سهام شناور چیست؟

سهام شناور یعنی تعداد سهامی که در بازار آزاد قابل خرید و فروش هستند. اگر تعداد این سهام کم باشد، به آن "سهام با شناوری کم" می‌گویند.

برای محاسبه سهام شناور، باید سهام محدود و سهام نگه‌داشته‌شده توسط افراد خاص (مثل مدیران، سهامداران بزرگ و کارکنان) را از کل سهام شرکت کم کنیم. سهام محدود، سهم‌هایی هستند که به دلیل قوانین یا محدودیت‌های موقت، قابل معامله نیستند (مثلاً پس از عرضه اولیه).

سهام با شناوری کم معمولاً نوسان بیشتری دارد، زیرا تعداد خریداران و فروشندگان کمتر است. این موضوع باعث اختلاف قیمت بیشتر و کاهش حجم معاملات می‌شود.

نکات مهم:

• سهام شناور تعداد سهام قابل معامله در بازار است.
• برای محاسبه، باید سهام محدود و سهام نگه‌داشته‌شده را از کل سهام کم کرد.
• مقدار سهام شناور ممکن است در طول زمان تغییر کند (مثلاً با انتشار سهام جدید یا خرید و فروش سهام توسط سهامداران بزرگ).
• سهام با شناوری کم معمولاً نوسان بیشتری دارد و معامله آن سخت‌تر است.
• سرمایه‌گذاران ممکن است در ورود یا خروج از موقعیت‌های معاملاتی در سهام‌هایی که شناوری کمی دارند، با مشکل مواجه شوند.

درک مفهوم سهام شناور

گاهی ممکن است یک شرکت تعداد زیادی سهام داشته باشد، اما سهام شناور آن کم باشد. مثلاً اگر یک شرکت ۵۰ میلیون سهم داشته باشد و از این تعداد، ۳۵ میلیون سهم در اختیار مؤسسات بزرگ، ۵ میلیون سهم در اختیار مدیران و افراد داخلی، و ۲ میلیون سهم در اختیار کارکنان باشد، سهام شناور آن فقط ۸ میلیون سهم (۱۶٪ از کل سهام) خواهد بود.

تغییرات در سهام شناور سهام شناور یک شرکت می‌تواند در طول زمان کم یا زیاد شود. برای مثال:

• اگر شرکت سهام بیشتری عرضه کند تا سرمایه جذب کند، سهام شناور افزایش می‌یابد.
• اگر سهام محدود یا نگه‌داشته‌شده در بازار آزاد شود، سهام شناور بیشتر می‌شود.
• اگر شرکت سهام خود را بازخرید کند، تعداد سهام کل کاهش می‌یابد و سهام شناور هم کم‌تر می‌شود.

نکته مهم

• تقسیم سهام باعث افزایش سهام شناور می‌شود.
• تقسیم معکوس سهام باعث کاهش سهام شناور می‌شود.

چرا سهام شناور مهم است؟

سهام شناور برای سرمایه‌گذاران مهم است زیرا نشان می‌دهد چه تعداد از سهام یک شرکت واقعاً در بازار آزاد قابل خرید و فروش هستند. اگر سهام شناور کم باشد، معاملات دشوارتر شده و خرید یا فروش سهام با محدودیت بیشتری مواجه می‌شود.

سرمایه‌گذاران نهادی (مثل صندوق‌های سرمایه‌گذاری و شرکت‌های بیمه) معمولاً سهام شرکت‌هایی با شناوری کم را نمی‌خرند، زیرا نقدشوندگی پایین و اختلاف قیمت خرید و فروش زیاد است. این سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند روی شرکت‌هایی با سهام شناور بالا سرمایه‌گذاری کنند تا خریدهای بزرگ آن‌ها تأثیر زیادی بر قیمت سهام نگذارد.

نکات مهم

• شرکت‌ها کنترلی بر نحوه خرید و فروش سهام شناور در بازار ندارند، زیرا این معاملات در بازار ثانویه انجام می‌شود.
• خرید، فروش یا فروش استقراضی توسط سرمایه‌گذاران، تعداد سهام شناور را تغییر نمی‌دهد، بلکه فقط باعث جابجایی سهام بین خریداران و فروشندگان می‌شود.
• معاملات آپشن روی یک سهم نیز تأثیری بر مقدار سهام شناور ندارد.

مثال از سهام شناور در سپتامبر ۲۰۲۳، شرکت جنرال الکتریک (GE) دارای ۱.۰۸۸ میلیارد سهم بود. از این تعداد:

• ۰.۲۰٪ در اختیار مدیران و افراد داخلی
• ۷۵.۸۱٪ در اختیار سرمایه‌گذاران نهادی

در مجموع ۷۶٪ از کل سهام در بازار عمومی معامله نمی‌شد، یعنی سهام شناور آن حدود ۲۶۰ میلیون سهم بود.

همچنین، سرمایه‌گذاران نهادی همیشه یک سهم را نگه نمی‌دارند و میزان مالکیت آن‌ها ممکن است تغییر کند. اگر مالکیت نهادی کاهش یابد و قیمت سهم نیز افت کند، ممکن است نشانه فروش عمده توسط این نهادها باشد. اما افزایش مالکیت نهادی معمولاً نشان می‌دهد که این سرمایه‌گذاران در حال خرید سهام هستند.

آیا سهام شناور خوب است یا بد؟

سهام شناور نه خوب است و نه بد، بلکه می‌تواند تصمیمات سرمایه‌گذاران را تحت تأثیر قرار دهد. تعداد سهام شناور یک شرکت (یعنی سهام‌هایی که برای خرید و فروش در بازار آزاد موجود هستند) می‌تواند بر نقدشوندگی آن سهم تأثیر بگذارد. سهام‌هایی که شناوری کمتری دارند معمولاً نوسانات بیشتری دارند، در حالی که سهام با شناوری بیشتر معمولاً نوسانات کمتری دارند. برخی از سرمایه‌گذاران ممکن است سهام‌هایی با شناوری بیشتر را ترجیح دهند، زیرا خرید و فروش این سهام‌ها آسان‌تر است.

تفاوت بین سهام شناور و سهام غیر شناور چیست؟ سهام شناور به سهام‌هایی گفته می‌شود که در بازار برای خرید و فروش موجود هستند، در حالی که سهام غیر شناور به سهام‌هایی گفته می‌شود که توسط سهامداران یا افراد داخلی شرکت نگهداری می‌شوند و قابل معامله نیستند.

نتیجه‌گیری

سهام شناور، سهامی است که یک شرکت به عموم مردم عرضه می‌کند تا سرمایه جذب کند. این فرایند می‌تواند به شرکت کمک کند تا سرمایه لازم برای توسعه یا پروژه‌های جدید را به دست آورد. برعکس، کاهش شناوری سهام (مثلاً از طریق بازخرید سهام) باعث می‌شود که سهام کمتری برای معامله در بازار موجود باشد.

سهام شناور یک شرکت، سهام‌هایی هستند که برای خرید و فروش در بازار آزاد موجود هستند. معامله‌گران معمولاً سهام‌هایی با شناوری بیشتر را ترجیح می‌دهند، زیرا نقدشوندگی بیشتری دارند و خرید یا فروش آن‌ها راحت‌تر است. سهام با شناوری بیشتر معمولاً مایع‌تر هستند و برای سرمایه‌گذاران آسان‌تر قابل خرید و فروش هستند.