تحلیل تکنیکال
صندوق سبز چیست؟
صندوق‌های سبز به صندوق‌هایی گفته می‌شود که سرمایه‌گذاری آن‌ها براساس اصول مسئولیت‌پذیری اجتماعی و محیط‌زیستی انجام می‌شود.
صندوق سبز چیست؟
صندوق سبز نوعی صندوق سرمایه‌گذاری مشترک یا ابزار مالی دیگر است که فقط در شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری می‌کند که از نظر اجتماعی مسئولیت‌پذیر شناخته می‌شوند یا به‌طور مستقیم از محیط‌زیست حمایت می‌کنند. این صندوق‌ها معمولاً روی کسب‌وکارهایی تمرکز دارند که در زمینه‌هایی مانند انرژی‌های تجدیدپذیر، حمل‌ونقل پاک، مدیریت آب و پسماند یا سبک زندگی پایدار فعالیت می‌کنند.
نکات کلیدی
- صندوق‌های سبز به صندوق‌هایی گفته می‌شود که سرمایه‌گذاری آن‌ها براساس اصول مسئولیت‌پذیری اجتماعی و محیط‌زیستی انجام می‌شود.
- این صندوق‌ها ممکن است در شرکت‌هایی که در حوزه‌هایی مانند انرژی پاک، حمل‌ونقل سبز و زندگی پایدار فعالیت دارند، سرمایه‌گذاری کنند.
- سرمایه‌گذاری سبز از دهه ۱۹۹۰ و پس از فجایع زیست‌محیطی بزرگی مانند نشت نفتی اکسون والدز، جدی‌تر دنبال شد.
- در سال ۲۰۲۰ بیش از ۵۰ میلیارد دلار وارد صندوق‌های سبز شد؛ رقمی که بیش از دو برابر سرمایه‌گذاری سال قبل بود.
- شواهدی وجود دارد که بازدهی صندوق‌های سبز می‌تواند با صندوق‌های سنتی رقابت کند، اما این موضوع هنوز قطعی و اثبات‌شده نیست.
آشنایی با صندوق‌های سبز
صندوق‌های سبز، صندوق‌های سرمایه‌گذاری‌ای هستند که ترکیب دارایی‌های آن‌ها بر اساس معیارهای زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی یا همان ESG انتخاب می‌شود. استراتژی سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها معمولاً شامل ویژگی‌های زیر است:
- انتخاب شرکت‌هایی که به دنبال کاهش مصرف انرژی و حمایت از محیط‌زیست هستند
- سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی که برای روابط انسانی اهمیت قائل‌اند؛ از جمله رعایت حقوق کارکنان، برابری جنسیتی، و تعامل با جامعه
- توجه به نحوه اداره شرکت‌ها، شفافیت عملکرد آن‌ها، و تنوع در هیئت‌مدیره
با وجود اینکه هنوز شواهد قطعی درباره بازدهی بالاتر این نوع سرمایه‌گذاری نسبت به روش‌های سنتی وجود ندارد، اما بسیاری از سرمایه‌گذاران، صندوق‌های سبز را گامی مثبت در راستای آگاهی محیط‌زیستی می‌دانند و به آن‌ها بها می‌دهند.
نگاهی به تاریخچه صندوق‌های سبز
بسیاری معتقدند سرمایه‌گذاری سبز در دهه ۱۹۹۰ جدی‌تر شد؛ زمانی که سرمایه‌گذاران توجه بیشتری به آسیب‌های زیست‌محیطی ناشی از فعالیت‌های تجاری یا فشارهای صنایع مختلف بر طبیعت نشان دادند. پس از اتفاقات پرسر و صدایی مانند نشت نفتی اکسون والدز و درگیری‌های طولانی‌مدت بر سر قطع درختان در شمال غربی آمریکا، گروهی از سرمایه‌گذاران تصمیم گرفتند تمرکز خود را بر شرکت‌هایی بگذارند که عملکرد بهتری در زمینه حفظ محیط‌زیست دارند.
برای برخی از این سرمایه‌گذاران، این شرکت‌ها نه‌تنها از نظر اخلاقی برتر بودند، بلکه به دلیل تطبیق بهتر با شرایط محیطی، مزیت رقابتی هم نسبت به شرکت‌های سنتی پیدا می‌کردند. برخی دیگر نیز این کار را وظیفه اخلاقی خود می‌دانستند تا در فناوری‌ها و کسب‌وکارهایی سرمایه‌گذاری کنند که از طریق انرژی‌های تجدیدپذیر، به ساختن جامعه‌ای پایدار کمک می‌کنند.
نکته: پس از نشت نفتی اکسون والدز در سال ۱۹۸۹، کنگره آمریکا قانون «پیشگیری از آلودگی نفتی» را در سال ۱۹۹۰ تصویب کرد که قدرت آژانس حفاظت از محیط‌زیست آمریکا (EPA) را برای مقابله با آلودگی‌های نفتی افزایش داد و مجازات‌های سخت‌تری برای آلاینده‌ها در نظر گرفت.
