تحلیل تکنیکال · تحلیل بنیادین
تامین مالی سهام چیست؟
تامین مالی سهام، جذب سرمایه از طریق فروش سهام شرکت به سرمایه‌گذاران است که در ازای آن، سرمایه‌گذاران درصدی از مالکیت و سود شرکت را دریافت می‌کنند.
فرآیند جذب سرمایه از طریق فروش سهام است. شرکت‌های خصوصی و دولتی برای نیازهای کوتاه‌مدت برای پرداخت قبوض یا پروژه‌های بلندمدت با فروش مالکیت شرکت خود در ازای پول نقد، پول جمع‌آوری می‌کنند. تامین مالی سهام می‌تواند از دوستان و خانواده، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای یا عرضه اولیه سهام (IPO) باشد.
نکات کلیدی
- تامین مالی سهام زمانی استفاده می‌شود که شرکت‌ها نیاز به جمع‌آوری پول نقد دارند.
- این کار با فروش بخشی از سهام شرکت از طریق سهام انجام می‌شود.
- تامین مالی سهام می‌تواند از دوستان و خانواده، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای یا عرضه اولیه سهام (IPO) باشد.
- تامین مالی بدهی شامل استقراض پول است.
فروش سهام
تامین مالی سهام شامل فروش ابزارهای سهام مانند سهام ممتاز، سهام ممتاز قابل تبدیل و واحدهای سهام شامل سهام عادی و اوراق بهادار است. این اقدام می‌تواند بر سهامداران موجود تأثیر بگذارد و بر توانایی دستیابی به سهامداران جدید تأثیر بگذارد.یک استارتاپ که به یک شرکت موفق تبدیل می‌شود، با پیشرفت خود چندین دور تامین مالی سهام خواهد داشت. سرمایه‌گذاران فرشته و سرمایه‌گذاران خطرپذیر معمولاً اولین کسانی هستند که یک استارتاپ را تامین مالی می‌کنند و سهام ممتاز قابل تبدیل را به جای سهام عادی در ازای تامین مالی شرکت‌های جدید ترجیح می‌دهند.هنگامی که یک شرکت به اندازه کافی بزرگ شد که به عرضه عمومی فکر کند، ممکن است فروش سهام عادی به سرمایه‌گذاران نهادی و خرده‌فروش را در نظر بگیرد. اگر شرکت به سرمایه اضافی نیاز داشته باشد، ممکن است گزینه‌های تامین مالی سهام ثانویه، مانند عرضه حق تقدم یا عرضه واحدهای سهام شامل اوراق بهادار را انتخاب کند.تامین مالی سهام با تامین مالی بدهی متفاوت است. در تامین مالی بدهی، یک شرکت وام می‌گیرد و وام را با بهره پس می‌دهد. تامین مالی سهام شامل فروش سهام مالکیت در ازای پول نقد است.
انواع سرمایه‌گذاران
- سرمایه‌گذاران فردی: دوستان، اعضای خانواده و همکاران صاحبان مشاغل با تجربه مرتبط کم یا بدون تجربه.
- سرمایه‌گذاران فرشته: افراد یا گروه‌های ثروتمندی که علاقه‌مند به تامین مالی کسب‌وکارهایی هستند که معتقدند بازده جذابی ارائه می‌دهند. سرمایه‌گذاران فرشته می‌توانند مبالغ قابل توجهی سرمایه‌گذاری کنند و بینش، ارتباطات و مشاوره ارائه دهند. معمولاً فرشتگان در مراحل اولیه توسعه یک کسب‌وکار سرمایه‌گذاری می‌کنند.
- سرمایه‌گذاران خطرپذیر: افراد یا شرکت‌هایی که سرمایه‌گذاری‌های قابل توجهی در کسب‌وکارهایی انجام می‌دهند که آنها را دارای پتانسیل رشد بسیار بالا و سریع، مزایای رقابتی و چشم‌اندازهای محکم برای موفقیت می‌دانند. آنها معمولاً برای سرمایه‌گذاری مالی، منابع و ارتباطات خود، سهم قابل توجهی از مالکیت یک کسب‌وکار را مطالبه می‌کنند. سرمایه‌گذاران خطرپذیر ممکن است بر مدیریت برنامه‌ریزی، عملیات و فعالیت‌های روزانه یک شرکت برای محافظت از سرمایه‌گذاری خود اصرار داشته باشند.
