تحلیل تکنیکال
بازار بین‌بانکی چیست؟
بازار بین‌بانکی شبکه جهانی بانک‌ها برای معامله مستقیم ارزها و مشتقات ارزی به منظور مدیریت ریسک و سوداگری است.
بازار بین‌بانکی: چیستی و نحوه عملکرد آن
بازار بین‌بانکی یک شبکه جهانی است که توسط مؤسسات مالی برای معامله مستقیم ارزها و دیگر مشتقات ارزی بین خودشان استفاده می‌شود. بخشی از معاملات بین‌بانکی توسط بانک‌ها از طرف مشتریان بزرگ انجام می‌شود، اما بیشتر معاملات بین‌بانکی اختصاصی است. این معاملات از طرف حساب‌های خود بانک‌ها انجام می‌گیرد.بانک‌ها در سراسر جهان از بازار بین‌بانکی برای مدیریت ریسک نرخ ارز و نرخ بهره خود و همچنین اتخاذ موقعیت‌های سوداگرانه بر اساس تحقیقات استفاده می‌کنند. بازار بین‌بانکی زیرمجموعه‌ای از بازار بین‌واسطه‌ای (interdealer market)، یک بازار خارج از بورس (OTC) است که در آن مؤسسات مالی می‌توانند انواع دارایی‌ها را بین خود و از طرف مشتریانشان معامله کنند. این امر اغلب توسط کارگزاران بین‌واسطه‌ای (IDBs) تسهیل می‌شود.
نکات کلیدی
- بازار بین‌بانکی یک شبکه جهانی است که توسط مؤسسات مالی برای معامله مستقیم ارزها و دیگر مشتقات ارزی بین خودشان استفاده می‌شود.
- بانک‌ها از بازار بین‌بانکی برای مدیریت ریسک نرخ ارز و نرخ بهره خود استفاده می‌کنند.
- آن‌ها همچنین می‌توانند از این بازار برای اتخاذ موقعیت‌های سوداگرانه بر اساس تحقیقات استفاده کنند.
- بیشتر معاملات در شبکه بین‌بانکی دارای سررسید کوتاه‌مدت، از یک شب تا شش ماه، هستند.
درک بازار بین‌بانکی
بازار بین‌بانکی ارزهای خارجی (فارکس) هم برای گردش مالی تجاری سرمایه‌گذاری‌های ارزی و هم برای حجم زیادی از معاملات سوداگرانه و کوتاه‌مدت ارزی کاربرد دارد. سررسید معمول معاملات در بازار بین‌بانکی یک شب یا شش ماه است.بازار بین‌واسطه‌ای فارکس با حجم معاملات بزرگ و شکاف قیمت خرید و فروش (bid-ask spread) تنگ مشخص می‌شود. معاملات ارزی در بازار بین‌بانکی می‌تواند سوداگرانه (که صرفاً با هدف کسب سود از نوسانات ارزی انجام می‌شود) یا به منظور پوشش ریسک (hedging) ناشی از تغییرات نرخ ارز باشد. همچنین ممکن است اختصاصی باشد، اما تا حد کمتری توسط مشتریان شرکتی یک مؤسسه هدایت می‌شود. این مشتریان ممکن است شامل صادرکنندگان و واردکنندگان باشند.
تاریخچه بازار بین‌بانکی فارکس
بازار بین‌بانکی فارکس پس از فروپاشی توافقنامه برتون وودز و به دنبال تصمیم رئیس جمهور سابق ایالات متحده، ریچارد نیکسون، مبنی بر خروج این کشور از استاندارد طلا در سال 1971 توسعه یافت.در آن زمان، نرخ ارز بیشتر کشورهای صنعتی بزرگ اجازه یافت تا به طور آزادانه شناور شود و تنها مداخلات گاه به گاه دولتی صورت می‌گرفت. این بازار مکان متمرکزی ندارد زیرا معاملات به طور همزمان در سراسر جهان انجام می‌شود و فقط در آخر هفته‌ها و تعطیلات متوقف می‌شود.ظهور سیستم نرخ شناور همزمان با پیدایش سیستم‌های کامپیوتری ارزان‌قیمت بود که امکان انجام معاملات به طور فزاینده سریع در سطح جهانی را فراهم کرد. در روزهای اولیه معاملات بین‌بانکی فارکس، کارگزاران تلفنی خریداران و فروشندگان را به هم متصل می‌کردند، اما به تدریج جای خود را به سیستم‌های کامپیوتری دادند که می‌توانستند تعداد زیادی از معامله‌گران را برای یافتن بهترین قیمت‌ها جستجو کنند.
