سهام Y چیست؟

سهام Y یک طبقه سهامی نهادی است که در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک باز ارائه می‌شود. این طبقه سهامی که برای سرمایه‌گذاران نهادی طراحی شده است، اغلب دارای حداقل سرمایه‌گذاری بالا، معمولاً از حدود 25,000 دلار شروع می‌شود. این طبقه سهامی همچنین از مزایایی مانند معافیت یا کاهش هزینه‌های بار (load charges) و هزینه‌های سالانه کل پایین‌تر برخوردار است.

نکات کلیدی

• سهام Y یک طبقه سهامی نهادی است که در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک باز ارائه می‌شود و دارای حداقل سرمایه‌گذاری بالا، معمولاً 25,000 دلار یا بیشتر است.
• این سهام هزینه‌های بار محدود یا معاف‌شده و هزینه‌های سالانه کل پایین‌تری دارند.
• سهام Y معمولاً با هزینه‌های فروش واسطه‌ای مرتبط نیستند و معمولاً هیچ هزینه توزیع یا هزینه‌های 12b-1 از هزینه‌های صندوق پرداخت نمی‌کنند، که باعث می‌شود نسبت هزینه‌های کل آنها نسبت به سایر طبقات سهامی پایین‌تر باشد.
• در حالی که سهام Y معمولاً برای سرمایه‌گذاران نهادی در نظر گرفته شده‌اند، در برخی موارد ممکن است سرمایه‌گذاری از سرمایه‌گذاران طرح‌های بازنشستگی را نیز بپذیرند.
• صندوق‌هایی که طبقه سهامی بازنشستگی ندارند، ممکن است اجازه سرمایه‌گذاری‌های تجمیعی در سهام Y را از طرح‌های بازنشستگی که به‌صورت جمعی به دنبال سرمایه‌گذاری در صندوق هستند، بدهند.

نحوه عملکرد سهام Y

سهام Y جایگزینی برای سهام I هستند که رایج‌ترین طبقه سهامی صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک برای سرمایه‌گذاران نهادی است. سهام Y دارای ویژگی‌ها و خصوصیاتی هستند که برای نهادها طراحی شده‌اند.

حداقل سرمایه‌گذاری بالا یکی از بارزترین ویژگی‌های سهام Y و سایر طبقات سهامی نهادی است. حداقل سرمایه‌گذاری معمولاً از 25,000 دلار شروع می‌شود و می‌تواند تا 5 میلیون دلار باشد. هزینه‌های بار فروش معمولاً برای سهام Y مورد نیاز نیست، که به سرمایه‌گذاران نهادی امکان می‌دهد سهام را بدون هزینه‌های کمیسیون اضافی خرید و فروش کنند.

از آنجا که سهام Y با هزینه‌های فروش واسطه‌ای مرتبط نیستند، معمولاً هیچ هزینه توزیع یا هزینه‌های 12b-1 از هزینه‌های صندوق پرداخت نمی‌کنند. بدون هزینه‌های 12b-1، نسبت هزینه‌های کل به‌طور کلی پایین‌تر از سایر طبقات سهامی در صندوق است، که مزیت دیگری برای سرمایه‌گذاران نهادی است.

ملاحظات ویژه

در حالی که سهام Y معمولاً برای سرمایه‌گذاران نهادی در نظر گرفته شده‌اند، در برخی موارد ممکن است سرمایه‌گذاری از سرمایه‌گذاران طرح‌های بازنشستگی را نیز بپذیرند. اکثر صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارای طبقات سهامی بازنشستگی مشخصی با مزایای مشابه سهام نهادی هستند.

صندوق‌هایی که طبقه سهامی بازنشستگی ندارند، ممکن است اجازه سرمایه‌گذاری‌های تجمیعی در سهام Y را از طرح‌های بازنشستگی که به‌صورت جمعی به دنبال سرمایه‌گذاری در صندوق هستند، بدهند. این می‌تواند مزیت قابل‌توجهی برای سهام‌داران بازنشستگی فراهم کند، که از صرفه‌جویی‌های ناشی از هزینه‌های پایین‌تر طبقه سهامی بهره‌مند می‌شوند.

نمونه‌ای از سهام Y

پوتنام اینوستمنتس (Putnam Investments) یکی از مدیران سرمایه‌گذاری است که سهام Y را در بسیاری از صندوق‌های خود به‌عنوان طبقه سهامی اصلی برای سرمایه‌گذاران نهادی ارائه می‌دهد. صندوق جهانی سهام پوتنام (Putnam Global Equity Fund) نمونه‌ای از این مورد است. این صندوق طبقات سهامی A، B، C، M، R، R6، T، و Y را ارائه می‌دهد.

طبقه سهامی Y صندوق جهانی سهام پوتنام هیچ کمیسیون فروش پیشین یا پسین دریافت نمی‌کند. این طبقه سهامی همچنین هیچ هزینه 12b-1 دریافت نمی‌کند، که به آن کمک می‌کند تا یکی از پایین‌ترین نسبت‌های هزینه سالانه در صندوق را داشته باشد. عملکرد سهام Y تا 31 مارس 2022، برای پنج سال گذشته با 8.92% یکی از بالاترین‌ها در این صندوق بود.

هزینه خرید سهام Y چقدر است؟

بسیاری از طبقات سهامی Y هیچ هزینه‌ای برای خرید سهام ندارند، اما هزینه مدیریت دریافت می‌کنند. با این حال، طبقات سهامی Y معمولاً دارای آستانه سرمایه‌گذاری بالایی هستند—25,000 دلار یا بیشتر.

چرا مشاور من سهام من را به سهام Y تغییر می‌دهد؟

مشاوران ممکن است به سهام Y ارتقا دهند اگر مزیت صرفه‌جویی در هزینه وجود داشته باشد. در همین حال، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک ممکن است طبقه سهامی یک صندوق صادرشده را—که به آن بازطبقه‌بندی می‌گویند—در صورت برآورده شدن شرایط خاصی تغییر دهند.

تفاوت بین سهام F و Y چیست؟

سهام Y یک طبقه سهامی نهادی است که توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک صادر می‌شود و نباید با سهام Y اشتباه گرفته شود. سهام Y، که گاهی اوقات سهام Y نامیده می‌شوند، گواهی‌های سپرده آمریکایی (ADRs) هستند که در بازار ایالات متحده معامله می‌شوند اما نماینده یک سهام خارجی هستند. سهام F، سهام خارجی هستند که در بازار محلی خارجی معامله می‌شوند.

نتیجه‌گیری

سهام Y یک طبقه سهامی نهادی است که برای سرمایه‌گذاران نهادی با حداقل سرمایه‌گذاری بالا طراحی شده است و از مزایایی مانند هزینه‌های پایین‌تر و معافیت یا کاهش هزینه‌های بار برخوردار است. این سهام معمولاً هزینه‌های توزیع یا 12b-1 پرداخت نمی‌کنند، که منجر به نسبت هزینه‌های کل پایین‌تر می‌شود. در حالی که عمدتاً برای سرمایه‌گذاران نهادی در نظر گرفته شده‌اند، ممکن است در برخی موارد برای سرمایه‌گذاران طرح‌های بازنشستگی نیز در دسترس باشند، و به صرفه‌جویی در هزینه‌ها برای سهام‌داران کمک می‌کنند.