- عرضه اولیه سهام: یک کسب‌وکار می‌تواند از طریق IPO، فروش سهام شرکت به عموم، بودجه جمع‌آوری کند. با توجه به هزینه، زمان و تلاشی که IPOها نیاز دارند، این نوع تامین مالی سهام در مرحله بعدی توسعه پس از رشد شرکت رخ می‌دهد. سرمایه‌گذاران در IPOها نسبت به سرمایه‌گذاران خطرپذیر و سرمایه‌گذاران فرشته انتظار کنترل کمتری دارند.
- تامین مالی جمعی: سرمایه‌گذاران فردی مبالغ کمی را از طریق یک پلتفرم آنلاین مانند کیک‌استارتر سرمایه‌گذاری می‌کنند تا به یک شرکت در رسیدن به اهداف مالی خاص کمک کنند. چنین سرمایه‌گذارانی اغلب در باور مشترکی به ماموریت و اهداف شرکت سهیم هستند.
تامین مالی سهام با یک یادداشت عرضه یا اعلامیه همراه است که فعالیت‌های شرکت را بیان می‌کند، اطلاعاتی در مورد مدیران و مدیران آن ارائه می‌دهد، در مورد نحوه استفاده از درآمدهای مالی بحث می‌کند، عوامل خطر را مشخص می‌کند و صورت‌های مالی دارد.
تامین مالی سهام در مقابل تامین مالی بدهی
تامین مالی بدهی شامل استقراض پول است. تامین مالی سهام شامل فروش بخشی از سهام شرکت است. اکثر شرکت‌ها از ترکیبی از تامین مالی سهام و بدهی استفاده می‌کنند. رایج‌ترین شکل تامین مالی بدهی وام است. بر خلاف تامین مالی سهام، که هیچ تعهدی برای بازپرداخت ندارد، تامین مالی بدهی مستلزم بازپرداخت پولی است که دریافت می‌کند، به اضافه بهره. در تامین مالی بدهی، وام‌دهنده نمی‌تواند عملیات کسب‌وکار را کنترل کند. هنگامی که وام بازپرداخت شود، رابطه با وام‌دهنده پایان می‌یابد. شرکت‌هایی که تصمیم به افزایش سرمایه با فروش سهام به سرمایه‌گذاران می‌گیرند، باید سود خود را به اشتراک بگذارند و هنگام تصمیم‌گیری‌هایی که بر شرکت تأثیر می‌گذارد، با سرمایه‌گذاران مشورت کنند.تامین مالی بدهی می‌تواند عملیات یک شرکت را محدود کند. به طور کلی، شرکت‌ها نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام نسبتاً پایینی می‌خواهند. اعتباردهندگان نگاه مطلوب‌تری به چنین معیاری دارند و ممکن است در آینده اجازه تامین مالی بدهی اضافی را بدهند. بهره پرداختی وام‌ها به عنوان هزینه کسب‌وکار از مالیات کسر می‌شود. پرداخت وام، پیش‌بینی هزینه‌های آینده را آسان می‌کند زیرا مبلغ نوسان ندارد.
مزایا و معایب تامین مالی سهام
تامین مالی سهام راه‌حلی است زمانی که روش‌های تامین مالی تثبیت‌شده به دلیل ماهیت کسب‌وکار در دسترس نیستند. وام‌دهندگان سنتی ممکن است به شرکت‌هایی که آنها را خیلی جدید یا پرخطر می‌دانند وام ندهند. کسب‌وکارهای جدید به ویژه اگر شرکت‌ها پتانسیل رشد ارائه دهند، سرمایه‌گذاران فرشته و سرمایه‌گذاران خطرپذیر را جذب می‌کنند.با تامین مالی سهام، شرکت‌ها از اضافه کردن بدهی اجتناب می‌کنند و تعهدی برای پرداخت ندارند. شرکت‌ها همچنین ممکن است منابع، راهنمایی، مهارت‌ها و تجربه ارزشمندی را از سرمایه‌گذاران دریافت کنند. تامین مالی سهام می‌تواند سرمایه قابل توجهی را برای ترویج رشد سریع‌تر و بیشتر افزایش دهد و شرکت را برای خریداران بالقوه جذاب کند.سرمایه‌گذاران هنگام ارائه تامین مالی سهام ریسک می‌کنند، بنابراین سود برای صاحبان کسب‌وکار کاهش می‌یابد. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران ممکن است بخواهند هر زمان که شرکت تغییراتی ایجاد می‌کند، با آنها مشورت شود. در ازای مبالغ زیادی که سرمایه‌گذاران فرشته و سرمایه‌گذاران خطرپذیر سرمایه‌گذاری می‌کنند، صاحبان کسب‌وکار درصد مالکیت و کنترل را از دست می‌دهند.
