فارکس چیست؟

بازار ارز خارجی که معمولاً به آن فارکس (Forex) یا FX گفته می‌شود، بازار جهانی تبادل یک ارز ملی با ارز ملی کشور دیگر است. بازار فارکس بزرگ‌ترین و نقدشونده‌ترین بازار جهان است که روزانه تریلیون‌ها دلار در آن مبادله می‌شود. این بازار مکان مرکزی خاصی ندارد و هیچ نهاد دولتی‌ای نظارت مستقیمی بر آن ندارد. فارکس شبکه‌ای الکترونیکی از بانک‌ها، کارگزاری‌ها، سرمایه‌گذاران نهادی و معامله‌گران فردی (که بیشتر از طریق بانک‌ها یا کارگزاری‌ها معامله می‌کنند) است.

نکات کلیدی:

• فارکس بازاری جهانی برای مبادله ارزهای ملی است.
• بازارهای ارز خارجی از نظر ارزش اسمی بزرگ‌ترین بازارهای اوراق بهادار در جهان هستند و روزانه تریلیون‌ها دلار در آن‌ها جابه‌جا می‌شود.
• معاملات ارزی از طریق جفت‌ارزها انجام می‌شود که قیمت یک ارز در مقایسه با ارز دیگر تعیین می‌شود.
• قراردادهای آتی (Futures) و پیمان‌های سلف (Forwards) نیز روش‌هایی دیگر برای شرکت در بازار فارکس هستند.

درک بازار فارکس بازار فارکس، ارزش روزانه یا نرخ تبادل اکثر ارزهای جهان را تعیین می‌کند. وقتی یک مسافر دلارهای خود را در یک صرافی یا بانک به یورو تبدیل می‌کند، میزان یورویی که دریافت می‌کند بر اساس نرخ جاری فارکس محاسبه می‌شود. اگر پنیر فرانسوی وارداتی ناگهان در فروشگاه‌ها گران‌تر شود، ممکن است به این دلیل باشد که ارزش یورو در برابر دلار آمریکا در بازار فارکس افزایش یافته است.

معامله‌گران فارکس تلاش می‌کنند از نوسانات مداوم ارزش ارزها سود کسب کنند. به عنوان مثال، اگر یک معامله‌گر پیش‌بینی کند که ارزش پوند بریتانیا افزایش خواهد یافت، دلارهای خود را به پوند تبدیل می‌کند. اگر این پیش‌بینی درست باشد و ارزش پوند بالا رود، معامله‌گر می‌تواند دوباره آن را به دلار بازگرداند و از این تفاوت سود ببرد.

جفت‌ارزها در معاملات فارکس، ارزها به صورت جفت‌ارز فهرست می‌شوند، مانند:

• USD/CAD (دلار آمریکا در برابر دلار کانادا)
• EUR/USD (یورو در برابر دلار آمریکا)
• USD/JPY (دلار آمریکا در برابر ین ژاپن)

برای هر جفت‌ارز، یک قیمت مشخص وجود دارد؛ مثلاً 1.2569. اگر این قیمت مربوط به جفت‌ارز USD/CAD باشد، یعنی خرید یک دلار آمریکا 1.2569 دلار کانادا هزینه دارد. اگر قیمت به 1.3336 افزایش یابد، یعنی اکنون برای خرید یک دلار آمریکا باید 1.3336 دلار کانادا پرداخت شود. در این حالت، ارزش دلار آمریکا در برابر دلار کانادا افزایش یافته است.

در بازار فارکس، ارزها در قالب واحدهایی مشخص به نام لات (Lot) معامله می‌شوند:

• میکرو لات برابر با ۱٬۰۰۰ واحد از ارز پایه
• مینی لات برابر با ۱۰٬۰۰۰ واحد
• لات استاندارد برابر با ۱۰۰٬۰۰۰ واحد

معاملات معمولاً در قالب بلوک‌هایی با این مقادیر انجام می‌شوند. به عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌تواند هفت میکرو لات (۷٬۰۰۰)، سه مینی لات (۳۰٬۰۰۰) یا ۷۵ لات استاندارد (۷٬۵۰۰٬۰۰۰) را معامله کند.

حجم معاملات در بازار فارکس به طور کلی بسیار بالاست. به گزارش بانک فدرال رزرو نیویورک (New York Federal Reserve)، در آوریل ۲۰۲۴ میانگین حجم روزانه معاملات بازارهای خارج از بورس (OTC) در بازار ارز بیش از ۱.۱۶۵ تریلیون دلار بوده است.

