عملکرد مالی چیست؟

عملکرد مالی یک معیار ذهنی است که نشان می‌دهد یک شرکت چقدر می‌تواند از دارایی‌های خود در فعالیت‌های اصلی تجاری‌اش استفاده کرده و درآمد تولید کند. این واژه همچنین به‌عنوان یک معیار کلی از سلامت مالی یک شرکت در یک دوره زمانی خاص به‌کار می‌رود.

تحلیلگران و سرمایه‌گذاران از عملکرد مالی برای مقایسه شرکت‌های مشابه در یک صنعت خاص یا مقایسه صنایع و بخش‌ها به‌طور کلی استفاده می‌کنند.

نکات کلیدی

• عملکرد مالی به سرمایه‌گذاران در مورد وضعیت کلی یک شرکت اطلاع می‌دهد. این یک نمای کلی از سلامت اقتصادی آن و عملکرد مدیریت شرکت است.
• یک سند کلیدی در گزارش‌دهی عملکرد مالی شرکتی، فرم 10-K است که تمامی شرکت‌های عمومی ملزم به انتشار سالانه آن هستند.
• صورت‌های مالی مورد استفاده برای ارزیابی عملکرد مالی کلی شامل ترازنامه، صورت سود و زیان و صورت جریان وجوه نقد است.
• شاخص‌های عملکرد مالی، معیارهای قابل اندازه‌گیری هستند که برای سنجش موفقیت یک شرکت به‌کار می‌روند.
• هیچ معیاری نباید برای تعریف عملکرد مالی یک شرکت به‌طور انحصاری استفاده شود.

درک عملکرد مالی در یک شرکت، ذینفعان زیادی وجود دارند، از جمله اعتباردهندگان تجاری، دارندگان اوراق قرضه، سرمایه‌گذاران، کارمندان و مدیریت. هر گروه علاقه‌مند به پیگیری عملکرد مالی یک شرکت است. عملکرد مالی مشخص می‌کند که یک شرکت چقدر در تولید درآمد و مدیریت دارایی‌ها، بدهی‌ها و منافع مالی ذینفعان و سهام‌داران خود موفق است.

راه‌های زیادی برای اندازه‌گیری عملکرد مالی وجود دارد، اما همه این اندازه‌گیری‌ها باید به‌طور کلی در نظر گرفته شوند. اقلام خطی مانند درآمد از عملیات، درآمد عملیاتی یا جریان نقدی از عملیات می‌تواند استفاده شود، همچنین فروش کل واحدها. علاوه بر این، تحلیلگر یا سرمایه‌گذار ممکن است بخواهد به طور عمیق‌تر به صورت‌های مالی نگاه کند و به دنبال نرخ‌های رشد حاشیه‌ای یا هرگونه بدهی کاهشی باشد. روش‌های Six Sigma به این جنبه تمرکز دارند.

ثبت عملکرد مالی یک سند کلیدی در گزارش‌دهی عملکرد مالی شرکتی که تحلیلگران تحقیقاتی به شدت به آن تکیه می‌کنند، فرم 10-K است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) از تمامی شرکت‌های عمومی می‌خواهد که این سند سالانه را ارسال و منتشر کنند. هدف این فرم، ارائه داده‌ها و اطلاعات دقیق و قابل اعتماد به ذینفعان است که نمایی از سلامت مالی شرکت فراهم می‌کند.

حسابداران مستقل اطلاعات موجود در فرم 10-K را بررسی می‌کنند و مدیریت شرکت آن را به همراه سایر اسناد افشایی امضا می‌کند. بنابراین، فرم 10-K به‌عنوان جامع‌ترین منبع اطلاعاتی در مورد عملکرد مالی است که به‌طور سالانه در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد.

فرم 10-K یک شرکت باید برای عموم قابل دسترس باشد. هر کسی که بخواهد یکی از آن‌ها را بررسی کند می‌تواند به پایگاه داده جمع‌آوری، تجزیه و تحلیل و بازیابی داده‌های الکترونیکی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (EDGAR) مراجعه کند. شما می‌توانید با جستجو بر اساس نام شرکت، نماد سهام یا کلید شاخص مرکزی SEC (CIK) جستجو کنید. بسیاری از شرکت‌ها نیز فرم‌های 10-K خود را در بخش "روابط سرمایه‌گذاران" وب‌سایت‌های خود منتشر می‌کنند.

