تحلیل تکنیکال · پیش‌بینی بازارها
دسترسی به وام حاشیه‌ای چیست؟
دسترسی به وام حاشیه‌ای میزان موجود در یک حساب حاشیه‌ای را توصیف می‌کند که در حال حاضر برای خرید اوراق بهادار به‌صورت حاشیه‌ای یا برای برداشت در دسترس است.
دسترسی به وام حاشیه‌ای میزان موجود در یک حساب حاشیه‌ای را توصیف می‌کند که در حال حاضر برای خرید اوراق بهادار به‌صورت حاشیه‌ای یا برای برداشت در دسترس است. حساب حاشیه‌ای به مشتری یک شرکت کارگزاری امکان دریافت وام را با استفاده از اوراق بهادار موجود در حساب خود به‌عنوان وثیقه فراهم می‌کند.
نحوه عملکرد دسترسی به وام حاشیه‌ای
دسترسی به وام حاشیه‌ای به مشتری کارگزاری نشان می‌دهد که چه مقدار پول در حساب حاشیه‌ای او در حال حاضر برای خرید اوراق بهادار به‌صورت حاشیه‌ای یا برای برداشت در دسترس است. با افزایش یا کاهش ارزش اوراق بهادار در حساب، میزان پولی که برای وام در دسترس می‌شود نیز تغییر می‌کند، زیرا اوراق بهادار باید مبلغ در دسترس برای وام را پوشش دهند. اگر ارزش اوراق بهادار مشتری کاهش یابد، دسترسی به وام حاشیه‌ای نیز کاهش می‌یابد.
دسترسی به وام حاشیه‌ای می‌تواند در دو زمینه خاص استفاده شود:
- نشان دادن مبلغ دلاری در یک حساب حاشیه‌ای موجود که در حال حاضر برای خرید اوراق بهادار در دسترس است. برای حساب‌های جدید، این نشان‌دهنده درصد ارزش موجودی فعلی است که برای خریدهای حاشیه‌ای آینده در دسترس است.
- نشان دادن مبلغ دلاری در دسترس برای برداشت از حسابی با موقعیت‌های حاشیه‌پذیر موجود که به‌عنوان وثیقه استفاده می‌شوند.
دسترسی به وام حاشیه‌ای روزانه با تغییر ارزش بدهی حاشیه‌ای (که شامل اوراق بهادار خریداری‌شده است) تغییر می‌کند. اما ممکن است معاملات در حال انتظار که بین تاریخ معامله و تاریخ تسویه قرار دارند را منعکس نکند.
شرکت‌های کارگزاری ملزم به اعمال الزامات نگهداری در حساب‌های حاشیه‌ای هستند که درصدی از ارزش بازار کل اوراق بهادار خریداری‌شده به‌صورت حاشیه‌ای است. اگر میزان دسترسی به وام حاشیه‌ای—که اساساً حقوق صاحبان سهام در حساب سرمایه‌گذار است—به زیر حاشیه نگهداری برسد، سرمایه‌گذار ممکن است با یک درخواست حاشیه (margin call) مواجه شود، که درخواست رسمی برای فروش برخی از اوراق بهادار حاشیه‌پذیر یا واریز پول نقد اضافی به حساب است، معمولاً ظرف سه روز. هیئت فدرال رزرو، سازمان‌های خود-تنظیمی (SROها) مانند سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) و بورس‌های اوراق بهادار قوانینی برای معاملات حاشیه‌ای دارند، اما شرکت‌های کارگزاری می‌توانند الزامات سخت‌گیرانه‌تری را خودشان تعیین کنند.
نکته مهم
دسترسی به وام حاشیه‌ای با ارزش اوراق بهادار در حساب حاشیه‌ای سرمایه‌گذار افزایش یا کاهش می‌یابد. اگر حقوق صاحبان سهام حساب بیش از حد پایین بیاید، سرمایه‌گذار ممکن است با درخواست حاشیه مواجه شود و مجبور به فروش اوراق بهادار برای جبران کسری شود.
مثال دسترسی به وام حاشیه‌ای
فرض کنید برت م. مشتری شرکت کارگزاری ارنی است. برت یک حساب حاشیه‌ای با برخی اوراق بهادار در آن دارد. این اوراق بهادار توسط شرکت کارگزاری ارنی به‌عنوان وثیقه برای هر پولی که برت برای خرید اوراق بهادار یا برداشت از حساب قرض می‌کند، نگهداری می‌شوند.
پولی که از شرکت ارنی برای خرید این اوراق بهادار اضافی یا برای برداشت قرض گرفته شده، وام حاشیه‌ای نامیده می‌شود. مبلغ در دسترسی که برت در هر زمان می‌تواند دریافت کند، دسترسی به وام حاشیه‌ای نامیده می‌شود و بر اساس ارزش فعلی اوراق بهادار وثیقه‌شده او است.