بزرگ‌ترین مراکز معاملاتی در این بازار شامل لندن، نیویورک، سنگاپور، هنگ‌کنگ و توکیو هستند.

معامله در بازار ارز خارجی بازار فارکس به‌صورت ۲۴ ساعته و در پنج روز هفته در سراسر جهان فعال است.

در گذشته، مشارکت در بازار ارز خارجی عمدتاً محدود به دولت‌ها، شرکت‌های بزرگ و صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) بود. اما امروزه معامله ارزها به آسانی یک کلیک موس انجام می‌شود و دسترسی به این بازار دیگر محدود نیست. بسیاری از شرکت‌های سرمایه‌گذاری به افراد اجازه می‌دهند تا حساب باز کرده و از طریق پلتفرم‌های معاملاتی آن‌ها به خرید و فروش ارز بپردازند.

این فرآیند شبیه مراجعه به صرافی‌های فیزیکی نیست. هیچ‌گونه تبادل دستی پولی انجام نمی‌شود؛ همه چیز به‌صورت کاملاً الکترونیکی پیش می‌رود.

در واقع، معامله‌گران در حال گرفتن یک موقعیت (پوزیشن) بر روی یک ارز خاص هستند، به امید آن‌که آن ارز تقویت شود (در صورت خرید) یا تضعیف شود (در صورت فروش) تا بتوانند از این نوسانات سود کسب کنند.

بازار فارکس در مقایسه با سایر بازارها بین بازار ارز خارجی و سایر بازارها مانند سهام، قراردادهای آتی (Futures) و اختیار معامله (Options)، تفاوت‌هایی اساسی وجود دارد:

• قوانین کمتر: در بازار فارکس، قوانین محدودکننده کمتری وجود دارد. برخلاف بازار سهام و سایر بازارهای مالی، الزامات و مقررات سخت‌گیرانه‌ای بر فارکس حاکم نیست. هیچ اتاق پایاپای (Clearing House) یا نهاد مرکزی‌ای برای نظارت بر این بازار وجود ندارد.
• کارمزد پایین‌تر: از آن‌جایی که معاملات فارکس در صرافی‌های سنتی انجام نمی‌شود، هزینه‌ها و کمیسیون‌ها معمولاً کمتر از بازارهای دیگر است.
• معاملات بدون توقف: محدودیتی برای زمان معامله وجود ندارد. چون بازار به صورت ۲۴ ساعته فعال است، می‌توانید در هر لحظه‌ای از شبانه‌روز معامله کنید.
• نقدشوندگی بالا: به‌دلیل نقدشوندگی بسیار بالا، معامله‌گر می‌تواند هر زمان که بخواهد وارد یا خارج از معامله شود و هر مقدار ارزی که توان مالی‌اش اجازه می‌دهد خرید یا فروش کند.

انواع معاملات در بازار فارکس معامله‌گران در فارکس از میان سه بازار اصلی یکی را برای انجام معاملات خود انتخاب می‌کنند:

• بازار نقدی (Spot Market)
• بازار سلف (Forward Market)
• بازار آتی (Futures Market)

برای یافتن بهترین نقاط ورود و خروج به معاملات، معامله‌گران از انواع روش‌های تحلیلی مانند تحلیل تکنیکال، تحلیل بنیادی یا ترکیبی از هر دو استفاده می‌کنند.

بازار نقدی فارکس (Forex Spot Market) بازار نقدی ساده‌ترین نوع بازار فارکس است. یک معامله در بازار نقدی توافقی است برای خرید یک ارز و فروش ارز دیگر با نرخ فعلی بازار. معاملات نقدی اغلب ظرف دو روز کاری تسویه می‌شوند. تنها استثنای عمده مربوط به معامله بین دلار آمریکا و دلار کانادا است که تسویه آن در روز کاری بعدی انجام می‌شود. قیمت در روز انجام معامله تعیین می‌شود، اما تبادل واقعی پول در روز ارزش‌گذاری صورت می‌گیرد.