مهم: گرچه این اصطلاحات گاهی به‌طور متناوب استفاده می‌شوند، اما فرم 10-K یک شرکت با گزارش سالانه آن یکسان نیست. هر دو شامل اطلاعاتی در مورد شرکت و عملکرد مالی آن در طول سال گذشته هستند، اما گزارش سالانه بیشتر به‌عنوان یک نشریه تکمیل‌شده و پرزرق و برق است که با تصاویر زیبا همراه است و پروژه‌ها و ابتکارات مختلفی که شرکت در آن‌ها مشارکت دارد را توضیح می‌دهد. فرم 10-K فاقد چنین عکس‌ها و گرافیک‌هایی است، اما معمولاً جزئیات و محاسبات مالی بیشتری را شامل می‌شود.

صورت‌های مالی در فرم 10-K سه صورت مالی گنجانده شده است: ترازنامه، صورت سود و زیان، و صورت جریان وجوه نقد.

ترازنامه ترازنامه یک نمای کلی از وضعیت مالی یک سازمان در یک تاریخ خاص است. این سند دیدگاهی از نحوه مدیریت دارایی‌ها و بدهی‌های شرکت فراهم می‌کند. تحلیلگران می‌توانند اطلاعاتی در مورد بدهی‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت در ترازنامه پیدا کنند. همچنین، آن‌ها می‌توانند اطلاعاتی در مورد نوع دارایی‌هایی که شرکت مالک آن‌هاست و درصد دارایی‌ها که با بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام تأمین مالی شده‌اند، بیابند.

صورت سود و زیان صورت سود و زیان یک خلاصه از عملیات شرکت در طول سال است. این صورت مالی با فروش یا درآمدها آغاز شده و با درآمد خالص پایان می‌یابد. همچنین به‌عنوان صورت سود و زیان شناخته می‌شود، صورت سود و زیان حاشیه سود ناخالص، هزینه کالای فروخته‌شده، حاشیه سود عملیاتی و حاشیه سود خالص را ارائه می‌دهد. این صورت همچنین نمایی از تعداد سهام منتشر شده و مقایسه آن با عملکرد سال گذشته را فراهم می‌آورد.

صورت جریان وجوه نقد صورت جریان وجوه نقد ترکیبی از صورت سود و زیان و ترازنامه است. برای برخی از تحلیلگران، صورت جریان وجوه نقد مهم‌ترین صورت مالی است زیرا تطابق بین درآمد خالص و جریان وجوه نقد را نشان می‌دهد. اینجا جایی است که تحلیلگران می‌بینند شرکت چقدر برای خرید مجدد سهام، پرداخت سود سهام و هزینه‌های سرمایه‌ای صرف کرده است. همچنین، این صورت جریان وجوه نقد از عملیات، سرمایه‌گذاری و تأمین مالی را همراه با منابع و مصارف آن‌ها نشان می‌دهد.

واقعیت: سایر شاخص‌های تخصصی عملکرد مالی به‌طور خاص به برخی صنایع مربوط هستند. به‌عنوان مثال، شرکت‌هایی که فروش کالا و خدمات آن‌ها بسته به زمان سال تغییر می‌کند، ممکن است از فصلی بودن به‌عنوان یک معیار استفاده کنند و اندازه‌گیری کنند که چگونه یک دوره یا فصل خاص بر ارقام و نتایج تأثیر می‌گذارد.

مثال بر عملکرد مالی به‌عنوان مثال از تحلیل عملکرد مالی، بیایید به عملکرد سالانه شرکت کوکاکولا در سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰ نگاه کنیم.

مقایسه عملکرد کوکاکولا

منبع: گزارش سالانه کوکاکولا ۲۰۲۰

عملکرد کوکاکولا در سال ۲۰۲۰ عالی نبود. درآمد خالص آن ۱۱٪ نسبت به سال قبل کاهش یافت. سود ناخالص و درآمد به ازای هر سهم تقریباً ۱۴٪ کاهش یافت.

