پیش‌بینی بازارها
بازده کل سالانه‌شده چیست؟
بازده کل سالانه‌شده، میانگین بازده سالانه‌ای است که یک سرمایه‌گذاری در طول چند دوره سالانه تولید کرده است.
بازده کل سالانه‌شده، میانگین بازده سالانه‌ای است که یک سرمایه‌گذاری در طول چند دوره سالانه تولید کرده است.
بازده کل سالانه‌شده، میانگین بازده سالانه‌ای است که یک سرمایه‌گذاری در طول چند دوره سالانه به دست آورده است. فرمول بازده سالانه‌شده به‌صورت میانگین هندسی محاسبه می‌شود تا نشان دهد اگر بازده سالانه مرکب شود، سرمایه‌گذار در یک دوره مشخص چه مقدار به دست می‌آورد.
بازده کل سالانه‌شده تنها یک تصویر لحظه‌ای از عملکرد سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد و هیچ نشانه‌ای از نوسانات یا تغییرات قیمت آن به سرمایه‌گذاران نمی‌دهد.
نکات کلیدی
- بازده کل سالانه‌شده، میانگین هندسی مقدار پولی است که یک سرمایه‌گذاری هر سال در طول چند دوره سالانه به دست می‌آورد.
- فرمول بازده سالانه‌شده نشان می‌دهد که اگر بازده سالانه مرکب شود، سرمایه‌گذار در یک دوره مشخص چه مقدار به دست می‌آورد.
- محاسبه نرخ بازده سالانه‌شده تنها به دو متغیر نیاز دارد: بازده برای یک دوره مشخص و مدت زمانی که سرمایه‌گذاری نگه داشته شده است.
درک بازده کل سالانه‌شده
برای درک بازده کل سالانه‌شده، مقایسه عملکرد فرضی دو صندوق سرمایه‌گذاری مشترک کمک‌کننده است. در زیر نرخ بازده سالانه‌شده برای پنج سال برای دو صندوق آورده شده است:
- صندوق سرمایه‌گذاری مشترک A : بازده‌ها: ۳٪، ۷٪، ۵٪، ۱۲٪، و ۱٪
- صندوق سرمایه‌گذاری مشترک B : بازده‌ها: ۴٪، ۶٪، ۵٪، ۶٪، و ۶.۷٪
هر دو صندوق سرمایه‌گذاری مشترک دارای نرخ بازده سالانه‌شده ۵.۵٪ هستند. با این حال، در این مورد، نگاه کردن فراتر از نرخ بازده سالانه‌شده به نحوه عملکرد هر صندوق مهم است. برای مثال، صندوق سرمایه‌گذاری A بسیار نوسانی‌تر از صندوق سرمایه‌گذاری B است. انحراف معیار آن ۴.۲٪ است، در حالی که انحراف معیار صندوق B تنها ۱٪ است. میزان نوسانات می‌تواند تفاوت قابل‌توجهی ایجاد کند، بسته به اینکه چه مدت قصد دارید سرمایه‌گذاری را نگه دارید و استراتژی و اهداف شما چیست.
فرمول و محاسبه بازده سالانه‌شده
فرمول محاسبه نرخ بازده سالانه‌شده تنها به دو متغیر نیاز دارد: بازده برای یک دوره مشخص و مدت زمانی که سرمایه‌گذاری نگه داشته شده است. فرمول به شرح زیر است:
بازده سالانه‌شده = ((۱ + r₁) × (۱ + r₂) × (۱ + r₃) × … × (۱ + rₙ))^(۱/n) - ۱
برای مثال، بازده‌های سالانه صندوق سرمایه‌گذاری A را در نظر بگیرید. شما هر متغیر r را با بازده مناسب جایگزین می‌کنید و n را با تعداد سال‌هایی که سرمایه‌گذاری نگه داشته شده، در این مورد پنج سال، قرار می‌دهید. بازده سالانه‌شده صندوق سرمایه‌گذاری A به این صورت محاسبه می‌شود:
بازده سالانه‌شده = ((۱ + ۰.۰۳) × (۱ + ۰.۰۷) × (۱ + ۰.۰۵) × (۱ + ۰.۱۲) × (۱ + ۰.۰۱))^(۱/۵) - ۱