نقش دلار آمریکا دلار ایالات متحده فعال‌ترین ارز در بازار فارکس است. رایج‌ترین جفت‌ارزها شامل دلار آمریکا در برابر موارد زیر هستند:

• یورو (EUR)
• ین ژاپن (JPY)
• پوند بریتانیا (GBP)
• دلار استرالیا (AUD)

جفت‌ارزهایی که شامل دلار آمریکا نمی‌شوند، کراس (Cross) نام دارند. متداول‌ترین کراس‌ها شامل یورو در برابر پوند و یورو در برابر ین هستند.

بازار نقدی می‌تواند بسیار نوسانی باشد. نوسانات کوتاه‌مدت معمولاً تحت تأثیر معاملات تکنیکال قرار دارند؛ یعنی معاملاتی که بر اساس جهت و سرعت حرکت قیمت ارز انجام می‌شوند. اما تغییرات بلندمدت معمولاً ناشی از عوامل بنیادی هستند، مانند نرخ بهره و رشد اقتصادی یک کشور.

بازار سلف فارکس (Forex Forward Market) در معاملات سلف، تسویه معامله در تاریخی پس از موعد معمول بازار نقدی انجام می‌شود. در این حالت، قیمت سلف (Forward Price) از ترکیب نرخ لحظه‌ای به‌علاوه یا منهای نقاط سلف که منعکس‌کننده تفاوت نرخ بهره بین دو ارز هستند، به‌دست می‌آید.

اکثر معاملات سلف دارای سررسیدی کمتر از یک سال هستند، اما می‌توان آن‌ها را برای مدت‌زمان طولانی‌تر نیز تنظیم کرد. مانند بازار نقدی، قیمت در روز معامله تعیین می‌شود، اما تبادل پولی در روز سررسید صورت می‌گیرد.

قراردادهای سلف معمولاً سفارشی (Tailor-Made) بوده و مطابق با نیازهای طرفین تنظیم می‌شوند. این قراردادها می‌توانند هر مبلغی داشته باشند و در هر تاریخی (به‌جز تعطیلات رسمی یا آخر هفته در یکی از کشورهای طرف معامله) تسویه شوند.

بازار آتی فارکس (Forex Futures) برخلاف دیگر بخش‌های بازار ارز، معاملات آتی فارکس در بورس‌های رسمی، به‌ویژه بورس کالای شیکاگو (Chicago Mercantile Exchange)، انجام می‌شوند. در معاملات آتی، دو طرف قرارداد موافقت می‌کنند که در تاریخی مشخص و با قیمتی از پیش تعیین‌شده، یک ارز را مبادله کنند.

این نوع معاملات اغلب توسط شرکت‌هایی که بخش عمده‌ای از تجارت خود را در سطح بین‌المللی انجام می‌دهند، استفاده می‌شود تا ریسک ناشی از نوسانات شدید ارزها را پوشش دهند. همچنین، این بازار برای معامله‌گران سفته‌باز نیز جذاب است.

نمونه‌ای از یک معامله در بازار فارکس

فرض کنید یک معامله‌گر پیش‌بینی می‌کند که بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه‌های آینده سیاست پولی خود را انبساطی‌تر خواهد کرد، زیرا اقتصاد منطقه یورو در حال کند شدن است. به همین دلیل، این معامله‌گر شرط می‌بندد که ارزش یورو در برابر دلار آمریکا کاهش خواهد یافت و ۱۰۰٬۰۰۰ یورو را با نرخ تبادل ۱.۱۵ به فروش استقراضی می‌گذارد.

در هفته‌های بعد، بانک مرکزی اروپا نشانه‌هایی از کاهش نرخ بهره یا اقدامات محرک اقتصادی نشان می‌دهد. در نتیجه، نرخ تبادل یورو در برابر دلار به ۱.۱۰ کاهش می‌یابد. این تغییر باعث می‌شود معامله‌گر ۵٬۰۰۰ دلار سود کند.

نحوه محاسبه سود:

• معامله‌گر با فروش استقراضی ۱۰۰٬۰۰۰ یورو با نرخ ۱.۱۵، ۱۱۵٬۰۰۰ دلار دریافت کرده است.
• زمانی که ارزش یورو کاهش می‌یابد، معامله‌گر می‌تواند همان مقدار یورو را با ۱۱۰٬۰۰۰ دلار بازخرید کند.
• تفاوت بین مبلغ دریافت‌شده در زمان فروش و هزینه بازخرید ارز، سود معامله‌گر است:

۱۱0٬۰۰۰ − ۱۱5٬۰۰۰ = ۵٬۰۰۰ دلار سود

اگر برعکس، یورو در برابر دلار تقویت می‌شد، این معامله منجر به زیان می‌شد، چون معامله‌گر باید با مبلغ بیشتری یورو را بازخرید می‌کرد.