این شرکت کاهش عملکرد خود را به مشکلات ناشی از پاندمی کرونا و همچنین "وزن ارز" (اشاره به این‌که یک شرکت جهانی است که بسیاری از عملیات و بازارهای آن در خارج از کشور است) نسبت داد. کوکاکولا بیش از یک‌سوم درآمد خود را از کانال‌های غیرخرده‌فروشی مانند رستوران‌ها و ایستگاه‌های فروش محصولات به‌دست می‌آورد. بنابراین، تعطیلی مکان‌های عمومی و دستورالعمل‌های ماندن در خانه فروش آن را تحت تأثیر قرار داد.

چرا عملکرد مالی اهمیت دارد؟ عملکرد مالی یک شرکت به سرمایه‌گذاران در مورد وضعیت کلی آن اطلاع می‌دهد. این یک نمای کلی از سلامت اقتصادی شرکت و عملکرد مدیریت آن است—که بینش‌هایی درباره آینده ارائه می‌دهد: این‌که آیا عملیات و سود آن در مسیر رشد قرار دارند و چشم‌انداز سهام آن چگونه خواهد بود.

شاخص‌های عملکرد مالی چیستند؟ شاخص‌های عملکرد مالی، که به‌عنوان شاخص‌های کلیدی عملکرد (KPIs) نیز شناخته می‌شوند، اندازه‌گیری‌های کمی هستند که برای تعیین، پیگیری و پیش‌بینی وضعیت اقتصادی یک کسب‌وکار استفاده می‌شوند. این شاخص‌ها به‌عنوان ابزارهایی برای داخل و خارج شرکت عمل می‌کنند (مانند مدیریت و اعضای هیئت مدیره از یک سو، و تحلیلگران تحقیقاتی و سرمایه‌گذاران از سوی دیگر) تا تحلیل کنند که وضع کلی شرکت چطور است—به‌ویژه در مقایسه با رقبا—و نقاط قوت و ضعف آن را شناسایی کنند.

برخی از رایج‌ترین شاخص‌های عملکرد مالی عبارتند از:

• - سود ناخالص / حاشیه سود ناخالص : مقدار درآمد حاصل از فروش پس از کسر هزینه‌های تولید و درصدی که شرکت به ازای هر دلار فروش به‌دست می‌آورد.
• - سود خالص / حاشیه سود خالص : مقدار درآمد از فروش پس از کسر تمام هزینه‌ها و مالیات‌های مربوط به کسب‌وکار و نسبت مربوط به درآمد به ازای هر دلار فروش.
• - سرمایه در گردش : وجوه در دسترس و یا نقدی که برای تأمین مالی عملیات روزمره استفاده می‌شود.
• - جریان نقدی عملیاتی : مقدار پولی که توسط عملیات عادی کسب‌وکار تولید می‌شود.
• - نسبت جاری : معیاری از توانایی پرداخت بدهی‌ها—مجموع دارایی‌ها تقسیم بر مجموع بدهی‌ها.
• - نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام : مجموع بدهی‌های شرکت تقسیم بر حقوق صاحبان سهام.
• - نسبت سریع : معیاری دیگر از توانایی پرداخت بدهی‌ها که درصد دارایی‌های جاری بسیار نقدی (نقد، اوراق بهادار، حساب‌های دریافتی) را نسبت به مجموع بدهی‌ها محاسبه می‌کند.
• - چرخش موجودی : میزان موجودی که در یک دوره خاص فروخته می‌شود و تعداد دفعاتی که کل موجودی به فروش می‌رسد.
• - بازده حقوق صاحبان سهام : سود خالص تقسیم بر حقوق صاحبان سهام (دارایی‌های یک شرکت منهای بدهی‌های آن).

تحلیل عملکرد مالی چیست؟ تحلیل مالی به فرآیند مطالعه و ارزیابی صورت‌های مالی یک شرکت اطلاق می‌شود—مجموعه‌ای از داده‌ها و اعداد که طبق اصول حسابداری شناخته‌شده سازماندهی شده‌اند. هدف از این تحلیل درک مدل کسب‌وکار شرکت، سودآوری (یا زیان) عملیات آن، و چگونگی صرف، سرمایه‌گذاری و به‌طور کلی استفاده از پول خود است—به‌نوعی خلاصه کردن شرکت از طریق اعداد.

