تحلیل تکنیکال · تحلیل بنیادین · پیش‌بینی بازارها
بوت‌استرپینگ چیست؟
بوت‌استرپینگ به موقعیتی اشاره دارد که یک کارآفرین با سرمایه اندک شرکتی را راه‌اندازی می‌کند.
بوت‌استرپینگ به موقعیتی اشاره دارد که یک کارآفرین با سرمایه اندک شرکتی را راه‌اندازی می‌کند. در این روش، فرد به جای تکیه بر سرمایه‌گذاری‌های خارجی، از منابع مالی شخصی خود استفاده می‌کند. به عبارت دیگر، بوت‌استرپینگ زمانی اتفاق می‌افتد که فرد سعی می‌کند با استفاده از پس‌انداز شخصی یا درآمدهای عملیاتی شرکت جدید، کسب‌وکار خود را تأسیس و توسعه دهد. همچنین، این اصطلاح به روشی برای محاسبه منحنی بازده بدون کوپن از داده‌های بازار اشاره دارد.
نکات کلیدی
- بوت‌استرپینگ فرآیند تأسیس و اداره یک شرکت با استفاده از منابع مالی شخصی یا درآمد عملیاتی است.
- این نوع تأمین مالی به کارآفرین امکان کنترل بیشتر بر شرکت را می‌دهد، هرچند ممکن است فشار مالی را افزایش دهد.
- مالکان می‌توانند با کاهش هزینه‌ها، تأمین مالی شخصی، محدود کردن عملیات یا یافتن راه‌حل‌های خلاقانه کوتاه‌مدت، بوت‌استرپینگ را انجام دهند.
- این اصطلاح همچنین به روشی برای ساخت منحنی بازده برای برخی اوراق قرضه اشاره دارد.
- آمازون، گوپرو و فیس‌بوک نمونه‌هایی از شرکت‌هایی هستند که با شروع‌های ساده و بوت‌استرپینگ شکل گرفته‌اند.
درک بوت‌استرپینگ
بوت‌استرپینگ زمانی رخ می‌دهد که یک کارآفرین کسب‌وکار خود را از صفر و با دارایی‌های اندک یا بدون دارایی شروع می‌کند. بنیان‌گذاران معمولاً به پس‌انداز شخصی، تلاش شخصی، عملیات کم‌هزینه، گردش سریع موجودی و جریان نقدی محدود وابسته هستند تا موفق شوند. برای مثال، یک شرکت بوت‌استرپ‌شده ممکن است پیش‌سفارش محصولات را بپذیرد و از وجوه حاصل از این سفارش‌ها برای تولید و تحویل محصول استفاده کند.
در مقایسه با استفاده از سرمایه خطرپذیر، بوت‌استرپینگ می‌تواند مفید باشد زیرا کارآفرین کنترل کامل تصمیم‌گیری‌ها را حفظ می‌کند. اما از سوی دیگر، این نوع تأمین مالی ممکن است خطر مالی غیرضروری را برای کارآفرین به همراه داشته باشد. همچنین، بوت‌استرپینگ ممکن است سرمایه کافی برای موفقیت شرکت با سرعت معقول فراهم نکند.
بوت‌استرپینگ در مقابل راه‌اندازی شرکت با جذب سرمایه از سرمایه‌گذاران فرشته یا شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر قرار می‌گیرد. افرادی که از این روش‌ها استفاده می‌کنند، معمولاً سابقه‌ای اثبات‌شده یا ایده‌ای دارند که دیگران آن را سودآور و امیدوارکننده می‌دانند و پتانسیل بازده بالایی دارد.
ملاحظات ویژه
در حوزه مالی سرمایه‌گذاری، بوت‌استرپینگ روشی است که برای ساخت منحنی نرخ نقطه‌ای برای اوراق قرضه بدون کوپن استفاده می‌شود. این روش برای پر کردن شکاف‌های بین بازده‌های اوراق خزانه یا نوارهای کوپن خزانه به کار می‌رود.
