پیش‌بینی بازارها
سه‌شنبه سیاه چیست؟
سه‌شنبه سیاه به تاریخ ۲۹ اکتبر ۱۹۲۹ اشاره دارد، زمانی که بازار سهام کاهش شدیدی را تجربه کرد، به‌ویژه شاخص صنعتی داو جونز (DJIA)، که آغازگر رکود بزرگ بود.
سه‌شنبه سیاه به تاریخ ۲۹ اکتبر ۱۹۲۹ اشاره دارد، زمانی که بازار سهام کاهش شدیدی را تجربه کرد، به‌ویژه شاخص صنعتی داو جونز (DJIA)، که آغازگر رکود بزرگ بود.
سه‌شنبه سیاه روز ۲۹ اکتبر ۱۹۲۹ بود و با افت شدید بازار سهام، به‌ویژه در شاخص صنعتی داو جونز (DJIA)، با حجم معاملات بالا مشخص شد. DJIA در این روز ۱۲٪ افت کرد، که یکی از بزرگ‌ترین افت‌های یک‌روزه در تاریخ بازار سهام است. بیش از ۱۶ میلیون سهم در فروش وحشت‌زده معامله شد، که عملاً به دوره پررونق دهه ۱۹۲۰ پایان داد و اقتصاد جهانی را وارد رکود بزرگ کرد.
نکات کلیدی
- سه‌شنبه سیاه به افت شدید ارزش شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) در ۲۹ اکتبر ۱۹۲۹ اشاره دارد.
- سه‌شنبه سیاه آغازگر رکود بزرگ بود که تا آغاز جنگ جهانی دوم ادامه یافت.
- علل سه‌شنبه سیاه شامل بدهی بیش از حد برای خرید سهام، سیاست‌های حمایت‌گرایانه جهانی و کند شدن رشد اقتصادی بود.
- سه‌شنبه سیاه پیامدهای گسترده‌ای بر سیستم اقتصادی و سیاست تجاری آمریکا داشت.
درک سه‌شنبه سیاه
سه‌شنبه سیاه پایان دوره گسترش اقتصادی پس از جنگ جهانی اول و آغاز رکود بزرگ را نشان داد، که تا شروع جنگ جهانی دوم ادامه یافت.
ایالات متحده پس از جنگ جهانی اول به‌عنوان یک قدرت اقتصادی بزرگ ظهور کرد، اما تمرکز این کشور بر توسعه صنعت داخلی خود بود تا همکاری بین‌المللی. تعرفه‌های بالایی بر بسیاری از محصولات وارداتی برای حمایت از صنایع نوپا مانند خودروسازی و فولاد اعمال شد. قیمت‌های کشاورزی با بازگشت تولید اروپا پس از تعطیلی در طول جنگ کاهش یافت و تعرفه‌هایی برای حمایت از کشاورزان آمریکایی اعمال شد. با این حال، درآمد آن‌ها و ارزش مزارعشان کاهش یافت و مهاجرت به شهرهای صنعتی شتاب گرفت.
سال‌های رونق دهه‌ای که به دهه پررونق ۱۹۲۰ معروف است، با خوش‌بینی نسبت به این باور که جهان جنگی برای پایان دادن به همه جنگ‌ها را پشت سر گذاشته و دوران خوشی به‌طور دائم فرا رسیده است، تغذیه شد. بین سال‌های ۱۹۲۱ و سقوط در ۱۹۲۹، قیمت سهام تقریباً پنج برابر افزایش یافت، زیرا افراد عادی، اغلب برای اولین بار، سهام خریداری کردند. این امر با وام‌دهی کارگزاران که گاهی تا دوسوم قیمت سهام می‌رسید، تقویت شد و سهام خریداری‌شده به‌عنوان وثیقه عمل می‌کرد. نابرابری درآمدی نیز افزایش یافت. تخمین زده می‌شود که ۱٪ بالای جمعیت آمریکا ۱۹.۹٪ از ثروت کشور را در اختیار داشتند.
سقوط ۱۹۲۹
تا اواسط سال ۱۹۲۹، اقتصاد نشانه‌هایی از کند شدن را نشان می‌داد، که با کاهش خرید خانه‌ها و خودروها به دلیل بدهی‌های سنگین مصرف‌کنندگان هدایت می‌شد. تولید فولاد نیز ضعیف شد.
