بازار یانکی چیست؟

بازار یانکی (Yankee Market) اصطلاحی عامیانه است که به بازار سهام ایالات متحده اشاره دارد. این اصطلاح معمولاً توسط غیرآمریکایی‌ها ، یعنی ساکنان خارج از ایالات متحده، استفاده می‌شود و به واژه عامیانه "یانکی" یا "Yank** برای اشاره به شهروندان آمریکایی برمی‌گردد. واژه "یانکی" گاهی به‌صورت شوخی و گاهی با لحنی تحقیرآمیز به کار می‌رود.

درک اصطلاح بازار یانکی

اصطلاح "بازار یانکی" ابتدا به‌عنوان یک اصطلاح عامیانه تجاری به کار می‌رفت، اما اکنون به‌طور گسترده‌ای پذیرفته شده است، مشابه اصطلاحاتی مانند "بازار بولداگ" (Bulldog Market) برای بازار بریتانیا یا "بازار سامورایی" (Samurai Market) برای بازار ژاپن.

اوراق قرضه یانکی

مرتبط با این اصطلاح، اوراق قرضه یانکی (Yankee Bond) اوراقی هستند که توسط یک بانک یا شرکت خارجی صادر می‌شوند، اما در ایالات متحده معامله شده و به دلار آمریکا قیمت‌گذاری می‌شوند. این اوراق به نهادهای خارجی امکان دسترسی به بازار سرمایه ایالات متحده و جذب سرمایه‌گذاران آمریکایی را می‌دهند.

شرایط خاص اوراق قرضه یانکی

• اوراق قرضه یانکی اغلب در ترانش‌ها (tranches) صادر می‌شوند، که به بخش‌های جداگانه‌ای از یک عرضه بدهی بزرگ‌تر یا ترتیب مالی اشاره دارد. ترانش‌ها می‌توانند از نظر سطح ریسک، نرخ بهره و سررسید متفاوت باشند.
• حجم عرضه‌ها می‌تواند بسیار بزرگ باشد و تا ۱ میلیارد دلار برسد.
• مقررات سختگیرانه ایالات متحده برای صدور این اوراق وجود دارد، که منجر به فرآیند فروش کندی می‌شود: تأیید صدور اوراق قرضه یانکی ممکن است بیش از سه ماه طول بکشد، در طی این مدت یک آژانس رتبه‌بندی بدهی اعتبار صادرکننده را ارزیابی می‌کند.

بازار یانکی معکوس و اوراق قرضه یانکی معکوس

بازار یانکی معکوس (Reverse Yankee Market) و اوراق قرضه یانکی معکوس (Reverse Yankee Bond) به مشارکت شرکت‌های آمریکایی در بازار اوراق قرضه یورو (Euro bond market) اشاره دارند. صدور بدهی توسط شرکت‌های آمریکایی در اروپا به‌طور فزاینده‌ای رایج شده است.

• گزارش شده که ارزش بازار یانکی معکوس به ۳۸۰ میلیارد یورو رسیده است.
• در سال ۲۰۱۷، فایننشال تایمز گزارش داد که جنرال الکتریک (GE) اوراق قرضه‌ای به ارزش ۸ میلیارد یورو فروخت و سفارش‌هایی به مبلغ ۲۲ میلیارد یورو جمع‌آوری کرد. این معامله به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین معاملات در ارز واحد (یورو) توصیف شد و نشان‌دهنده تقاضای عمیق برای صدور اوراق بلندمدت توسط وام‌گیرندگان آمریکایی بود.
• معاملات یانکی معکوس به‌طور فزاینده‌ای محبوب شده‌اند. به‌عنوان مثال، در سال ۲۰۱۵، کوکاکولا با صدور اوراق در پنج ترانش، ۸.۵ میلیارد یورو جمع‌آوری کرد، که در آن زمان بزرگ‌ترین معامله یانکی معکوس بود. فروش جنرال الکتریک از آن پیشی گرفت و به‌عنوان "چهارمین فروش بزرگ اوراق قرضه شرکتی یورو" ثبت شد، که احتمالاً علاقه آینده شرکت‌های بزرگ آمریکایی به معاملات یانکی معکوس را تقویت کرد.
• فایننشال تایمز همچنین گزارش داد که شرکت‌هایی مانند آلرگان و باکستر اینترنشنال در سال ۲۰۱۷ جلسات سرمایه‌گذاری در اروپا را پیش از فروش برنامه‌ریزی‌شده اوراق قرضه اعلام کردند.
• بلومبرگ گزارش داد که شرکت‌های آمریکایی در سال ۲۰۱۷ ۵۷ میلیارد یورو در اروپا وام گرفتند، در مقایسه با ۴۲ میلیارد یورو در دوره مشابه سال ۲۰۱۶. شرکت‌های درگیر در این معاملات یانکی معکوس شامل نام‌های بزرگی مانند کیمبرلی کلارک ، جنرال موتورز فایننشال ، نستله ، ای‌تی‌اندتی ، اپل ، آی‌بی‌ام ، کلاگ ، پروکتر اند گمبل ، نتفلیکس ، آرامارک ، ای‌ام‌سی اینترتینمنت ، لوی استراوس و آمریکن هوندا بودند.

