تحلیل تکنیکال
سرمایه‌گذار غیرفعال کیست؟
سرمایه‌گذار غیرفعال: معنی، مزایا و معایب
سرمایه‌گذار غیرفعال کیست؟
سرمایه‌گذار غیرفعال ترجیح می‌دهد یک سبد سرمایه‌گذاری تنظیم کند و فقط تغییرات جزئی برای مدت طولانی در آن ایجاد کند. بسیاری از سرمایه‌گذاران غیرفعال از صندوق‌های شاخص یا صندوق‌های تاریخ-هدف استفاده می‌کنند که فقط تغییرات کوچک و آهسته در دارایی‌های خود ایجاد می‌کنند و بنابراین نیازی به نظارت زیادی ندارند.
نکات کلیدی
- سرمایه‌گذار غیرفعال، سرمایه‌گذاری منفعل‌تر است که تخصیص دارایی و سایر انتخاب‌های سرمایه‌گذاری را انجام می‌دهد و سپس با گذشت زمان تغییرات کمی ایجاد می‌کند.
- یک سرمایه‌گذار غیرفعال بیشتر احتمال دارد به صندوق‌های شاخص، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) یا صندوق‌های تاریخ-هدف جذب شود، تا اینکه سهام یا سایر اوراق بهادار را به صورت جداگانه انتخاب کند.
- نگاهی به بازده تاریخی S&P 500 نشان می‌دهد که صندوق‌های مدیریت منفعل تمایل دارند با گذشت زمان از همتایان مدیریت فعال خود بهتر عمل کنند.
- با این حال، حتی یک سبد با مدیریت منفعل نیز باید به صورت دوره‌ای تعدیل شود، زیرا ذینفع به نقاط عطف خاصی مانند بازنشستگی می‌رسد.
درک یک سرمایه‌گذار غیرفعال
یک استراتژی سرمایه‌گذاری غیرفعال برای بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد که ممکن است زمان لازم برای نظارت و تحقیق منظم در مورد سرمایه‌گذاری‌های خود را نداشته باشند، مناسب است. مدیریت فعال و عملی، سرمایه‌گذاران را ملزم می‌کند که دائماً از موقعیت‌هایی که در اختیار دارند، به‌روز باشند. این اغلب به چندین ساعت تحقیق در هفته نیاز دارد. مدیران فعال معتقدند که با انجام این کار، می‌توانند بازدهی بالاتر از حد متوسط از سرمایه‌گذاری‌های خود کسب کنند.یک استراتژی غیرفعال لزوماً عملکرد پایینی ندارد. بسیاری از سرمایه‌گذاران به رویکرد شاخص‌گذاری اعتقاد دارند، که بیان می‌کند پایبندی به یک سبد متنوع در بلندمدت، کلید ثروت است.از آنجا که صندوق‌های شاخص اغلب نسبت هزینه بسیار پایینی دارند، سرمایه‌گذاران غیرفعال اغلب از یک مزیت ذاتی نسبت به معامله‌گران فعال که کمیسیون‌های معاملاتی بیشتری می‌پردازند، از اسپرد پیشنهادی-درخواستی ضرر می‌کنند و نرخ‌های مالیاتی بالاتری را بر سود سرمایه کوتاه‌مدت و سود سهام غیر واجد شرایط متحمل می‌شوند، برخوردارند.
مزایا و معایب سرمایه‌گذار غیرفعال بودن
یک مطالعه مداوم که بازده سرمایه‌گذار را با بازده بازار مقایسه می‌کند، یعنی "تحلیل کمی رفتار سرمایه‌گذار" دالبار، مزایای رویکرد غیرفعال را تأیید می‌کند. طی 20 سال بین 1997 تا 2017، سرمایه‌گذار سهام متوسط سالانه 5.29٪ درآمد کسب کرد، در حالی که شاخص S&P 500 سالانه 7.20٪ افزایش یافت.در یک سرمایه‌گذاری فرضی 100000 دلاری، سرمایه‌گذار متوسط تقریباً 120000 دلار کمتر از یک سرمایه‌گذار غیرفعال که S&P 500 را نگه داشته بود، درآمد کسب می‌کرد. سرمایه‌گذار اوراق درآمد ثابت متوسط حتی بدتر عمل کرده است و 4.54 درصد واحد در سال از شاخص کل اوراق قرضه ایالات متحده بلومبرگ عقب مانده است و تقریباً 155000 دلار کمتر در طول 20 سال درآمد کسب کرده است.
ملاحظات ویژه
دلایل عملکرد ضعیف سرمایه‌گذار بی‌شمار است، اما تلاش برای زمان‌بندی بازار و سوگیری‌های رفتاری مانند ترس از ضرر از عوامل اصلی هستند. دالبار به درستی اشاره می‌کند که یک شاخص همیشه در بازار است و همیشه کاملاً سرمایه‌گذاری شده است، در حالی که سرمایه‌گذاران ممکن است در حاشیه باشند و منتظر لحظه مناسب برای بازگشت به بازار باشند.سرمایه‌گذاران غیرفعال می‌توانند از بازده قیمت سرمایه‌گذاری خود و همچنین از سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام بهره‌مند شوند. برای سرمایه‌گذاران صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، این رویکرد سرمایه‌گذاران را قادر می‌سازد تا سهام صندوق بیشتری را با سود سهام خود خریداری کنند.سرمایه‌گذاران غیرفعال که در یک صندوق تاریخ-هدف نیستند که تخصیص خود را با گذشت زمان تنظیم می‌کند، می‌توانند با نزدیک شدن به بازنشستگی، ریسک اضافی را متحمل شوند. بدون تعدیل دوره‌ای، یک سبد می‌تواند در سرمایه‌گذاری‌های سهام پرخطر، وزن بیشتری پیدا کند، که می‌تواند در صورت وقوع بازار نزولی در پنج تا 10 سال قبل از بازنشستگی، ثروت را نابود کند.سرمایه‌گذار غیرفعال در دوران بازنشستگی به یک سبد بسیار محافظه‌کارانه‌تر نیاز دارد که سرمایه را با دارایی‌هایی مانند پول نقد و اوراق قرضه با کیفیت بالا حفظ کند و احتمالاً برای دستیابی به این هدف باید به معاملات قابل توجهی بپردازد.