تحلیل تکنیکال · تحلیل بنیادین · اخبار
چرخه رونق و رکود چیست؟
چرخه رونق و رکود اصطلاحی غیررسمی برای نوسانات اقتصادی بین دوره‌های شکوفایی و رکود است.
چرخه رونق و رکود فرآیندی از گسترش و انقباض اقتصادی است که به‌صورت مکرر رخ می‌دهد. این چرخه یکی از ویژگی‌های کلیدی اقتصادهای سرمایه‌داری است و گاهی اوقات با چرخه تجاری مترادف تلقی می‌شود.
در دوره رونق، اقتصاد رشد می‌کند، فرصت‌های شغلی فراوان است و بازار بازده بالایی برای سرمایه‌گذاران به ارمغان می‌آورد. در دوره رکود بعدی، اقتصاد کوچک می‌شود، افراد شغل خود را از دست می‌دهند و سرمایه‌گذاران ضرر می‌کنند. چرخه‌های رونق و رکود از نظر مدت‌زمان و شدت متفاوت هستند.
نکات کلیدی
- چرخه رونق و رکود، مراحل متناوب رشد و کاهش اقتصادی را توصیف می‌کند که معمولاً در اقتصادهای سرمایه‌داری مدرن دیده می‌شود.
- این چرخه اولین بار در قرن نوزدهم توسط کارل مارکس پیش‌بینی شد.
- این چرخه به همان اندازه که به عوامل بازار و اقتصاد بستگی دارد، تحت تأثیر روان‌شناسی سرمایه‌گذاران و مصرف‌کنندگان است.
- این چرخه می‌تواند از چند ماه تا چند سال طول بکشد.
- میانگین طول این چرخه از دهه 1850 تاکنون حدود پنج سال بوده است.
چگونه چرخه رونق و رکود کار می‌کند؟
ایالات متحده از اواسط دهه 1940 چندین چرخه رونق و رکود را تجربه کرده است. چرا به‌جای یک دوره رشد اقتصادی طولانی و پایدار، شاهد چرخه رونق و رکود هستیم؟ پاسخ در نحوه مدیریت عرضه پول توسط بانک‌های مرکزی نهفته است.
در دوره رونق، بانک مرکزی با ارائه وام‌هایی با نرخ بهره پایین، دریافت اعتبار را آسان‌تر می‌کند. افراد و کسب‌وکارها می‌توانند به‌راحتی و با هزینه کم پول قرض کنند و شاید آن را در سهام فناوری یا خانه‌ها سرمایه‌گذاری کنند. بسیاری از افراد از سرمایه‌گذاری‌های خود بازده بالایی کسب می‌کنند و اقتصاد رشد می‌کند.
مشکل اینجاست که وقتی دریافت اعتبار بیش از حد آسان و نرخ بهره بسیار پایین باشد، افراد بیش از حد سرمایه‌گذاری می‌کنند. این سرمایه‌گذاری بیش از حد به‌عنوان «سرمایه‌گذاری نادرست» شناخته می‌شود.
وقتی تقاضا برای همه خانه‌هایی که ساخته شده‌اند کافی نباشد، چرخه رکود آغاز می‌شود. ارزش دارایی‌هایی که بیش از حد در آن‌ها سرمایه‌گذاری شده کاهش می‌یابد. سرمایه‌گذاران پول خود را از دست می‌دهند، مصرف‌کنندگان هزینه‌های خود را کاهش می‌دهند و شرکت‌ها مشاغل را حذف می‌کنند. دریافت اعتبار دشوارتر می‌شود زیرا وام‌گیرندگان دوره رونق نمی‌توانند اقساط وام خود را پرداخت کنند. این دوره‌های رکود به‌عنوان رکود اقتصادی شناخته می‌شوند. اگر رکود بسیار شدید باشد، به آن افسردگی اقتصادی می‌گویند.
مهم
بر اساس گزارش دفتر ملی تحقیقات اقتصادی، بین سال‌های 1854 تا 2020، 34 چرخه تجاری وجود داشته که هر چرخه کامل به‌طور متوسط حدود 56 ماه طول کشیده است.
