تحلیل تکنیکال · تحلیل بنیادین
فعالیت‌های تجاری چیستند؟
کسب‌وکارها به منظور اصلی کسب سود در فعالیت‌های تجاری مشارکت می‌کنند.
فعالیت‌های تجاری به تمامی اقداماتی اطلاق می‌شود که یک کسب‌وکار با هدف اصلی کسب سود انجام می‌دهد. این اصطلاح کلی شامل تمام فعالیت‌های اقتصادی شرکت در جریان عملیات روزانه آن است.
صورت‌های جریان نقدی یک شرکت این فعالیت‌ها را به سه نوع اصلی تقسیم می‌کنند: فعالیت‌های عملیاتی، سرمایه‌گذاری، و تأمین مالی. هر یک از این دسته‌ها در تلاش مستمر شرکت برای ایجاد ارزش برای سهام‌داران، نقش حیاتی دارند.
نکات کلیدی
- فعالیت‌های تجاری به هر رویداد یا اقدامی گفته می‌شود که یک شرکت برای کسب سود انجام می‌دهد.
- فعالیت‌های عملیاتی شامل عملکردهای اصلی کسب‌وکار مانند تولید، توزیع، بازاریابی و فروش کالاهاست. این فعالیت‌ها جریان نقدی شرکت را ایجاد کرده و تأثیر زیادی بر سودآوری آن دارند.
- فعالیت‌های سرمایه‌گذاری مربوط به استفاده بلندمدت از وجه نقد است، مانند خرید یا فروش دارایی‌ها و تجهیزات، یا سود و زیان حاصل از سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی یا شرکت‌های زیرمجموعه.
- فعالیت‌های تأمین مالی شامل منابع نقدی از سرمایه‌گذاران یا بانک‌ها و همچنین پرداخت‌های نقدی به سهام‌داران (از طریق سود سهام، بازخرید سهام، یا بازپرداخت وام‌ها) است. این بخش نحوه تأمین مالی عملیات شرکت را نشان می‌دهد.
درک فعالیت‌های تجاری
فعالیت‌های تجاری به سه دسته‌ی اصلی تقسیم می‌شوند: عملیاتی، سرمایه‌گذاری و تأمین مالی. این فعالیت‌ها در صورت جریان نقدی گزارش می‌شوند؛ گزارشی که درآمد خالص را از مبنای تعهدی به مبنای نقدی تبدیل می‌کند. صورت جریان نقدی با درآمد خالص از صورت سود و زیان آغاز می‌شود و با تنظیم تغییرات در اقلام ترازنامه، ورود و خروج واقعی وجه نقد را نشان می‌دهد.
برای تعیین جریان نقدی، اقلام غیرنقدی که پیش‌تر از درآمد خالص کسر شده‌اند، به آن افزوده می‌شوند؛ و اقلام غیرنقدی که به درآمد خالص افزوده شده‌اند، از آن کسر می‌شوند. نتیجه، گزارشی است که خلاصه‌ای از فعالیت‌های تجاری شرکت را بر مبنای وجه نقد ارائه می‌دهد، دسته‌بندی‌شده بر اساس نوع فعالیت.
فعالیت‌های تجاری عملیاتی
بخش نخست صورت جریان نقدی، مربوط به جریان نقدی حاصل از فعالیت‌های عملیاتی است. این بخش شامل اقلام مختلفی از صورت سود و زیان و بخش جاری ترازنامه است. صورت جریان نقدی برخی اقلام غیرنقدی مانند استهلاک و کاهش ارزش دارایی‌ها را تعدیل می‌کند. همچنین تغییرات در حساب‌هایی نظیر حساب‌های دریافتنی و حساب‌های پرداختنی را در نظر می‌گیرد و اثر آن‌ها بر درآمد خالص را اصلاح می‌نماید.
این اقلام گرچه بر درآمد خالص تأثیر می‌گذارند، اما به‌تنهایی باعث ورود یا خروج وجه نقد نمی‌شوند. اگر شرکتی جریان نقدی منفی از فعالیت‌های عملیاتی نشان دهد، یعنی برای تأمین عملیات خود به فعالیت‌های سرمایه‌گذاری یا تأمین مالی متکی است. جریان نقدی عملیاتی منفی به صورت مستمر، غیر از در سازمان‌های غیرانتفاعی، پدیده‌ای نادر است. سازمان‌های غیرانتفاعی اغلب دارای منابع مالی (مانند صندوق‌های موقوفه) هستند که ریسک نوسانات درآمد را کاهش می‌دهند.
فعالیت‌های تجاری سرمایه‌گذاری
فعالیت‌های سرمایه‌گذاری در بخش دوم صورت جریان نقدی ارائه می‌شوند. این فعالیت‌ها معمولاً برای بیش از یک سال سرمایه‌گذاری شده‌اند. خرید دارایی‌های بلندمدت، مانند تجهیزات یا املاک با عمر مفید بیش از یک سال، در این بخش به‌عنوان خروج وجه نقد ثبت می‌شود. به همین ترتیب، فروش املاک به‌عنوان منبع ورود وجه نقد نشان داده می‌شود.