برای مثال، از آنجا که اسناد خزانه برای هر دوره در دسترس نیستند، روش بوت‌استرپینگ برای پر کردن ارقام گمشده و استخراج منحنی بازده استفاده می‌شود. این روش از درون‌یابی برای تعیین بازده اوراق قرضه بدون کوپن خزانه با سررسیدهای مختلف استفاده می‌کند.
چگونه یک کسب‌وکار را بوت‌استرپ کنیم؟
کارآفرینان می‌توانند چند مرحله را برای بوت‌استرپینگ یک کسب‌وکار دنبال کنند. این مراحل در زیر توضیح داده شده‌اند.
ارزیابی زودهنگام استراتژی‌های بوت‌استرپینگ
پیش از بوت‌استرپینگ، صاحبان کسب‌وکار باید ابتدا ارزیابی کنند که آیا این روش برای عملیات آن‌ها منطقی است یا خیر. بوت‌استرپینگ برای شرکتی که نیاز به سرمایه‌گذاری اولیه بالا دارد، از نظر مالی ممکن است امکان‌پذیر نباشد. همچنین، برخی کسب‌وکارها ممکن است گردش موجودی کندتری داشته باشند، به این معنی که پول بوت‌استرپ‌شده برای مدت طولانی‌تری درگیر خواهد بود.
ایجاد یک طرح تجاری
اگر بوت‌استرپینگ منطقی به نظر برسد، یکی از گام‌های اولیه برای صاحب کسب‌وکار، تدوین طرح تجاری است. این طرح باید شامل بودجه مالی باشد که جریان‌های ورودی و خروجی نقدی مورد انتظار را برای چند سال آینده مشخص کند. صاحب کسب‌وکار ممکن است تصمیم بگیرد که در مراحل مختلف رشد شرکت، مقدار متفاوتی از سرمایه بوت‌استرپ‌شده نیاز است.
تعیین برنامه حفظ درآمد
یکی از جنبه‌های حیاتی برنامه بوت‌استرپینگ، تعیین نحوه گردش درآمد در شرکت است. برای مثال، در مرحله راه‌اندازی، ممکن است 100٪ عملیات با پول بوت‌استرپ‌شده تأمین شود تا زمانی که شرکت از مشتریان درآمد کسب کند. صاحب کسب‌وکار باید از قبل تصمیم بگیرد که این درآمد چگونه استفاده خواهد شد، مثلاً برای رشد کسب‌وکار یا بازپرداخت به خود صاحب. خطر اصلی، برداشت زودهنگام پول است که ممکن است توسعه کامل شرکت را به خطر بیندازد و هم شرکت و هم صاحب آن را در معرض ضرر قرار دهد.
شناسایی منابع تأمین منابع
برای بوت‌استرپینگ، صاحب باید تصمیم بگیرد که منابع از کجا تأمین شوند و کدام گزینه‌های بوت‌استرپینگ را می‌خواهد دنبال کند. برای مثال، صاحب ممکن است تصمیم بگیرد از موارد زیر استفاده کند:
- پول نقد شخصی
- خط اعتباری شخصی
- زمان برای پس‌انداز سرمایه
همچنین ممکن است تصمیم به تنظیم روش‌های کسب‌وکار برای سازگاری با دوره رشد گرفته شود. صاحب کسب‌وکار باید آگاه باشد که هر یک از این گزینه‌ها معایبی دارد. برای مثال، سرمایه ممکن است از دست برود، زمان قابل بازیابی نیست و محدود کردن کسب‌وکار ممکن است رشد شرکت را متوقف کند.
مهم
بوت‌استرپینگ اغلب مرحله‌ای از شرکت است که ایده بزرگ تجاری خلق شده، اما منابع زیربنایی برای پرورش این ایده هنوز در دسترس نیست.
