نشانه هیندنبورگ چیست؟

نشانه هیندنبورگ: تعریف، چهار معیار اصلی و مثال

نشانه هیندنبورگ یک شاخص فنی است که برای نشان دادن احتمال افزایش سقوط بازار سهام طراحی شده است.نشانه هیندنبورگ - که به نام یک فاجعه آتش‌سوزی نام‌گذاری شده است - یک شاخص فنی است که برای نشان دادن احتمال افزایش سقوط بازار سهام طراحی شده است. این شاخص درصد اوج‌های جدید 52 هفته‌ای و کف‌های جدید 52 هفته‌ای در قیمت سهام را با درصد مرجع از پیش تعیین شده (معمولاً 2.2%) مقایسه می‌کند تا احتمال افزایش سقوط بازار را پیش‌بینی کند. گفته می‌شود این شاخص برای حدود 30 روز آینده مناسب است، اگرچه در دهه گذشته بیشتر از آنکه درست بوده باشد، هشداری نادرست بوده است.این شاخص که به نام کشتی هوایی آلمانی هیندنبورگ نامگذاری شده که در ماه مه 1937 سقوط کرد، توسط جیمز آر. میکا در سال 2010 ابداع و تبلیغ شد. میکا این شاخص را از داده‌های تاریخی توسعه داد، با این طعنه که شاخص میکا برای خواندن گذشته کار می‌کرد، اما خود نشانه پس از اختراعش، خواننده خوبی از شرایط بازار نبود. در زیر، دلیل آن را مورد بحث قرار می‌دهیم.

نکات کلیدی

• نشانه هیندنبورگ یک شاخص فنی است که برای نشان دادن احتمال افزایش سقوط بازار سهام طراحی شده است.
• این شاخص درصد اوج‌های جدید 52 هفته‌ای و کف‌های جدید 52 هفته‌ای را با درصد مرجع از پیش تعیین شده مقایسه می‌کند.
• در عمل، نشانه هیندنبورگ همیشه درست نیست، اما می‌توان از آن با سایر اشکال تحلیل فنی برای تصمیم‌گیری در مورد زمان فروش استفاده کرد.

درک نشانه هیندنبورگ

با توجه به سوگیری ذاتی صعودی که در اکثر بازارهای سهام وجود دارد، هر اتفاق غیرعادی معمولاً منجر به واکنش "فرار به سوی امنیت" از سوی سرمایه‌گذاران می‌شود. این جنبه از روانشناسی سرمایه‌گذار احتمالاً مهم‌ترین عاملی است که منجر به کاهش یا سقوط شدید بازار می‌شود.نشانه هیندنبورگ به دنبال انحراف آماری از این فرض است که در شرایط عادی، برخی از سهام یا به اوج‌های جدید 52 هفته‌ای یا به کف‌های جدید 52 هفته‌ای می‌رسند. زمانی که هر دو همزمان اتفاق می‌افتد، غیرعادی است.طبق نشانه هیندنبورگ، این یک پیش‌درآمد خطر قریب‌الوقوع برای بازار سهام است. این سیگنال معمولاً در طول یک روند صعودی رخ می‌دهد، زمانی که اوج‌های جدید انتظار می‌رود و کف‌های جدید نادر هستند، که نشان می‌دهد بازار عصبی و مردد می‌شود، ویژگی‌هایی که اغلب منجر به بازار نزولی می‌شوند.با این حال، تغییرات در سال‌های اخیر می‌تواند به این معنی باشد که دلیل خوبی وجود دارد که این شاخص، که با استفاده از داده‌های تاریخی توسعه یافته است، از زمان ایجاد نشانه در سال 2010 بیشتر از آنکه درست بوده باشد، هشداری نادرست بوده است. ممکن است استفاده بسیار گسترده‌تر از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در چند دهه گذشته، اصلاحات پس از بحران مالی و سایر تغییرات، این نشانه را کمتر پیش‌بینی‌کننده کرده باشد. این امر باعث شده است که برخی از معامله‌گران برخی از معیارهای این نشانه را به امید اینکه پیش‌بینی‌کننده تر شود، تنظیم کنند.

معیارهای اصلی برای سیگنال نشانه هیندنبورگ

چهار معیار باید برآورده شود تا نشانه هیندنبورگ سیگنال دهد:

• تعداد روزانه اوج‌های جدید 52 هفته‌ای و کف‌های جدید 52 هفته‌ای در شاخص بازار سهام از مقدار آستانه فراتر می‌رود (معمولاً 2.2% تعیین می‌شود).
• اوج‌های 52 هفته‌ای نمی‌توانند بیش از دو برابر کف‌های 52 هفته‌ای باشند.
• شاخص بازار سهام هنوز در یک روند صعودی است. میانگین متحرک 10 هفته‌ای یا شاخص نرخ تغییر 50 روزه برای این کار استفاده می‌شود.
• نوسانگر مک‌کللن (MCO)، معیاری برای تغییر در احساسات بازار، منفی است.

