تحلیل تکنیکال
چرخه‌های بازار چیست؟
چرخه به روندها یا الگوهایی اشاره دارد که در محیط‌های مختلف کسب‌وکار پدیدار می‌شوند.
چرخه‌های بازار، که به عنوان چرخه‌های بازار سهام نیز شناخته می‌شوند، اصطلاحی گسترده است که به روندها یا الگوهایی اشاره دارد که در محیط‌های مختلف بازار یا کسب‌وکار پدیدار می‌شوند. در طول یک چرخه، برخی اوراق بهادار یا کلاس‌های دارایی به دلیل هم‌راستایی مدل‌های کسب‌وکارشان با شرایط رشد، عملکرد بهتری نسبت به دیگران دارند. چرخه‌های بازار دوره‌ای بین دو قله یا پایین‌ترین نقطه اخیر یک معیار مشترک، مانند شاخص S&P 500، هستند که عملکرد یک صندوق را در بازارهای صعودی و نزولی نشان می‌دهند.
نکات کلیدی
- چرخه به روندها یا الگوهایی اشاره دارد که در محیط‌های مختلف کسب‌وکار پدیدار می‌شوند.
- بازه زمانی چرخه اغلب برای هر فرد بسته به روندهایی که به دنبال آن است، متفاوت است.
- یک چرخه بازار معمولاً چهار مرحله متمایز دارد.
- شناسایی مرحله فعلی چرخه تقریباً غیرممکن است.
- در مراحل مختلف یک چرخه کامل بازار، اوراق بهادار مختلف به نیروهای بازار به‌صورت متفاوتی پاسخ می‌دهند.
نحوه عملکرد چرخه‌های بازار چرخه‌های بازار جدید زمانی شکل می‌گیرند که روندهایی در یک بخش یا صنعت خاص در پاسخ به نوآوری‌های معنادار، محصولات جدید یا محیط نظارتی توسعه می‌یابند. این چرخه‌ها یا روندها اغلب «سکولار» نامیده می‌شوند. در این دوره‌ها، درآمد و سود خالص ممکن است الگوهای رشد مشابهی در میان شرکت‌های متعدد در یک صنعت خاص، که ماهیت چرخه‌ای دارد، نشان دهند.
چرخه‌های بازار اغلب تا پس از وقوع قابل شناسایی نیستند و به‌ندرت نقطه شروع یا پایان مشخصی دارند که این امر اغلب منجر به سردرگمی یا بحث در مورد ارزیابی سیاست‌ها و استراتژی‌ها می‌شود. با این حال، اکثر کارشناسان بازار معتقدند که این چرخه‌ها وجود دارند و بسیاری از سرمایه‌گذاران استراتژی‌های سرمایه‌گذاری را دنبال می‌کنند که با هدف کسب سود از آن‌ها، با معامله اوراق بهادار پیش از تغییرات جهت‌دار در چرخه، انجام می‌شود.
نکته مهم ناهنجاری‌های بازار سهام وجود دارند که قابل توضیح نیستند اما سال به سال رخ می‌دهند.
ملاحظات ویژه یک چرخه بازار می‌تواند از چند دقیقه تا چندین سال طول بکشد، بسته به بازار موردنظر، زیرا بازارهای متعددی برای بررسی وجود دارد و افق زمانی مورد تحلیل متفاوت است. مشاغل مختلف به جنبه‌های متفاوتی از این بازه نگاه می‌کنند. یک معامله‌گر روزانه ممکن است به نمودارهای پنج دقیقه‌ای توجه کند، در حالی که یک سرمایه‌گذار املاک ممکن است به چرخه‌ای تا 20 سال نگاه کند.
