تحلیل تکنیکال · پیش‌بینی بازارها
سرمایه پرداخت‌شده اضافی چیست؟
سرمایه پرداخت‌شده اضافی تفاوت بین قیمت عرضه سهام و ارزش اسمی آن‌ها است.
سرمایه پرداخت‌شده اضافی (APIC) زمانی رخ می‌دهد که یک سرمایه‌گذار سهام تازه‌منتشرشده را مستقیماً از یک شرکت در طول عرضه اولیه عمومی (IPO) آن خریداری کند. APIC در بخش حقوق صاحبان سهام (SE) ترازنامه ثبت می‌شود و به عنوان فرصتی برای سودآوری شرکت‌ها در نظر گرفته می‌شود زیرا منجر به دریافت وجه نقد اضافی از سهامداران می‌شود.
APIC همچنین به عنوان «سرمایه مشارکت‌شده بیش از ارزش اسمی» شناخته می‌شود.
نکات کلیدی
- سرمایه پرداخت‌شده اضافی (APIC) تفاوت بین ارزش اسمی یک سهام و قیمتی است که سرمایه‌گذاران واقعاً برای آن پرداخت می‌کنند.
- برای اینکه بخشی از سرمایه پرداخت‌شده «اضافی» باشد، یک سرمایه‌گذار باید سهام را مستقیماً از شرکت در طول IPO خریداری کند.
- APIC معمولاً به عنوان حقوق صاحبان سهام در ترازنامه ثبت می‌شود.
- با این حال، وجه نقد تولیدشده از فروش سهام (چه ارزش اسمی و چه APIC) در بخش دارایی‌های ترازنامه ثبت می‌شود.
- APIC راهی عالی برای شرکت‌ها برای تولید نقدینگی بدون نیاز به ارائه وثیقه در ازای آن است.
چگونگی عملکرد سرمایه پرداخت‌شده اضافی (APIC)
در طول IPO، یک شرکت حق دارد هر قیمتی را برای سهام خود که مناسب می‌داند تعیین کند. در همین حال، سرمایه‌گذاران ممکن است انتخاب کنند که مبلغی بیش از ارزش اسمی اعلام‌شده قیمت سهام پرداخت کنند، که APIC را تولید می‌کند. این APIC همچنین به عنوان مازاد مشارکت شناخته می‌شود.
فرض کنید در مرحله IPO، شرکت ویجت XYZ یک میلیون سهم با ارزش اسمی 1 دلار برای هر سهم منتشر کند و سرمایه‌گذاران برای سهام به قیمت‌های 2، 4، و 10 دلار بالاتر از ارزش اسمی پیشنهاد دهند. فرض کنید این سهام در نهایت به قیمت 11 دلار فروخته شوند، که در نتیجه شرکت 11 میلیون دلار به دست می‌آورد. در این مورد، APIC برابر با 10 میلیون دلار است (11 میلیون دلار منهای ارزش اسمی 1 میلیون دلار). بنابراین، ترازنامه شرکت 1 میلیون دلار را به عنوان «سرمایه پرداخت‌شده» و 10 میلیون دلار را به عنوان «سرمایه پرداخت‌شده اضافی» ثبت می‌کند.
هنگامی که یک سهام در بازار ثانویه معامله می‌شود، سرمایه‌گذار ممکن است هر قیمتی را که بازار تحمل کند پرداخت کند. وقتی سرمایه‌گذاران سهام را مستقیماً از یک شرکت معین خریداری می‌کنند، آن شرکت وجوه را به عنوان سرمایه پرداخت‌شده دریافت و حفظ می‌کند. اما پس از آن زمان، وقتی سرمایه‌گذاران سهام را در بازار آزاد خریداری می‌کنند، وجوه تولیدشده مستقیماً به جیب سرمایه‌گذارانی می‌رود که موقعیت‌های خود را می‌فروشند.
نگته مهم: APIC تنها در عرضه اولیه عمومی (IPO) ثبت می‌شود؛ معاملات پس از IPO حساب APIC را افزایش نمی‌دهند.
ملاحظات ویژه
APIC معمولاً در بخش حقوق صاحبان سهام (SE) ترازنامه ثبت می‌شود. وقتی یک شرکت سهام منتشر می‌کند، دو ورودی در بخش حقوق صاحبان سهام ثبت می‌شود: سهام عادی و APIC. کل وجه نقد تولیدشده توسط IPO به عنوان بدهکار ثبت می‌شود و سهام عادی و APIC به عنوان بستانکار ثبت می‌شوند. توجه داشته باشید که وجه نقد ثبت‌شده در بخش دارایی‌های ترازنامه گزارش می‌شود، در حالی که سهام عادی و APIC در بخش حقوق صاحبان سهام ترازنامه گزارش می‌شوند.
فرمول APIC عبارت است از:
APIC = (قیمت عرضه - ارزش اسمی) × تعداد سهام خریداری‌شده توسط سرمایه‌گذاران
ارزش اسمی
با توجه به اینکه APIC نشان‌دهنده پول پرداخت‌شده به شرکت بالاتر از ارزش اسمی یک اوراق بهادار است، درک معنای واقعی «ارزش اسمی» ضروری است. به سادگی، «ارزش اسمی» ارزشی است که یک شرکت در زمان IPO به سهام اختصاص می‌دهد، قبل از اینکه حتی بازاری برای اوراق بهادار وجود داشته باشد. ناشران به طور سنتی ارزش‌های اسمی سهام را به طور عمدی پایین—در برخی موارد حتی به اندازه یک پنی برای هر سهم—تعیین می‌کنند تا به طور پیشگیرانه از هر گونه مسئولیت قانونی احتمالی که ممکن است در صورت افت سهام به زیر ارزش اسمی رخ دهد، جلوگیری کنند.