استراتژی‌های بوت‌استرپینگ
همه عملیات‌های بوت‌استرپ‌شده از استراتژی‌های یکسانی استفاده نمی‌کنند. فرصت‌های مختلفی وجود دارد که استارتاپ‌ها می‌توانند به‌طور موقت برای تأمین منابع مورد نیاز خود تا زمانی که عملیات قوی‌تر شود، استفاده کنند. در ادامه برخی از رایج‌ترین استراتژی‌های بوت‌استرپینگ آورده شده است.
مشارکت با سرمایه شخصی
یک شرکت اغلب در مراحل اولیه به سرمایه اولیه نیاز دارد. یکی از رایج‌ترین اشکال بوت‌استرپینگ این است که بنیان‌گذار شرکت سرمایه شخصی خود را به‌عنوان سرمایه‌گذاری مالی اولیه در شرکت وارد کند. بسته به صنعت و استراتژی عملیاتی کسب‌وکار، گاهی اوقات بنیان‌گذار باید در مراحل مختلف اولیه شرکت سرمایه تأمین کند.
ایجاد بدهی شخصی
اگر صاحب یا بنیان‌گذار سرمایه کافی در دسترس نداشته باشد، ممکن است تصمیم به گرفتن وام‌های شخصی برای تأمین مالی شرکت بگیرد. شرکت احتمالاً نمی‌تواند وامی دریافت کند (یا شرایط وام به همان اندازه مطلوب نیست) زیرا سابقه مالی مشابه بنیان‌گذار را ندارد. از آنجا که این روش بوت‌استرپینگ منجر به بدهی شخصی می‌شود، صاحب شخصاً مسئول است و در صورت ورشکستگی و عدم پرداخت وام، ممکن است دارایی‌های شخصی او ضبط شود.
کاهش/اجتناب از هزینه‌ها
صاحب ممکن است در روزهای اولیه شرکت با محدود کردن هزینه‌ها بوت‌استرپینگ کند. برای مثال، صاحب ممکن است به‌جای پرداخت هزینه برای خدمات تحویل، شخصاً کالاها را به مشتریان محلی تحویل دهد. در این استراتژی، صاحب به آنچه انجام می‌شود محدود نیست، بلکه نحوه انجام کارها را محدود می‌کند. اغلب، این استراتژی منجر به مبادله بین سرمایه و زمان می‌شود، به این معنی که صاحب حاضر است زمان خود را فدا کند زیرا سرمایه ممکن است کم باشد.
ایجاد روابط تجاری
یک شرکت همچنین ممکن است تصمیم بگیرد که اشخاص ثالث یا سایر سرمایه‌گذاران را برای کمک به تأمین مالی عملیات وارد کند. اگرچه این اغلب یک سرمایه‌گذاری بلندمدت‌تر است، گاهی اوقات صاحبان به توافق‌های کوتاه‌مدت برای تأمین مالی موقت کسب‌وکار تکیه می‌کنند. برای مثال، یک شخص ثالث ممکن است سهام بخرد یا بدهی صادر کند تا بازده کوتاه‌مدتی کسب کند. اگرچه این توافق شخص ثالث را در معرض خطر قرار می‌دهد، این خطر کمتر از سرمایه‌گذاری بلندمدت بدون شرایط بازپرداخت یا تسویه مشخص است.
محدود کردن عملیات تجاری
شرکت‌ها اغلب با محدود کردن موقت آنچه کسب‌وکار می‌تواند انجام دهد، بوت‌استرپینگ می‌کنند. برای مثال، ممکن است:
- تنها در صورت دریافت سفارش پرداخت‌شده، اقلام را تولید کند.
- به دلیل محدودیت‌های حمل‌ونقل، فقط به یک منطقه جغرافیایی خاص بفروشد.
- کالاهای خاصی را برای مدت مشخصی بفروشد تا زمانی که سرمایه لازم برای فروش کالاهای سودآورتر و گران‌تر را داشته باشد.
بنیان‌گذار باید در معیارهایی که امیدوار است قبل از باز کردن جنبه‌های دیگر عملیات کسب‌وکار به دست آورد، استراتژیک باشد.