نکته: شرکت‌های بین‌المللی نیز ممکن است از بازار فارکس استفاده کنند تا اطمینان حاصل کنند که نقدینگی کافی به ارزهای مورد نیاز خود در اختیار دارند. آن‌ها ممکن است ارزها را بر اساس نیازهای عملیاتی خود مبادله کنند، نه لزوماً با هدف سرمایه‌گذاری یا سفته‌بازی.

مزایا و معایب بازار فارکس

مزایا

• نقدشوندگی بالا: یکی از بزرگ‌ترین مزایای بازار فارکس، نقدینگی بسیار زیاد آن است. به این معنا که در هر لحظه حجم زیادی از پول در حال معامله است. این ویژگی باعث می‌شود معامله‌گران بتوانند به‌راحتی وارد یا از موقعیت‌های معاملاتی خارج شوند، بدون اینکه با نوسانات شدید قیمت مواجه شوند.
• فعالیت ۲۴ ساعته: چون بازار فارکس یک بازار جهانی و شبانه‌روزی است (در روزهای کاری هفته)، معامله‌گران در هر منطقه زمانی می‌توانند مطابق با برنامه خود معامله کنند. این انعطاف‌پذیری برای بسیاری از افراد یک مزیت کلیدی است.
• هزینه پایین معاملات: برخلاف بازار سهام که ممکن است کارمزدها و کمیسیون‌های بالاتری داشته باشد، در فارکس بیشتر کارگزاران درآمد خود را از اختلاف قیمت خرید و فروش (اسپرد) کسب می‌کنند. این موضوع باعث می‌شود هزینه معاملات برای معامله‌گران، به‌ویژه کسانی که معاملات مکرر انجام می‌دهند، مقرون‌به‌صرفه‌تر باشد.
• اهرم معاملاتی (Leverage): بسیاری از کارگزاران امکان استفاده از اهرم مالی را فراهم می‌کنند، به این معنا که معامله‌گر می‌تواند با مقدار سرمایه‌ای نسبتاً کم، پوزیشن‌های بزرگ‌تری را کنترل کند. این موضوع پتانسیل سود را افزایش می‌دهد (هرچند با افزایش ریسک همراه است).
• دسترسی به تنوع ارزی: در بازار فارکس تعداد زیادی جفت‌ارز برای معامله وجود دارد. این موضوع به معامله‌گران اجازه می‌دهد سبد معاملاتی متنوع‌تری داشته باشند، ریسک خود را پوشش دهند یا از رویدادهای اقتصادی جهانی بهره‌برداری کنند.
• شفافیت اطلاعاتی: اطلاعات اقتصادی و اخبار مرتبط با کشورها به‌سرعت و به‌طور گسترده منتشر می‌شود، که به معامله‌گران کمک می‌کند تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند. این شفافیت یکی از دلایل جذابیت این بازار برای معامله‌گران حرفه‌ای و تازه‌کار است.

معایب

• ریسک بالا به‌دلیل استفاده از اهرم: اهرم مالی هرچند سود بالقوه را افزایش می‌دهد، اما زیان‌ها را نیز چند برابر می‌کند. اگر بازار برخلاف پیش‌بینی معامله‌گر حرکت کند، ممکن است بیشتر از سرمایه اولیه خود ضرر کند. این ویژگی می‌تواند به ضررهای قابل توجه مالی منجر شود.
• پیچیدگی بازار: درک نحوه تعامل ارزها و عوامل مؤثر بر نرخ تبادل آن‌ها نیازمند زمان، آموزش و تجربه است. در حالی‌که تحلیل سهام ممکن است بر اساس عملکرد یک شرکت انجام شود، معاملات ارزی به تحلیل سیاست‌های اقتصادی، نرخ بهره، وضعیت سیاسی و روابط بین‌الملل وابسته است. این موضوع برای مبتدیان می‌تواند چالش‌برانگیز باشد.
• ماهیّت سفته‌بازانه بازار: بازار فارکس غالباً سفته‌بازانه است. بسیاری از معامله‌گران با استراتژی‌های کوتاه‌مدت و بر اساس تغییرات جزئی قیمت فعالیت می‌کنند. بدون داشتن مدیریت ریسک مناسب و انضباط معاملاتی، ممکن است معامله‌گر وارد چرخه‌ای از ضررهای پی‌درپی شود.
• وسوسه‌ی معامله بیش‌ازحد: چون بازار به‌صورت ۲۴ ساعته فعال است، برخی معامله‌گران وسوسه می‌شوند که بی‌وقفه معامله کنند، حتی در زمان‌هایی که شرایط بازار مساعد نیست. این رفتار می‌تواند منجر به تصمیم‌گیری‌های هیجانی و زیان‌های مالی شود.

