اوراق بهادار گیلتی چیست؟

اوراق بهادار گیلتی (Gilt-Edged Securities) چیست؟

اوراق بهادار گیلتی به اوراق قرضه‌ای گفته می‌شود که از سوی دولت‌های ملی معتبر یا شرکت‌های خصوصی با درجه اعتباری بالا منتشر می‌شوند. واژه «گیلتی» از گذشته‌ای می‌آید که بانک انگلستان به نمایندگی از خزانه‌داری بریتانیا گواهی‌هایی را چاپ می‌کرد که لبه‌های طلایی داشتند، و همین ظاهر براق و گران‌قیمت به آن‌ها این نام را داد. در اصل، اصطلاح «گیلتی» به کالایی با کیفیت بالا و ارزش پایدار در طول زمان اشاره دارد. در دنیای سرمایه‌گذاری، این اوراق معمولاً دارای ریسک پایین‌تری هستند و در مقایسه با اوراق پرریسک یا درجه‌پایین، سود کمتری پرداخت می‌کنند.

به همین دلیل، این نوع اوراق تا مدت‌ها تنها توسط دولت‌ها و شرکت‌های بسیار معتبر (اصطلاحاً «بلوچیپ») منتشر می‌شدند که سابقه خوبی در سودآوری داشتند. علاوه بر اوراق گیلتی معمولی، دولت بریتانیا نوعی اوراق به نام «گیلت‌های شاخص‌محور» نیز منتشر می‌کند که سود آن‌ها به‌صورت شش‌ماهه پرداخت می‌شود و بر اساس نرخ تورم تعدیل می‌شود. در بریتانیا، هند و برخی دیگر از کشورهای مشترک‌المنافع، اوراق قرضه دولتی همچنان با نام «گیلت» شناخته می‌شوند.

نکات کلیدی

• اوراق گیلتی نوعی اوراق بدهی با درجه اعتبار بالا هستند که توسط دولت‌ها و شرکت‌های معتبر برای تأمین مالی منتشر می‌شوند.
• این اوراق نخستین‌بار توسط بانک انگلستان صادر شدند و نامشان از گواهی‌هایی با لبه‌های طلایی گرفته شده است.
• گیلتی‌ها برای سرمایه‌گذارانی مناسب‌اند که به‌دنبال بازدهی مطمئن با ریسک بسیار پایین هستند.
• این اوراق شباهت زیادی به اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا دارند از نظر امنیت سرمایه و سوددهی پیش‌بینی‌پذیر.

درک بهتر اوراق گیلتی (Gilt-Edged Securities)

اوراق گیلتی نوعی اوراق قرضه سرمایه‌گذاری با درجه اعتبار بالا هستند که توسط دولت‌ها یا شرکت‌های بزرگ منتشر می‌شوند تا منابع مالی مورد نیاز خود را تأمین کنند. این نهادهای منتشرکننده معمولاً سابقه‌ی قوی و پایداری در کسب درآمد دارند، به‌طوری که می‌توانند پرداخت‌های سود یا بهره را بدون مشکل انجام دهند. از نظر ایمنی، این اوراق بعد از اوراق خزانه‌داری ایالات متحده یکی از مطمئن‌ترین گزینه‌ها برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند.

در بریتانیا و بسیاری از کشورهای مشترک‌المنافع، همچنان از اوراق گیلتی استفاده می‌شود؛ درست مانند آنچه دولت آمریکا از اوراق خزانه‌داری برای جذب منابع مالی بهره می‌گیرد. در حالت معمول، یک گیلت صادرشده توسط دولت بریتانیا هر شش ماه یک‌بار مبلغی ثابت به دارنده‌ی آن پرداخت می‌کند و در زمان سررسید، اصل سرمایه به‌طور کامل بازگردانده می‌شود. میزان این پرداخت دوره‌ای (که «کوپن» نام دارد) بر اساس نرخ بهره بازار در زمان انتشار اوراق تعیین می‌شود و نشان‌دهنده‌ی سود سالانه‌ای است که دارنده دریافت خواهد کرد.