مزایا
- هیچ تعهدی برای بازپرداخت پول وجود ندارد
- هیچ بار مالی اضافی بر شرکت وجود ندارد
- سرمایه‌گذاران بزرگ تخصص، منابع، راهنمایی و ارتباطات تجاری ارائه می‌دهند
معایب
- سرمایه‌گذاران درصد مالکیت شرکت را به دست می‌آورند
- سود با سرمایه‌گذاران به اشتراک گذاشته می‌شود
- بخشی از کنترل شرکت از دست می‌رود
مثال
فردی یک شرکت فناوری کوچک را با سرمایه شخصی ۱.۵ میلیون دلار شروع می‌کند و ۱۰۰٪ مالکیت شرکت را دارد. این شرکت توجه سرمایه‌گذاران مختلف از جمله سرمایه‌گذاران فرشته و سرمایه‌گذاران خطرپذیر را به خود جلب می‌کند. پس از بحث در مورد برنامه‌ها، اهداف و نیازهای مالی شرکت، مالک مبلغ ۵۰۰۰۰۰ دلار را از یک سرمایه‌گذار فرشته می‌پذیرد. کل سرمایه‌گذاری در شرکت اکنون ۲ میلیون دلار (۱.۵ میلیون دلار + ۵۰۰۰۰۰ دلار) است. سرمایه‌گذار فرشته ۲۵٪ سهام (۵۰۰۰۰۰ دلار / ۲ میلیون دلار) را در اختیار دارد و مالک ۷۵٪ سهام را حفظ می‌کند.
شرکت‌ها چگونه بین تامین مالی بدهی یا سهام تصمیم می‌گیرند؟
شرکت‌ها معمولاً در نظر می‌گیرند که کدام منبع بودجه به راحتی در دسترس است، جریان نقدی شرکت و چقدر برای مالکان اصلی حفظ کنترل مهم است. اگر شرکتی از طریق فروش سهام، درصدی از شرکت خود را به سرمایه‌گذاران داده باشد، تنها راه بازپس‌گیری سهام در کسب‌وکار، خرید مجدد سهام است، فرآیندی که خرید سهام نامیده می‌شود.
آیا تامین مالی سهام مشمول مقررات است؟
فرآیند تامین مالی سهام توسط قوانینی که توسط یک مرجع اوراق بهادار محلی یا ملی مقرر می‌شود. چنین مقرراتی از سرمایه‌گذاری عمومی در برابر اپراتورهای بی‌وجدان که از سرمایه‌گذاران ناآگاه بودجه جمع‌آوری می‌کنند و با درآمدهای مالی ناپدید می‌شوند، محافظت می‌کند.
تامین مالی سهام چگونه به استارت‌آپ‌ها در فروش شرکتشان کمک می‌کند؟
تامین مالی سهام می‌تواند سرمایه قابل توجهی را برای ترویج رشد سریع‌تر و بیشتر افزایش دهد و یک شرکت را برای خریداران جذاب و فروش را ممکن سازد.
نکته پایانی
شرکت‌ها اغلب برای حفظ عملیات خود و سرمایه‌گذاری در رشد آینده به سرمایه‌گذاری خارجی نیاز دارند. هر استراتژی تجاری شامل در نظر گرفتن تعادل تامین مالی بدهی و سهام است که مقرون به صرفه‌ترین است. بزرگترین مزیت تامین مالی سهام این است که هیچ تعهدی برای بازپرداخت ندارد و سرمایه اضافی را فراهم می‌کند که یک شرکت می‌تواند از آن برای گسترش عملیات خود استفاده کند.