نکته
بوت‌استرپینگ برای شروع یک کسب‌وکار لازم نیست. یک بنیان‌گذار ممکن است قبل از شروع شرکت، منابعی را جمع‌آوری کند تا نیازهای شرکت از روز اول برآورده شود.
مزایا و معایب بوت‌استرپینگ
مزایا
بوت‌استرپینگ اغلب به صاحب اجازه می‌دهد کنترل بیشتری بر شرکت داشته باشد. اگرچه یکی از گزینه‌ها دنبال کردن تأمین مالی کوتاه‌مدت از شخص ثالث است، بیشتر اشکال بوت‌استرپینگ تنها به منابع صاحب وابسته است. این بدان معناست که صاحب نیازی به فدا کردن انعطاف‌پذیری بلندمدت به دلیل محدودیت‌های کوتاه‌مدت ندارد.
این استراتژی ممکن است سودآوری کوتاه‌مدت بیشتری ایجاد کند زیرا صاحب به شدت نسبت به هزینه‌ها آگاه است. برای مثال، صاحب ممکن است در کوتاه‌مدت به‌طور عمدی از هزینه‌هایی مانند نرم‌افزار و زیرساخت که در بلندمدت ضروری هستند، اجتناب کند.
صاحب معمولاً با بوت‌استرپینگ موانع ورود کمتری به صنعت دارد، زیرا ممکن است تمام سرمایه مورد نیاز را از ابتدا نداشته باشد. در عوض، صاحب می‌تواند به‌تدریج از طریق ابتکار و اقدامات آگاهانه مربوط به کسب‌وکار، منابع را بسازد.
معایب
همه جنبه‌های بوت‌استرپینگ، به‌ویژه در بلندمدت، عالی نیستند. از آنجا که تأمین مالی شرکت ممکن است 100٪ تضمین‌شده نباشد، خطر شکست کسب‌وکار افزایش می‌یابد، به‌ویژه اگر هزینه غیرمنتظره بزرگی پیش آید. از آنجا که شرکت ممکن است در بسیاری از زمینه‌ها مانند عدم پایبندی تأمین‌کننده یا خرابی تجهیزات با مشکل مواجه شود، ممکن است زودتر از آنچه انتظار می‌رود به سرمایه نیاز پیدا کند.
به تعریف، بوت‌استرپینگ به این معناست که شرکت با منابع محدود عمل می‌کند. این ممکن است مانع از سرمایه‌گذاری مجدد شرکت در خود شود، به‌جای بازپرداخت به صاحب. صاحب به‌طور هم‌زمان سعی می‌کند کسب‌وکار را توسعه دهد و سرمایه خود را بازگرداند، که هر دو برای سرمایه یکسان رقابت می‌کنند.
یکی دیگر از مشکلات این است که شرکت ممکن است با مسائل کوتاه‌مدت برندسازی و تصویر مواجه شود. شرکتی را در نظر بگیرید که محصولات خود را با رانندگی در شهر تحویل می‌دهد. از آنجا که این روش غیرسنتی است، برخی از خریداران احتمالی ممکن است احساس کنند که این نشان‌دهنده دامنه کوچک عملیات است. سرمایه‌گذاران و تأمین‌کنندگان ممکن است به دلیل ریسک بالای تعامل با یک شرکت نابالغ، از همکاری با آن خودداری کنند.
مزایا و معایب بوت‌استرپینگ
مزایا
- ممکن است به صاحب کنترل بیشتری بر شرکت بدهد.
- اقدامات اجتناب از هزینه، هزینه‌های کسب‌وکار را کاهش می‌دهد.
- مانع ورود کمتری دارد.
- تأکید بیشتری بر عملیات کسب‌وکار می‌گذارد.
معایب
- خطر مالی را افزایش می‌دهد زیرا شرکت ممکن است نتواند هزینه‌های اضطراری یا غیرمنتظره را پوشش دهد.
- شرکت را ملزم به فعالیت با منابع محدود می‌کند.