انواع صندوق‌های سبز
صندوق‌های سبز معمولاً در حوزه‌هایی مانند انرژی‌های تجدیدپذیر و ساختمان‌سازی پایدار سرمایه‌گذاری می‌کنند. بخش انرژی‌های تجدیدپذیر طیف گسترده‌ای از فناوری‌ها را شامل می‌شود؛ از انرژی خورشیدی و بادی گرفته تا باتری‌ها و سیستم‌های ذخیره‌سازی انرژی و همچنین مواد اولیه‌ای که تولید این فناوری‌ها را ممکن می‌سازند. در بخش ساختمان‌سازی، تمرکز روی شرکت‌هایی است که از مصالح کم‌مصرف و کارآمد استفاده می‌کنند تا ردپای کربنی ساختمان‌ها را کاهش دهند؛ چه برای واحدهای تجاری باشد، چه مسکونی یا اداری.
۱۰.۳۹ تریلیون دلار: میزان کل سرمایه‌گذاری در اقتصاد سبز بین سال‌های ۲۰۰۹ تا ۲۰۱۹
عملکرد صندوق‌های سبز
با رشد فناوری‌های سبز مانند انرژی خورشیدی و بادی، سرمایه‌گذاران به‌دنبال ترکیبی از بازدهی مالی و تعهد اجتماعی، سرمایه‌های زیادی را وارد این حوزه کرده‌اند. طبق داده‌های «انجمن سرمایه‌گذاری پایدار و مسئولانه» (US SIF)، در سال ۲۰۲۰ حدود ۳.۱ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت شرکت‌های سرمایه‌گذاری بود که از معیارهای ESG پیروی می‌کردند؛ مانند صندوق‌های مشترک و صندوق‌های شاخصی.
با وجود اینکه برخی از این صندوق‌ها کارمزد بالایی دارند، عملکرد آن‌ها نسبتاً قابل‌قبول بوده است. بر اساس داده‌های شرکت تحلیل مالی Morningstar ، در سال ۲۰۱۹، صندوق‌های پایدار از صندوق‌های سنتی بهتر عمل کردند:
- ۶۶٪ از آن‌ها در نیمه بالای رده‌بندی قرار گرفتند
- ۳۵٪ در یک‌چهارم برتر بودند
- تنها ۱۶٪ از آن‌ها در پایین‌ترین سطح عملکرد قرار گرفتند
در همان سال، تعداد صندوق‌های پایدار به ۳۰۳ صندوق باز و صندوق ETF افزایش یافت.
آیا صندوق‌های سبز سودآور هستند؟
در حالی که سود تنها هدف صندوق‌های سبز نیست، اما برخی مطالعات نشان داده‌اند که این صندوق‌ها می‌توانند با صندوق‌های سنتی رقابت کنند. برای مثال، یک تحلیل از شرکت مورنینگ استار (Morningstar) روی ۴۹۰۰ صندوق طی ۱۰ سال نشان داد که ۵۸.۸٪ از صندوق‌های پایدار، عملکردی بهتر از میانگین صندوق‌های سنتی مشابه خود داشته‌اند. در این بررسی، بازده سالانه متوسط صندوق‌های پایدار ۶.۹٪ بود، در حالی که این عدد برای صندوق‌های سنتی ۶.۳٪ گزارش شده است.
چه مقدار پول در صندوق‌های سبز سرمایه‌گذاری شده است؟
تخمین ارزش کل پرتفوی صندوق‌های سبز متفاوت است، زیرا تعریف «سرمایه‌گذاری سبز» در موارد مختلف، متفاوت برداشت می‌شود. با این حال، طبق گزارش انجمن US SIF، در سال ۲۰۲۰ حدود ۳.۱ تریلیون دلار از دارایی‌ها توسط صندوق‌هایی مدیریت می‌شدند که از معیارهای زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) پیروی می‌کردند.
صندوق‌های سبز در چه حوزه‌هایی سرمایه‌گذاری می‌کنند؟
به‌طور کلی، هدف صندوق‌های سبز سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارهایی است که اثرات مثبتی بر محیط‌زیست دارند. اما راهبردهای مختلفی برای این کار وجود دارد. برخی از این صندوق‌ها، فقط در شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری می‌کنند که وابستگی به سوخت‌های فسیلی، جنگل‌زدایی یا فعالیت‌های غیرپایدار ندارند. در مقابل، برخی دیگر به‌صورت فعال از شرکت‌هایی حمایت می‌کنند که در زمینه پژوهش در انرژی‌های نو، مواد پایدار یا فناوری‌های سازگار با محیط‌زیست فعالیت دارند.