حمایت‌گرایی چند سال قبل، تولید محصولات کشاورزی اروپا پس از جنگ جهانی اول شروع به بهبود کرد، که به این معنا بود که کشاورزان آمریکایی بازار فروش محصولات خود را از دست می‌دادند. در نتیجه، کنگره آمریکا مجموعه‌ای از لوایح را تصویب کرد که برای کمک به کشاورزان آمریکایی با افزایش تعرفه‌ها (یا قیمت‌ها) بر واردات، از جمله محصولات کشاورزی، طراحی شده بودند. در همان زمان، اخباری از اروپا نشان‌دهنده برداشت عالی بود، که به معنای افزایش عرضه و تولید بیش از حد بود و قیمت کالاها را پایین‌تر برد و بازارها را متزلزل کرد.
کنگره آمریکا بار دیگر مداخله کرد و قانون تعرفه اسموت-هاولی را تصویب کرد، که نه‌تنها تعرفه‌ها را بر محصولات کشاورزی بلکه بر کالاهای سایر بخش‌ها نیز افزایش داد. بسیاری از کشورهای دیگر نیز سیاست‌های حمایت‌گرایانه‌ای اتخاذ کرده بودند. تأثیر این اقدامات بر تجارت جهانی ویرانگر بود. تجارت بین‌المللی از سال ۱۹۲۹ تا ۱۹۳۴ به میزان ۶۶٪ کاهش یافت.
فدرال رزرو در ماه اوت، بانک فدرال رزرو به هیئت منطقه‌ای نیویورک خود اجازه داد تا نرخ تنزیل خود را افزایش دهد. این اقدام سیاست پولی باعث شد بانک‌های مرکزی سراسر جهان نیز همین رویه را دنبال کنند. بازار سهام لندن در ۲۰ سپتامبر، زمانی که سرمایه‌گذار برجسته کلارنس هتری به دلیل کلاهبرداری زندانی شد، به شدت افت کرد. بازارها در ماه بعدی نوسانات زیادی را تجربه کردند.
سقوط همه این عوامل در نهایت باعث سقوط بازار سهام شدند. در پنج‌شنبه سیاه، ۲۴ اکتبر، بازار در هنگام بازگشایی ۱۱٪ افت کرد. روسای بانک‌های بزرگ آمریکا طرحی برای حمایت از بازار با خرید قطعات بزرگ سهام طراحی کردند و بازار تنها ۶ امتیاز پایین بسته شد. اما تا دوشنبه سیاه، ۲۸ اکتبر، وحشت و درخواست‌های حاشیه‌ای گسترش یافت. بازار ۱۳٪ افت کرد و در سه‌شنبه سیاه با حجم معاملات بی‌سابقه، ۱۲٪ دیگر کاهش یافت. تلاش‌های رهبران مالی و صنعتی برای حمایت از قیمت‌ها نتوانست جلوی موج فروش را بگیرد. بازار بین سپتامبر و نوامبر بیش از ۳۰ میلیارد دلار ارزش از دست داد.
بازار در ۸ ژوئیه ۱۹۳۲ به پایین‌ترین سطح قرن بیستم، یعنی ۴۱.۲۲، رسید که کاهشی ۸۹٪ از اوج خود در ۳ سپتامبر ۱۹۲۹ با مقدار ۳۸۱.۱۷ بود. رشد اقتصادی، که با تولید ناخالص داخلی (GDP) اندازه‌گیری می‌شود، از سال ۱۹۲۹ تا ۱۹۳۳ بیش از ۳۶٪ کاهش یافت. نرخ بیکاری در ایالات متحده به بیش از ۲۵٪ افزایش یافت، زیرا کارگرانی که در سال‌های رونق استخدام شده بودند، اخراج شدند.
تنها پس از انتخاب رئیس‌جمهور فرانکلین دلانو روزولت بود که اقتصاد نشانه‌هایی از بهبود را نشان داد. از جمله دستاوردهای او توقف تعرفه‌های اسموت-هاولی و ایجاد قانون توافق تجارت متقابل در سال ۱۹۳۴ بود. با این حال، اوج جدیدی تا ۲۳ نوامبر ۱۹۵۴ به دست نیامد.
نتیجه‌گیری
سه‌شنبه سیاه (۲۹ اکتبر ۱۹۲۹) نقطه عطفی در تاریخ اقتصادی بود که پایان دوره پررونق دهه ۱۹۲۰ و آغاز رکود بزرگ را رقم زد. این رویداد با افت شدید ۱۲٪ در شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) و حجم معاملات بی‌سابقه مشخص شد. عواملی مانند بدهی بیش از حد برای خرید سهام، سیاست‌های حمایت‌گرایانه جهانی مانند قانون تعرفه اسموت-هاولی، کند شدن رشد اقتصادی و تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو به این سقوط کمک کردند. پیامدهای سه‌شنبه سیاه عمیق بود و منجر به کاهش شدید تجارت جهانی، انقباض اقتصادی و بیکاری گسترده شد که تا اقدامات اصلاحی در اوایل دهه ۱۹۳۰ ادامه یافت.