیشنهادی، قیمت آخرین معامله، حجم آخرین معامله، بالاترین قیمت روز و پایین‌ترین قیمت روز است. این نوع قیمت‌گذاری برای سرمایه‌گذاران یا معامله‌گران فردی در دسترس نیست.