ارزش بازار
ارزش بازار قیمت واقعی یک ابزار مالی در هر زمان معین است. بازار سهام ارزش واقعی یک سهام را تعیین می‌کند، که به طور مداوم با خرید و فروش سهام در طول روز معاملاتی تغییر می‌کند. بنابراین، سرمایه‌گذاران بر اساس عملکرد شرکت و احساسات سرمایه‌گذار، با تغییر ارزش سهام در طول زمان پول کسب می‌کنند.
سرمایه پرداخت‌شده اضافی در مقابل سرمایه پرداخت‌شده
سرمایه پرداخت‌شده، یا سرمایه مشارکت‌شده، کل مبلغ نقد یا سایر دارایی‌هایی است که سهامداران در ازای سهام به یک شرکت داده‌اند. سرمایه پرداخت‌شده شامل ارزش اسمی سهام عادی و ممتاز به علاوه هر مبلغ پرداخت‌شده بیش از ارزش اسمی است.
سرمایه پرداخت‌شده اضافی، همان‌طور که از نامش پیداست، تنها شامل مبلغ پرداخت‌شده بیش از ارزش اسمی سهام منتشرشده در طول IPO یک شرکت است.
هر دو مورد در کنار یکدیگر در بخش حقوق صاحبان سهام ترازنامه گنجانده می‌شوند.
مزایای سرمایه پرداخت‌شده اضافی
برای سهام عادی، سرمایه پرداخت‌شده شامل ارزش اسمی سهام و APIC است، که دومی ممکن است بخش قابل‌توجهی از سرمایه حقوق صاحبان سهام یک شرکت را قبل از انباشت سودهای انباشته فراهم کند. این سرمایه لایه‌ای دفاعی در برابر زیان‌های احتمالی ایجاد می‌کند، در صورتی که سودهای انباشته شروع به نشان دادن کسری کنند.
مزیت بزرگ دیگر برای شرکتی که سهام منتشر می‌کند این است که هزینه ثابت شرکت را افزایش نمی‌دهد. شرکت مجبور نیست هیچ پرداختی به سرمایه‌گذار انجام دهد؛ حتی پرداخت سود سهام نیز الزامی نیست. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران هیچ ادعایی بر دارایی‌های موجود شرکت ندارند.
پس از انتشار سهام به سهامداران، شرکت آزاد است تا از وجوه تولیدشده به هر شکلی که انتخاب می‌کند استفاده کند، چه برای بازپرداخت وام‌ها، خرید دارایی، یا هر اقدام دیگری که ممکن است به نفع شرکت باشد.
چرا سرمایه پرداخت‌شده اضافی مفید است؟
APIC راهی عالی برای شرکت‌ها برای تولید نقدینگی بدون نیاز به ارائه وثیقه در ازای آن است. علاوه بر این، خرید سهام در IPO یک شرکت می‌تواند برای برخی سرمایه‌گذاران بسیار سودآور باشد.
آیا سرمایه پرداخت‌شده اضافی یک دارایی است؟
APIC در بخش حقوق صاحبان سهام ترازنامه یک شرکت ثبت می‌شود. این به عنوان یک بستانکار در حقوق صاحبان سهام ثبت می‌شود و به پولی اشاره دارد که یک سرمایه‌گذار بیش از قیمت ارزش اسمی یک سهام پرداخت می‌کند. کل وجه نقد تولیدشده از APIC به عنوان یک بدهکار در بخش دارایی‌های ترازنامه طبقه‌بندی می‌شود، با اعتبارات مربوطه برای APIC و سرمایه پرداخت‌شده معمولی که در بخش حقوق صاحبان سهام قرار دارند.
چگونه سرمایه پرداخت‌شده اضافی محاسبه می‌شود؟
فرمول APIC عبارت است از: APIC = (قیمت عرضه - ارزش اسمی) × تعداد سهام خریداری‌شده توسط سرمایه‌گذاران.
چگونه سرمایه پرداخت‌شده افزایش یا کاهش می‌یابد؟
هر عرضه جدید سهام ممتاز یا عادی ممکن است سرمایه پرداخت‌شده را افزایش دهد زیرا ارزش اضافی ثبت می‌شود. سرمایه پرداخت‌شده می‌تواند با بازخرید سهام کاهش یابد.
نتیجه نهایی
سرمایه پرداخت‌شده اضافی نشان‌دهنده مبلغی است که سرمایه‌گذاران بیش از ارزش اسمی اعلام‌شده سهام به یک شرکت کمک می‌کنند. این بخش حقوق صاحبان سهام ترازنامه یک شرکت است که شامل وجوه دریافت‌شده از انتشار سهام با حق بیمه است. این سرمایه تفاوت بین قیمت عرضه سهام و ارزش اسمی آن‌ها را نشان می‌دهد و به شرکت‌ها امکان می‌دهد وجوه اضافی برای گسترش، تحقیق، یا سایر فعالیت‌های تجاری تولید کنند.