عوامل اضافی در چرخه‌های رونق و رکود
کاهش اعتماد نیز به چرخه رکود کمک می‌کند. وقتی بازار سهام اصلاح می‌شود یا حتی سقوط می‌کند، سرمایه‌گذاران و مصرف‌کنندگان مضطرب می‌شوند. سرمایه‌گذاران موقعیت‌های خود را می‌فروشند و به سرمایه‌گذاری‌های امن مانند اوراق قرضه، طلا و دلار آمریکا روی می‌آورند که به‌طور سنتی ارزش خود را از دست نمی‌دهند. مصرف‌کنندگان به دلیل اخراج کارگران توسط شرکت‌ها، شغل خود را از دست می‌دهند و خرید خود را به جزء نیازهای ضروری متوقف می‌کنند. این امر چرخه نزولی اقتصادی را تشدید می‌کند.
چرخه رکود در نهایت خودبه‌خود متوقف می‌شود، زمانی که قیمت‌ها آن‌قدر پایین می‌آیند که سرمایه‌گذارانی که هنوز پول نقد دارند، دوباره شروع به خرید می‌کنند. با این حال، این فرآیند می‌تواند زمان زیادی طول بکشد و حتی به افسردگی منجر شود. سیاست‌های پولی بانک مرکزی و سیاست‌های مالی دولت می‌توانند اعتماد را سریع‌تر بازگردانند.
یارانه‌های دولتی که سرمایه‌گذاری را ارزان‌تر می‌کنند، نیز می‌توانند با تشویق شرکت‌ها و افراد به سرمایه‌گذاری بیش از حد در موارد یارانه‌ای، به چرخه رونق و رکود کمک کنند. کسر مالیات بهره وام مسکن، خرید خانه را با کاهش هزینه بهره وام یارانه می‌دهد. این یارانه افراد بیشتری را به خرید خانه تشویق می‌کند.
چه چیزی باعث چرخه رونق و رکود می‌شود؟
متغیرهای زیادی بر چرخه‌های اقتصادی تأثیر می‌گذارند، اما برخی از مهم‌ترین عوامل، هزینه و در دسترس بودن سرمایه و انتظارات آینده هستند. وقتی دریافت وام آسان باشد، کسب‌وکارها احتمالاً در تجهیزات سرمایه‌گذاری می‌کنند و کارگران را استخدام می‌کنند، که باعث اشتغال و افزایش مصرف می‌شود. وقتی دریافت وام گران شود، کسب‌وکارها هزینه‌ها را کاهش می‌دهند و فعالیت اقتصادی کمتری رخ می‌دهد.
فدرال رزرو چگونه چرخه‌های اقتصادی را تنظیم می‌کند؟
مانند سایر بانک‌های مرکزی، فدرال رزرو با تنظیم نرخ بهره سعی در تعدیل چرخه‌های اقتصادی دارد. وقتی بیکاری بالا باشد، فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می‌دهد تا دریافت وام برای کسب‌وکارها آسان‌تر شود و عملیات خود را گسترش دهند. وقتی تورم بیش از حد بالا باشد، فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می‌دهد تا کسب‌وکارها را به محدود کردن عملیات خود تشویق کند.
اقتصاددانان چگونه چرخه رونق و رکود را پیش‌بینی می‌کنند؟
اقتصاددانان معیارهای اقتصادی مختلفی را برای پیش‌بینی تغییرات آینده در فعالیت اقتصادی رصد می‌کنند. تغییرات در قیمت‌های تولیدکننده و تولید کالاهای بادوام می‌توانند به‌ویژه به‌عنوان شاخص‌های پیشرو فعالیت تجاری عمل کنند، زیرا شرکت‌ها احتمالاً وقتی انتظار کاهش دارند، تولید را کاهش می‌دهند. گزارش ماهانه مشاغل نیز معیار مهمی است که هم احساسات کارفرمایان و هم قدرت خرید مصرف‌کنندگان را نشان می‌دهد.
نتیجه‌گیری
چرخه رونق و رکود اصطلاحی غیررسمی برای نوسانات اقتصادی بین دوره‌های شکوفایی و رکود است. وقتی شرایط اقتصادی مساعد باشد، کسب‌وکارها احتمالاً سود بالایی می‌بینند که منجر به هزینه‌های بیشتر و اشتغال بالاتر می‌شود. وقتی کسب‌وکارها سود کمتری داشته باشند، اقتصاد گسترده‌تر احتمالاً شاهد قیمت‌های بالاتر و اشتغال کمتر خواهد بود.
پیش‌بینی و تعدیل مؤثر چرخه‌های رونق و رکود دهه‌هاست که یکی از تمرکزهای اصلی اقتصاددانان و سیاست‌گذاران بوده است.