هنگامی که این شرایط برآورده می‌شود، نشانه هیندنبورگ برای 30 روز معاملاتی فعال در نظر گرفته می‌شود و هر سیگنال اضافی در آن دوره باید نادیده گرفته شود. نشانه هیندنبورگ در صورتی تأیید می‌شود که MCO در طول دوره 30 روزه منفی باشد و در صورتی که MCO مثبت شود، رد می‌شود.معامله‌گرانی که از این شاخص استفاده می‌کنند، آن را برای حدود 30 روز مرتبط می‌دانند. در صورت تأیید شاخص، موقعیت‌های فروش (short) باز می‌کنند یا از موقعیت‌های خرید (long) خارج می‌شوند. کسانی که به این شاخص توجه می‌کنند، شاید از سقوط بازار 1987 و بحران مالی 2008 جان سالم به در می‌بردند.البته، از آنجایی که نرخ موفقیت این نشانه "ناقص" است، در مواقع دیگر به طور غیرضروری وارد موقعیت های فروش شده‌اند. معامله‌گران ممکن است از این شاخص با سایر تحلیل‌های فنی برای تأیید سیگنال فروش یا کسب سود استفاده کنند. به عنوان مثال، معامله‌گران ممکن است قبل از ورود به موقعیت فروش یا کسب سود از موقعیت خرید، به دنبال شکست از سطوح حمایت حیاتی باشند.

آیا نشانه هیندنبورگ هنوز مرتبط است؟

اثربخشی نشانه هیندنبورگ به عنوان یک پیش‌بینی‌کننده سقوط بازار از زمان ظهور آن مورد تردید قرار گرفته است. در حالی که با نگاه به گذشته، می‌توان لحظات زیادی را پیدا کرد که در بحران‌های گذشته پیش‌بینی‌کننده بوده است، اتفاقاً در سال 2010، بازار در میان تغییرات زیادی بود که شاید به این معنی باشد که از آن زمان کمتر مؤثر بوده است. بیایید این عوامل بالقوه را در تغییرات قابلیت کاربرد این شاخص فنی بررسی کنیم:

• تحولات بازار و ETFها : استفاده گسترده از ETFها با تأثیرگذاری بر وسعت بازار، بر اثربخشی این شاخص تأثیر گذاشته است. برخی از تحلیلگران معیارها را تنظیم کرده‌اند، مانند افزایش درصد سهام NYSE مورد نیاز برای رسیدن به اوج‌ها و کف‌های جدید 52 هفته‌ای.
• معاملات الگوریتمی و فرکانس بالا : این استراتژی‌ها رفتار بازار را تغییر داده‌اند و حرکات سریعی را ایجاد می‌کنند که ممکن است با الگوهای تاریخی مورد استفاده توسط شاخص‌های فنی سنتی همخوانی نداشته باشند.
• تغییر احساسات بازار و نوسانات : بازارهای مدرن تحت تأثیر عوامل مختلفی هستند که در دهه‌های اخیر در حال تغییر بوده‌اند، از جمله شرایط اقتصادی جهانی، رویدادهای ژئوپلیتیکی و سیاست‌های بانک مرکزی، که هدف آنها تضعیف توانایی پویایی‌های خاص بازار برای ایجاد سقوط بوده است. به همین ترتیب، این نشانه می‌تواند علائمی را دریافت کند که واکنش‌هایی را از سایر بازیگران بازار برای بهبود این شرایط ایجاد می‌کند.

این نشان می‌دهد که استفاده از شاخص‌های توسعه یافته از سناریوهای مختلف بازار ممکن است پس از وقوع تغییرات پیش‌بینی‌کننده نباشد - یک درس مهم هنگام استفاده از هر شاخص:

نمونه‌هایی از نشانه هیندنبورگ

نمودار زیر نمونه‌ای از نشانه هیندنبورگ را در نمودار S&P 500 SPDR (SPY) در سال 2019 نشان می‌دهد.