مشابه با اوراق خزانه‌داری، مدت‌زمان سررسید اوراق گیلتی هم متغیر است و ممکن است از چند سال تا ۵۰ سال باشد. پس از رکود اقتصادی سال ۲۰۰۸، بانک انگلستان مقدار زیادی از این اوراق را منتشر کرد و خریداری نمود تا از این طریق به اقتصاد بریتانیا کمک کند و آن را از رکود خارج سازد.

دانستنی جالب

حدود ۲۰٪ از کل اوراق گیلتی بریتانیا در اختیار صندوق‌های بازنشستگی قرار دارد.

محدودیت‌های اوراق گیلتی (Gilt-Edged Securities)

اگرچه اوراق گیلتی توسط نهادهای دولتی معتبر یا شرکت‌های بزرگ منتشر می‌شوند و از امنیت بالایی برخوردارند، اما بدون ایراد نیستند. مهم‌ترین نکته منفی درباره این اوراق، تأثیرپذیری آن‌ها از نرخ بهره است. زمانی که نرخ بهره افزایش یابد، قیمت این اوراق کاهش می‌یابد و برعکس.

در دوره‌هایی که شرایط اقتصادی جهانی در حال بهبود است، معمولاً نرخ بهره نیز افزایش پیدا می‌کند. در چنین شرایطی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) و صندوق‌های مشترک که روی اوراق گیلتی سرمایه‌گذاری کرده‌اند، ممکن است با کاهش ارزش مواجه شوند . به همین دلیل، سرمایه‌گذارانی که در دوران رشد اقتصادی به دنبال بازدهی بالاتر هستند، احتمالاً بازدهی بهتری از صندوق‌های شاخصی خواهند گرفت.

با این حال، بزرگ‌ترین مزیت اوراق گیلتی، وابستگی آن‌ها به نرخ بهره است . به‌همین خاطر، این اوراق برای بازنشستگان یا سرمایه‌گذارانی که به دنبال درآمدی پایدار با ریسک پایین هستند ، گزینه‌ای مناسب محسوب می‌شود.

اصطلاح «گیلتی» در دنیای کسب‌وکار به چه معناست؟

در دنیای مالی، واژه «گیلتی» (Gilt-Edged) به محصولی با کیفیت بالا و ریسک پایین اشاره دارد. این واژه اغلب برای اوراق دولتی بریتانیا به کار می‌رود که از امن‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری به‌شمار می‌آیند.

چرا به این اوراق «گیلت» می‌گویند؟

دلیل نام‌گذاری این اوراق به «گیلت» یا «گیلتی»، این است که نسخه‌های اولیه این اوراق با لبه‌های طلایی چاپ می‌شدند ؛ و همین ویژگی ظاهری باعث شد به آن‌ها «گیلت» (به معنای طلاکاری‌شده) گفته شود.

مزایای اوراق گیلتی چیست؟

امنیت بالا ، مهم‌ترین مزیت این اوراق است. این اوراق نسبت به سهام، ریسک کمتری دارند و دارایی‌هایی با کیفیت بهتر محسوب می‌شوند. البته، همین ریسک پایین باعث می‌شود بازدهی آن‌ها نیز کم باشد . اگر کسی به دنبال سود بیشتر است، باید به سراغ سرمایه‌گذاری در سهام یا اوراق با بازدهی بالا (و البته ریسک بیشتر) برود.

جمع‌بندی

اوراق گیلتی، اوراق قرضه‌ای با کیفیت و امنیت بالا هستند که توسط دولت‌ها یا شرکت‌های بزرگ (blue-chip) منتشر می‌شوند و بیشتر در بریتانیا رواج دارند. این اوراق معادل بریتانیایی اوراق خزانه‌داری ایالات متحده محسوب می‌شوند. اگر به دنبال سرمایه‌گذاری ایمن با بازدهی کم هستید، گیلت‌ها گزینه‌ی مناسبی خواهند بود.