نمونه‌های اخیر استفاده از اصطلاح توسط غیرآمریکایی‌ها

یافتن نمونه‌های خاص و اخیر از استفاده از اصطلاح "بازار یانکی" توسط غیرآمریکایی‌ها در مکالمات عمومی دشوار است، زیرا این اصطلاح بیشتر در زمینه‌های مالی و تجاری، به‌ویژه در مقالات و گزارش‌ها، به کار می‌رود تا در گفت‌وگوهای روزمره. با این حال، منابع زیر شواهدی از استفاده مداوم این اصطلاح در زمینه‌های مالی ارائه می‌دهند:

• در سال ۲۰۲۳، Hexn.io مقاله‌ای منتشر کرد که بازار یانکی را به‌عنوان اصطلاحی توصیف کرد که عمدتاً توسط غیرآمریکایی‌ها برای اشاره به بازار سهام ایالات متحده استفاده می‌شود، و این نشان‌دهنده پذیرش جهانی آن به‌عنوان یک اصطلاح عامیانه تجاری است.
• در سال ۲۰۲۴، SuperMoney.com از این اصطلاح برای توصیف بازار سهام ایالات متحده استفاده کرد و بر اهمیت آن در چشم‌انداز مالی جهانی تأکید کرد.
• Kalkine در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ در چندین انتشارات (از جمله در کانادا و نیوزیلند) از این اصطلاح استفاده کرد و آن را به‌عنوان عامیانه‌ای تعریف کرد که توسط غیرآمریکایی‌ها برای بازار سهام ایالات متحده به کار می‌رود، که نشان‌دهنده استفاده مداوم در بازارهای مالی بین‌المللی است.

نتیجه‌گیری

بازار یانکی اصطلاحی عامیانه است که توسط غیرآمریکایی‌ها برای اشاره به بازار سهام ایالات متحده استفاده می‌شود و ریشه در واژه "یانکی" دارد که گاهی به‌صورت شوخی یا تحقیرآمیز برای توصیف آمریکایی‌ها به کار می‌رود. این اصطلاح در کنار مفاهیم مرتبط مانند اوراق قرضه یانکی و بازار یانکی معکوس، که به ترتیب به اوراق قرضه صادرشده توسط نهادهای خارجی در ایالات متحده و اوراق قرضه صادرشده توسط شرکت‌های آمریکایی در اروپا اشاره دارند، به‌طور گسترده‌ای در گفتمان مالی پذیرفته شده است. نمونه‌های اخیر، مانند معاملات بزرگ یانکی معکوس توسط شرکت‌هایی مانند کوکاکولا و جنرال الکتریک، جذابیت رو به رشد بازارهای بین‌المللی برای شرکت‌های آمریکایی و اهمیت بازار یانکی به‌عنوان یک مرکز مالی جهانی را نشان می‌دهند. اگرچه نمونه‌های مکالمه‌ای خاص از استفاده غیرآمریکایی‌ها کمیاب است، انتشارات مالی بین‌المللی همچنان این اصطلاح را به‌عنوان بخشی از واژگان استاندارد بازار جهانی به کار می‌برند.