مهم
سیستم‌های معاملاتی رویترز و بلومبرگ به بانک‌ها اجازه می‌دهند تا میلیاردها دلار را به طور همزمان معامله کنند و حجم معاملات روزانه در شلوغ‌ترین روزهای بازار به بیش از 6 تریلیون دلار می‌رسد.
شرکت‌کنندگان در بازار بین‌بانکی
یک بانک برای اینکه به عنوان یک بازارساز بین‌بانکی در نظر گرفته شود، باید مایل به ارائه قیمت به سایر شرکت‌کنندگان و همچنین درخواست قیمت باشد. معاملات بین‌بانکی می‌تواند تا بیش از 1 میلیارد دلار در یک معامله برسد.سیتی‌گروپ و جی‌پی مورگان چیس از بزرگترین فعالان در ایالات متحده هستند. دویچه بانک در آلمان و HSBC در آسیا نیز از بزرگترین‌ها هستند. شرکت‌کنندگان دیگری نیز در بازار بین‌بانکی وجود دارند، از جمله شرکت‌های تجاری و صندوق‌های پوشش ریسک (hedge funds). آن‌ها از طریق عملیات خرید و فروش خود در تعیین نرخ ارز مشارکت می‌کنند، اما سایر شرکت‌کنندگان به اندازه بانک‌های بزرگ بر نرخ ارز تأثیر ندارند.
اعتبار و تسویه در بازار بین‌بانکی
بیشتر معاملات نقدی دو روز کاری پس از انجام معامله (T+2) تسویه می‌شوند. استثنای عمده این قاعده، دلار آمریکا در مقابل دلار کانادا است که روز بعد تسویه می‌شود. بانک‌ها برای انجام معامله، حتی به صورت نقدی، باید خطوط اعتباری با طرف مقابل خود داشته باشند.بیشتر بانک‌ها توافق‌نامه‌های تهاتر دارند که مستلزم جبران معاملات در یک جفت ارز یکسان است که در یک تاریخ و با یک طرف مقابل تسویه می‌شوند. این امر ریسک تسویه را کاهش می‌دهد. این امر به طور قابل توجهی میزان پول مبادله شده و در نتیجه ریسک مربوطه را کاهش می‌دهد.
شکاف قیمت خرید و فروش چیست؟
شکاف قیمت خرید و فروش تفاوت بین قیمت خرید (bid price) و قیمت فروش (ask price) است. قیمت خرید معمولاً پایین‌تر است.
بازارساز کیست؟
بازارسازان در هر زمان معین معاملات سهام را انجام می‌دهند و این کار را به طور کم و بیش مستمر انجام می‌دهند. آن‌ها شکاف قیمت خرید و فروش را ارائه می‌دهند و مشارکت آن‌ها بازار را نقد و روان نگه می‌دارد.
معامله نقدی چیست؟
معامله نقدی فروش یا خرید یک کالا یا ارز را برای تحویل فوری در یک تاریخ مشخص، معمولاً ظرف دو روز کاری، تعیین می‌کند. با این حال، بسته به ماهیت بازار مربوطه، این مهلت می‌تواند کمی تغییر کند.
نتیجه‌گیری
بازار بین‌بانکی غیرمتمرکز است و تحت نظارت نیست، اما بیشتر بانک‌های مرکزی داده‌ها را از شرکت‌کنندگان بازار جمع‌آوری می‌کنند تا ارزیابی کنند که آیا پیامدهای اقتصادی وجود دارد یا خیر. نظارت بر این بازار ضروری است زیرا هرگونه مشکلی می‌تواند تأثیر مستقیمی بر ثبات کلی اقتصادی داشته باشد.کارگزارانی که بانک‌ها را برای اهداف معاملاتی با یکدیگر مرتبط می‌کنند نیز در طول سال‌ها به بخش مهمی از اکوسیستم بازار بین‌بانکی تبدیل شده‌اند.