در این مثال، ناحیه سایه‌دار زمانی را نشان می‌دهد که شرایط نشانه هیندنبورگ برآورده شده است. S&P 500 فقط یک ماه پس از این شاخص، که نشان می‌داد معامله‌گران باید برای بازار نزولی آماده می‌شدند، با حجم بالا به شدت کاهش یافت. معامله‌گران می‌توانستند پس از نشانه هیندنبورگ از موقعیت‌های خرید خود خارج شوند و از کاهش بازار جلوگیری کنند. در زیر نمونه دیگری از ژوئن 2024 آمده است:

شاخص نشانه هیندنبورگ. StockCharts تصویر بالا نشان دهنده شاخص نشانه هیندنبورگ است. در اینجا معیارهایی که برآورده شده است آمده است:

• محرک 1 : شاخص ترکیبی NYSE باید بیشتر از 50 روز قبل باشد.
• محرک 2 : بسیاری از سهام باید در یک روز به اوج‌ها و کف‌های جدید 52 هفته‌ای برسند، که نشان دهنده تردید بازار است.
• محرک 3 : نوسانگر مک‌کللن باید منفی باشد، که نشان دهنده تغییر از وسعت مثبت به منفی است.

هنگامی که سه محرک رخ می‌دهند، شاخص نشانه هیندنبورگ به سه می‌رسد. سیگنال فروش اولیه در اوایل ماه مه 2024 رخ داد. بنابراین، برای چهار هفته بعدی در ژوئن، معامله‌گران به دنبال سیگنال‌های اضافی برای تأیید زمان فروش، مانند الگوهای مشاهده شده در رکودهای بازار در سال‌های 2021 و 2020 خواهند بود. علاوه بر نگه داشتن شاخص نشانه هیندنبورگ در فهرست نظارت، معامله‌گران می‌توانند نرخ تغییر 50 روزه شاخص ترکیبی NYSE، گسترش مداوم اوج‌های جدید و کف‌های جدید و تغییر مثبت به منفی در نوسانگر مک‌کللن را نیز نظارت کنند. در واقع، از نظر تاریخی، اوج‌های بازار اغلب در تابستان رخ می‌دهند، که نشان دهنده یک اوج بالقوه در ژوئن 2024 است - در صورت تأیید سیگنال دوم. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران باید هوشیار بمانند و عوامل فنی و بنیادی را هنگام ظاهر شدن نشانه هیندنبورگ در نظر بگیرند.

آیا سیگنال‌های مشابه نشانه هیندنبورگ وجود دارد؟

معامله‌گران از چندین سیگنال برای پیش‌بینی رکودهای بالقوه یا بی‌ثباتی‌های بازار استفاده می‌کنند. این سیگنال‌ها شامل سندرم تایتانیک و همچنین تقاطع مرگ (death cross) است. هر یک از این شاخص‌ها روش‌ها و پیامدهای خاص خود را دارند. مانند نشانه هیندنبورگ، آنها توسط تحلیلگران بازار برای سنجش سلامت بازار سهام و پیش‌بینی اصلاحات یا بازارهای نزولی احتمالی استفاده می‌شوند.

کدام شاخص‌های تحلیل فنی را می‌توان با نشانه هیندنبورگ استفاده کرد؟

معامله‌گران می‌توانند از شاخص قدرت نسبی و میانگین‌های متحرک برای تکمیل نشانه هیندنبورگ در تحلیل فنی استفاده کنند. این ابزارها می‌توانند درک قوی‌تری از شرایط بازار در اطراف سیگنال‌هایی که نشانه هیندنبورگ می‌دهد، ارائه دهند.

چرا نشانه هیندنبورگ احتمال موفقیت پایینی دارد؟

نشانه هیندنبورگ به دلیل معیارهای پیچیده و نادر بودن سیگنال‌های آن، احتمال موفقیت نسبتاً پایینی دارد. این شاخص به ترکیبی خاص و غیرعادی از شرایط بازار نیاز دارد. این شرایط به طور مکرر رخ نمی‌دهند و هنگامی که رخ می‌دهند، همیشه منجر به کاهش قابل توجه بازار نمی‌شوند. همچنین ممکن است شرایط از زمان توسعه این نشانه تغییر کرده باشد و دیگر به اندازه گذشته مرتبط نباشد.

نتیجه‌گیری

نشانه هیندنبورگ شاخصی است که رکودهای بالقوه بازار را پیش‌بینی می‌کند. این شاخص زمانی فعال می‌شود که همزمان تعداد قابل توجهی از اوج‌های جدید و کف‌های جدید در قیمت سهام در NYSE وجود داشته باشد، جایی که شاخص بازار در یک روند صعودی قرار دارد و رکودی در نوسانگر مک‌کللن وجود دارد. این مجموعه پیچیده از شرایط، این نشانه را نسبتاً نادر و موفقیت پیش‌بینی‌کننده آن را محدود می‌کند، زیرا اغلب به تأیید بیشتر برای بهبود قابلیت اطمینان آن نیاز دارد.