- ممکن است دیدگاه مشتریان، تأمین‌کنندگان یا سرمایه‌گذاران نسبت به شرکت را کاهش دهد.
نمونه‌هایی از بوت‌استرپینگ
بسیاری از شرکت‌ها با شروع‌های ساده و منابع محدود آغاز می‌شوند. یکی از نمونه‌ها، توسعه نرم‌افزار شخصی جف بزوس برای آمازون (AMZN) است که در سال 1995 از گاراژ او با تعداد انگشت‌شماری کارمند شروع شد و اولین کتاب خود را فروخت.
سایر بنیان‌گذاران مسیرهای غیرسنتی‌تری برای تأمین مالی شرکت‌های خود انتخاب می‌کنند. گزارش شده که نیک وودمن، بنیان‌گذار گوپرو، 35,000 دلار از مادرش قرض کرد و حتی از چرخ خیاطی او برای ساخت طرح‌های اولیه دستگاه‌های گوپرو استفاده کرد.
یکی از روش‌های معروف و پر سر و صدا برای بوت‌استرپینگ، شروع ساده متا (META) بود. مارک زاکربرگ این شبکه اجتماعی را در سال 2004 از اتاق خوابگاه دانشگاه خود راه‌اندازی کرد.
چرا به آن بوت‌استرپینگ می‌گویند؟
بوت‌استرپینگ در قرن نوزدهم از عبارت «خود را با بندهای چکمه بالا کشیدن» گرفته شده است. این عبارت به انجام کارهای دشوار با کشیدن بندهای مچ پای چکمه‌های بلند اشاره داشت. این عبارت همچنان برای اشاره به هر تلاشی که به دلیل دشواری به تلاش بیشتری نیاز دارد، استفاده می‌شود.
آیا بوت‌استرپینگ بد است؟
بوت‌استرپینگ لزوماً بد نیست. اگر صاحب کسب‌وکار در روز اول عملیات تمام منابع مورد نیاز را نداشته باشد، ممکن است نیاز به ملاحظات خاصی داشته باشد تا نیازهای کسب‌وکار برآورده شود. بسیاری از کسب‌وکارهای موفق در دوران ابتدایی خود بوت‌استرپینگ کرده‌اند و اگرچه برخی ممکن است این فرآیند را منفی ببینند، دیگران ممکن است در بوت‌استرپینگ جذابیت پیدا کنند و احترام بیشتری برای این نوع شرکت‌ها قائل شوند.
آیا بوت‌استرپینگ پایدار است؟
ایده پشت بوت‌استرپینگ یافتن راه‌حل‌های موقت برای برآوردن نیازهای کسب‌وکار تا زمانی که راه‌حل‌های دائمی‌تر ممکن شود، است. معمولاً به نفع شرکت نیست که به‌طور دائم بوت‌استرپینگ کند، زیرا این کار شرکت را در معرض خطر مالی غیرضروری قرار می‌دهد. بوت‌استرپینگ همچنین ممکن است برای صاحب خسته‌کننده باشد که اغلب ترجیح می‌دهد استراتژی پایدارتر و مقیاس‌پذیرتری برای توسعه شرکت خود داشته باشد.
نتیجه‌گیری
بهترین سناریو برای بسیاری از شرکت‌های جدید این است که از روز اول تمام منابع مورد نیاز خود را داشته باشند. متأسفانه، معمولاً اوضاع این‌گونه پیش نمی‌رود. کسب‌وکارها اغلب باید بوت‌استرپینگ کنند یا به‌طور موقت راه‌حل‌های خلاقانه و مبتکرانه‌ای برای اطمینان از برآورده شدن نیازهای کسب‌وکار خود پیدا کنند. چه با تکیه بر سرمایه شخصی، کاهش هزینه‌ها یا محدود کردن عملیات کسب‌وکار، صاحبان گزینه‌های متعددی برای بوت‌استرپینگ دارند، اما همچنین با معایب بالقوه متعددی مواجه هستند.