ردیفی با عنوان «هزینه‌های سرمایه‌ای (Capital Expenditures)» در این بخش به‌عنوان یک فعالیت سرمایه‌گذاری لحاظ می‌شود و نشان‌دهنده هزینه‌کرد شرکت برای دارایی‌های بلندمدت است.
فعالیت‌های تجاری تأمین مالی
بخش پایانی صورت جریان نقدی مربوط به فعالیت‌های تأمین مالی است؛ یعنی هر فعالیتی که به جذب سرمایه یا مدیریت تعهدات مالی مربوط باشد. این شامل اقداماتی مانند عرضه عمومی اولیه (IPO)، عرضه‌های ثانویه سهام، و تأمین مالی از طریق وام است.
همچنین جریان‌های نقدی خروجی در قالب پرداخت سود سهام، بازخرید سهام و پرداخت بهره نیز در این بخش ثبت می‌شود. هرگونه فعالیت تجاری که به تأمین منابع مالی یا تلاش‌های سرمایه‌گذاری مربوط باشد، در این قسمت گزارش می‌شود.
ارتباط صورت جریان نقدی با فعالیت‌های تجاری
صورت جریان نقدی با هر سه نوع فعالیت تجاری در ارتباط است: عملیاتی، سرمایه‌گذاری و تأمین مالی. برای رعایت اصول حسابداری پذیرفته‌شده عمومی (GAAP)، صورت‌های مالی باید حاوی صورت جریان نقدی باشند. این صورت مالی تطبیقی کامل بین درآمد خالص (بر مبنای تعهدی) و جریان نقدی واقعی ارائه می‌دهد.
فرآیند با درآمد خالص از انتهای صورت سود و زیان آغاز می‌شود. سپس تعدیلاتی برای منعکس‌کردن تأثیر نقدی تغییرات اقلام ترازنامه انجام می‌گیرد تا درآمد خالص تعهدی به ارقام نقدی تبدیل شود. اقلام غیرنقدی که پیش‌تر به درآمد خالص افزوده یا از آن کسر شده‌اند، به منظور ارائه تصویر واقعی از جریان نقدی، بازگردانده می‌شوند. نتیجه، گزارشی است که خلاصه‌ای از فعالیت‌های تجاری شرکت را به تفکیک نوع فعالیت و بر مبنای وجه نقد ارائه می‌دهد.
فعالیت‌های تجاری عملیاتی چیستند؟
جریان نقدی حاصل از فعالیت‌های عملیاتی، معمولاً بخش اول صورت جریان نقدی را تشکیل می‌دهد و شامل اقلامی از صورت سود و زیان و بخش جاری ترازنامه است. در این بخش، درآمد خالص با افزودن اقلام غیرنقدی مانند استهلاک و کاهش ارزش دارایی‌ها تنظیم می‌شود. سپس تغییرات در اقلام ترازنامه مانند حساب‌های دریافتنی و پرداختنی، بسته به تأثیرشان بر درآمد خالص، به آن افزوده یا از آن کسر می‌گردند. این اقلام گرچه بر سود تأثیر می‌گذارند، اما مستقیماً منجر به ورود یا خروج وجه نقد نمی‌شوند. داشتن جریان نقدی عملیاتی منفی به‌صورت مداوم (جز در سازمان‌های غیرانتفاعی) غیرمعمول است.
فعالیت‌های تجاری سرمایه‌گذاری چیستند؟
فعالیت‌های سرمایه‌گذاری بیش از یک سال سرمایه‌گذاری می‌شوند و معمولاً در بخش دوم صورت جریان نقدی ثبت می‌گردند. در این بخش، خرید دارایی‌های بلندمدت به‌عنوان استفاده از وجه نقد ثبت می‌شود. همچنین فروش املاک و دارایی‌ها به‌عنوان منبع ورود وجه نقد شناسایی می‌گردد. ردیف «هزینه‌های سرمایه‌ای» در این قسمت به‌عنوان یک فعالیت سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شود.
فعالیت‌های تجاری تأمین مالی چیستند؟
بخش پایانی صورت جریان نقدی شامل فعالیت‌های تأمین مالی می‌شود. این بخش شامل عرضه اولیه عمومی سهام، عرضه‌های ثانویه و تأمین مالی از طریق بدهی است. همچنین شامل مبالغ نقدی پرداختی بابت سود سهام، بازخرید سهام و پرداخت بهره می‌باشد. هرگونه فعالیت تجاری که به تأمین مالی یا جذب سرمایه مرتبط باشد، در این بخش منعکس می‌شود.
جمع‌بندی
فعالیت‌های تجاری شامل تمام اقداماتی هستند که یک شرکت برای کسب سود انجام می‌دهد. این اصطلاح عمومی، تمامی فعالیت‌های اقتصادی یک شرکت را در جریان عملیات روزانه در بر می‌گیرد. این فعالیت‌ها به سه دسته اصلی تقسیم می‌شوند: عملیاتی، سرمایه‌گذاری و تأمین مالی . هر دسته نقشی حیاتی در تلاش شرکت برای ایجاد ارزش برای سهام‌داران دارد. درک این فعالیت‌ها به سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران کمک می‌کند تا درک بهتری از عملکرد شرکت و نحوه مدیریت منابع مالی آن داشته باشند.