بازده سالانه‌شده نیازی به محدود شدن به بازده‌های سالانه ندارد. اگر سرمایه‌گذار بازده تجمعی برای یک دوره مشخص، حتی اگر تعداد روزهای خاصی باشد، داشته باشد، می‌توان یک رقم عملکرد سالانه‌شده محاسبه کرد؛ با این حال، فرمول بازده سالانه باید کمی تنظیم شود:
بازده سالانه‌شده = (۱ + بازده تجمعی)^(۳۶۵/تعداد روزهای نگهداری) - ۱
برای مثال، فرض کنید یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک به مدت ۵۷۵ روز توسط یک سرمایه‌گذار نگه داشته شده و بازده تجمعی ۲۳.۷۴٪ کسب کرده است. نرخ بازده سالانه‌شده به این صورت خواهد بود:
بازده سالانه‌شده = (۱ + ۰.۲۳۷۴)^(۳۶۵/۵۷۵) - ۱ = ۱.۱۴۵ - ۱ = ۰.۱۴۵ یا ۱۴.۵٪
تفاوت بین بازده سالانه‌شده و بازده میانگین
بازده‌های میانگین با بازده‌های سالانه‌شده متفاوت هستند، زیرا با جمع کردن بازده‌های هر دوره و سپس تقسیم نتیجه بر تعداد دوره‌ها محاسبه می‌شوند. برای مثال، شما نرخ بازده هر دوره را جمع می‌کنید و نتیجه را بر تعداد دوره‌ها تقسیم می‌کنید.
بازده کل سالانه‌شده از نرخ بازده هر دوره (به‌صورت درصد بیان‌شده) استفاده می‌کند که اثر ترکیب را در نظر می‌گیرد. نتیجه معمولاً کمتر از بازده میانگین است و به‌طور دقیق‌تر نشان‌دهنده عملکرد سرمایه‌گذاری است.
گزارش بازده سالانه‌شده
طبق استانداردهای جهانی عملکرد سرمایه‌گذاری (GIPS) – مجموعه‌ای از اصول استاندارد صنعتی که اخلاق گزارش‌دهی عملکرد را هدایت می‌کنند – هر سرمایه‌گذاری که سابقه‌ای کمتر از ۳۶۵ روز ندارد، نمی‌تواند عملکرد خود را به‌صورت سالانه‌شده «افزایش دهد».
بنابراین، اگر یک صندوق تنها برای شش ماه فعالیت کرده و ۵٪ بازده کسب کرده باشد، اجازه ندارد بگوید عملکرد سالانه‌شده آن تقریباً ۱۰٪ است، زیرا این پیش‌بینی عملکرد آینده است به‌جای بیان حقایق گذشته. به عبارت دیگر، محاسبه نرخ بازده سالانه‌شده باید بر اساس اعداد تاریخی باشد.
بازده کل سالانه‌شده چگونه محاسبه می‌شود؟
بازده کل سالانه‌شده یک معیار است که میانگین عملکرد سالانه یک سرمایه‌گذاری یا پرتفوی سرمایه‌گذاری‌ها را ثبت می‌کند. این به‌صورت میانگین هندسی محاسبه می‌شود، به این معنا که اثرات ترکیب در طول زمان را در بر می‌گیرد. بازده کل سالانه‌شده گاهی اوقات نرخ رشد سالانه مرکب (CAGR) نامیده می‌شود.
بازده سالانه‌شده سه‌ساله به چه معناست؟
بازده سالانه‌شده سه‌ساله، محاسبه نرخ بازده یک سرمایه‌گذاری برای یک دوره سه‌ساله است.
آیا بازده سالانه‌شده ۱۰٪ خوب است؟
بازده کل سالانه‌شده ۱۰٪ ممکن است توسط برخی سرمایه‌گذاران خوب تلقی شود، در حالی که دیگران ترجیح می‌دهند نرخ بالاتری ببینند. این بستگی به اهداف سرمایه‌گذاری، چارچوب زمانی، و استراتژی شما دارد.
نتیجه‌گیری
بازده کل سالانه‌شده، میانگین هندسی مقداری است که یک سرمایه‌گذاری در هر سال طی یک دوره خاص به دست آورده است. با محاسبه میانگین هندسی، فرمول بازده کل سالانه‌شده اثر ترکیب را در نظر می‌گیرد و درآمدهای سالانه‌ای را که سرمایه‌گذاری در طول دوره نگهداری تولید می‌کند، نشان می‌دهد. در حالی که این معیار تصویر مفیدی از عملکرد سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد، نوسانات و تغییرات قیمت را نشان نمی‌دهد.