تحلیل عملکرد مالی به بررسی شرکت در یک دوره خاص زمانی می‌پردازد—معمولاً جدیدترین فصل مالی یا سال مالی. ترازنامه، صورت سود و زیان، و صورت جریان وجوه نقد سه تا از مهم‌ترین صورت‌های مالی هستند که در تحلیل عملکرد استفاده می‌شوند.

تحلیل عملکرد مالی می‌تواند بر روی حوزه‌های مختلف تمرکز داشته باشد. انواع تحلیل‌ها می‌تواند شامل بررسی خاص یک شرکت در موارد زیر باشد:

• سرمایه در گردش : تفاوت میان دارایی‌های جاری یک شرکت، مانند نقد، حساب‌های دریافتی (صورت‌حساب‌های پرداخت‌نشده مشتریان)، و موجودی مواد اولیه و کالاهای ساخته‌شده، و بدهی‌های جاری آن.
• ساختار مالی : ترکیب بدهی و حقوق صاحبان سهام که یک شرکت برای تأمین مالی عملیات خود استفاده می‌کند.
• تحلیل فعالیت‌ها : عواملی که در هزینه و قیمت‌گذاری کالاها و خدمات دخیل هستند.
• تحلیل سودآوری : میزان پولی که کسب‌وکار پس از کسر هزینه‌ها و مالیات‌ها بدست می‌آورد.

چگونه می‌توانم عملکرد مالی خود را بهبود بخشم؟ عملکرد مالی یک شرکت می‌تواند از چندین طریق بهبود یابد. البته، شناسایی هرگونه موانع یا نقاط اصطکاک و منبع این مشکلات، اولین گام است. سایر استراتژی‌ها عبارتند از:

• - بهبود جریان نقدی : پیگیری بهتر درآمد/هزینه‌ها، افزایش جمع‌آوری حساب‌های دریافتی، در صورت لزوم تنظیم گزینه‌ها و قیمت‌های پرداخت.
• - فروش دارایی‌های غیرضروری/استفاده‌نشده .
• - بازنگری در بودجه‌ها .
• - کاهش هزینه‌ها .
• - تلفیق یا بازسازی بدهی‌های فعلی؛ درخواست وام یا کمک‌های دولتی .
• - تحلیل صورت‌های مالی و شاخص‌های عملکرد مالی، ترجیحاً با کمک یک حرفه‌ای .

انواع صورت‌های مالی کدامند؟ اگرچه انواع مختلفی از صورت‌های مالی وجود دارد، اما سه صورت مالی اصلی عبارتند از:

• - ترازنامه : که دارایی‌ها/درآمدها، بدهی‌ها/تعهدات، و حقوق صاحبان سهام یک کسب‌وکار را در یک زمان خاص لیست می‌کند.
• - صورت سود و زیان : که نتایج عملیات تجاری—درآمدها، هزینه‌ها، و سود یا زیان‌ها در یک دوره زمانی خاص را خلاصه می‌کند.
• - صورت جریان وجوه نقد : که مکمل ترازنامه و صورت سود و زیان است. این صورت مالی به دسته‌بندی فعالیت‌های عملیاتی، سرمایه‌گذاری و تأمین مالی تقسیم می‌شود و نشان می‌دهد که وجوه چگونه در کسب‌وکار جریان می‌یابد—به‌طور دقیق، چگونه پول جریان دارد.

نتیجه‌گیری عملکرد مالی یک شرکت مبتنی بر اعداد است. اما در نهایت، تصویری از شرکت و سلامت آن به ما می‌دهد. تحلیل مالی صورت‌های مالی یک شرکت، که در گزارش‌های سالانه و فرم‌های 10-K خلاصه شده است، برای هر سرمایه‌گذار جدی که به‌دنبال درک و ارزیابی صحیح یک شرکت است، ضروری است.

با این حال، همچنین مهم است که درک کنیم عملکرد مالی بازتابی از گذشته است و هیچ‌گاه یک نشانگر دقیق از آینده نخواهد بود. همچنین این عملکرد در خلا وجود ندارد. کسانی که عملکرد مالی یک شرکت را ارزیابی می‌کنند باید همیشه آن را در مقایسه با سایر کسب‌وکارهای مشابه، صنعت کلی و تاریخچه شرکت در نظر بگیرند.