اصطلاحات رایج فارکس

• بازار خرید (Going long): خرید یک ارز با پیش‌بینی اینکه ارزش آن در کوتاه‌مدت افزایش خواهد یافت و سپس فروش آن برای کسب سود.
• بازار فروش (Going short): فروش یک ارز با پیش‌بینی اینکه ارزش آن کاهش خواهد یافت و سپس خرید مجدد آن با قیمت پایین‌تر برای کسب سود.
• جفت‌ارز (Currency pair): هر معامله در فارکس یک تبادل از یک ارز به ارز دیگر است. به‌عنوان مثال، جفت‌ارز USD/GBP = 1.15 به این معنا است که برای خرید 1 پوند بریتانیا، باید ۱.۱۵ دلار پرداخت کرد.
• پرسیدن قیمت (Ask): قیمتی که معامله‌گر باید برای خرید یک جفت‌ارز بپردازد.
• پیشنهاد قیمت (Bid): قیمتی که معامله‌گر باید برای فروش یک جفت‌ارز دریافت کند.
• اسپرد (Spread): تفاوت بین قیمت خرید و قیمت فروش.

کدهای ارزی رایج در بازار فارکس

هفت جفت‌ارز که بخش عمده‌ای از معاملات فارکس را تشکیل می‌دهند عبارتند از:

• EUR/USD (یورو/دلار آمریکا)
• USD/JPY (دلار آمریکا/ین ژاپن)
• GBP/USD (پوند بریتانیا/دلار آمریکا)
• AUD/USD (دلار استرالیا/دلار آمریکا)
• USD/CAD (دلار آمریکا/دلار کانادا)
• USD/CHF (دلار آمریکا/فرانک سوئیس)
• NZD/USD (دلار نیوزیلند/دلار آمریکا)

حجم بازار فارکس چقدر است؟

حجم معاملات روزانه در بازار فارکس به ۷.۵ تریلیون دلار در روز می‌رسد که از بازارهای سهام و اوراق قرضه به‌مراتب بیشتر است.

مقایسه با بازار سهام ایالات متحده: برای مقایسه، ارزش کل معاملات بازار سهام ایالات متحده در تاریخ ۳۱ دسامبر ۲۰۲۱ حدود ۳۹۳ میلیارد دلار بوده است.

تجارت در بازار فارکس چگونه است؟

در بازار فارکس، شما ارز یک کشور را خریداری کرده و همزمان ارز کشور دیگری را می‌فروشید. این معامله بدون تبادل فیزیکی پول انجام می‌شود و هدف این است که از تغییرات قیمت ارزها در برابر یکدیگر سود کسب کنید.

بازار فارکس با سایر بازارها چه تفاوتی دارد؟

بازار فارکس یک بازار غیرمتمرکز است، به این معنی که هیچ مکان فیزیکی مشخص یا مدیریت مرکزی ندارد. در این بازار هیچ‌گونه خانه تسویه‌حساب یا نهاد مرکزی برای نظارت وجود ندارد، به این ترتیب هیچ‌گونه نظارت یا استانداردهای سخت‌گیرانه‌ای مانند بازارهای سهام، آتی، یا اختیار وجود ندارد. همچنین این موضوع باعث می‌شود که هزینه‌ها و کارمزدها کمتر باشد.

نتیجه‌گیری

بازار فارکس یک بازار جهانی برای تبادل ارزها است که ارزش یک ارز را در برابر ارز دیگر تعیین می‌کند. نرخ‌های ارز در فارکس تأثیر زیادی بر تصمیمات تجاری، هزینه‌های واردات و حتی قیمت‌های مصرف‌کنندگان دارند. بازار فارکس به طور مستقیم بر هزینه‌های تبدیل ارز برای مسافران و همچنین تأثیرات اقتصادی جهانی تأثیر می‌گذارد.