انواع چرخه‌های بازار چرخه‌های بازار معمولاً چهار مرحله متمایز را نشان می‌دهند. در مراحل مختلف یک چرخه کامل بازار، اوراق بهادار مختلف به نیروهای بازار به‌صورت متفاوتی پاسخ می‌دهند. برای مثال، در طول یک صعود بازار، کالاهای لوکس معمولاً عملکرد بهتری دارند، زیرا مردم با اطمینان قایق‌های تفریحی و موتورسیکلت‌های هارلی دیویدسون خریداری می‌کنند. در مقابل، در طول یک نزول بازار، صنعت کالاهای مصرفی بادوام معمولاً عملکرد بهتری دارد، زیرا مردم معمولاً در زمان افت بازار مصرف خمیردندان و دستمال توالت خود را کاهش نمی‌دهند.
چهار مرحله چرخه بازار شامل مراحل تجمع، صعود یا افزایش قیمت، توزیع و نزول یا کاهش قیمت است:
- مرحله تجمع : تجمع پس از پایین آمدن بازار رخ می‌دهد و نوآوران و پذیرندگان اولیه شروع به خرید می‌کنند، با این تصور که بدترین شرایط گذشته است.
- مرحله صعود یا افزایش قیمت : این مرحله زمانی رخ می‌دهد که بازار برای مدتی پایدار بوده و قیمت‌ها افزایش می‌یابد.
- مرحله توزیع : فروشندگان شروع به تسلط می‌کنند، زیرا سهام به اوج خود می‌رسد.
- مرحله نزول : نزول زمانی رخ می‌دهد که قیمت سهام به شدت کاهش می‌یابد.
چرخه‌های بازار هر دو شاخص‌های بنیادی و تکنیکال (نموداری) را در نظر می‌گیرند و از قیمت‌های اوراق بهادار و سایر معیارها به‌عنوان معیاری برای رفتار چرخه‌ای استفاده می‌کنند.
برخی از نمونه‌ها شامل چرخه کسب‌وکار، چرخه‌های نیمه‌هادی/سیستم‌عامل در فناوری و حرکت سهام مالی حساس به نرخ بهره هستند.
چرخه بازار چقدر طول می‌کشد؟ چرخه‌های بازار به طور متوسط بین 6 تا 12 ماه طول می‌کشند. با این حال، سیاست‌های مالی در ایالات متحده یا بازارهای جهانی می‌توانند تأثیر گسترده‌ای بر طول یک چرخه بازار داشته باشند. میانگین 6 تا 12 ماه است، اما برای مثال، اگر فدرال رزرو نرخ بهره را به شدت کاهش دهد، می‌تواند یک بازار صعودی را برای دوره‌ای چندساله طولانی‌تر کند.
چهار چرخه بازار چیست؟ چهار مرحله چرخه‌های بازار عبارت‌اند از: مرحله تجمع، مرحله صعود، مرحله توزیع و مرحله نزول. دو مرحله اول می‌توانند به‌عنوان تصاویر آینه‌ای از دو مرحله دیگر در نظر گرفته شوند. تجمع زمانی است که سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها دوباره وارد بازار می‌شوند و قرار گرفتن در معرض آن را افزایش می‌دهند، در حالی که توزیع برعکس است و دوره‌ای است که سرمایه‌گذاران شروع به کاهش قرار گرفتن در معرض موقعیت‌های خود می‌کنند. صعود افزایش قیمت است، در حالی که نزول کاهش قیمت است.
چرخه میانی بازار چیست؟ چرخه میانی بازار زمانی رخ می‌دهد که اقتصاد قوی است، اما رشد در حال تعدیل یا کمی کند شدن است. سود شرکت‌ها مطابق انتظار عمل می‌کند و نرخ‌های بهره پایین هستند. این مرحله معمولاً طولانی‌ترین بخش چرخه بازار است.
نتیجه‌گیری بازارها به طور کلی از چرخه یکسانی پیروی می‌کنند و اگرچه هر چرخه دوره زمانی متوسطی دارد، سیاست‌های سیاسی و مالی می‌توانند برخی مراحل را طولانی‌تر یا کوتاه‌تر کنند. بازارهای مالی در کوتاه‌مدت چرخه‌های کوچک متعددی را تجربه می‌کنند، اما چرخه‌های بزرگ بازار معمولاً از نظر ماه‌ها یا سال‌ها رخ می‌دهند.