تحلیل بنیادین
نرخ سود سهام چیست؟
نرخ سود سهام مجموع پرداخت‌های پیش‌بینی شده سود سهام از یک سرمایه‌گذاری است که به صورت سالانه بیان شده و شامل سود سهام غیر مکرر است.
نرخ سود سهام مجموع پرداخت‌های پیش‌بینی شده سود سهام از یک سرمایه‌گذاری، صندوق یا پرتفوی است که به صورت سالانه بیان شده و شامل هرگونه سود سهام غیر مکرر است که سرمایه‌گذار ممکن است در آن دوره دریافت کند. بسته به ترجیحات و استراتژی شرکت، نرخ سود سهام می‌تواند ثابت یا قابل تنظیم باشد. نرخ سود سهام ارتباط نزدیکی با بازده سود سهام دارد و گاهی اوقات به جای آن استفاده می‌شود.
نکات کلیدی
- نرخ سود سهام، که به صورت درصد یا بازده بیان می‌شود، یک نسبت مالی است که نشان می‌دهد یک شرکت چه مقدار سود سهام را نسبت به قیمت سهام خود هر سال پرداخت می‌کند.
- شرکت‌هایی که سود خوبی تولید می‌کنند، معمولاً سود سهام پرداخت می‌کنند.
- نسبت پرداخت سود سهام یکی از روش‌ها برای ارزیابی پایداری سود سهام یک شرکت است.
- یک «آریستوکرات سود سهام» به شرکتی اطلاق می‌شود که حداقل به مدت ۲۵ سال متوالی سود سهام خود را افزایش داده باشد.
درک نرخ سود سهام نرخ سود سهام تخمینی از بازده تنها سود سهام یک سرمایه‌گذاری مانند سهام یا صندوق سرمایه‌گذاری است. فرض بر این است که مبلغ سود سهام افزایش یا کاهش نمی‌یابد؛ در این صورت، نرخ سود سهام وقتی قیمت سهام کاهش یابد، افزایش می‌یابد. بالعکس، زمانی که قیمت سهام افزایش یابد، نرخ سود سهام کاهش خواهد یافت. به دلیل اینکه نرخ سود سهام نسبت به قیمت سهام تغییر می‌کند، معمولاً برای سهام‌هایی که به سرعت در حال کاهش ارزش هستند، به طور غیرمعمولی بالا به نظر می‌رسد.
شرکت‌های نوپایی که نسبتا کوچک هستند، اما هنوز به سرعت در حال رشد هستند، ممکن است سود سهام کمتری نسبت به شرکت‌های بالغ در همان بخش‌ها پرداخت کنند. به طور کلی، شرکت‌های بالغ که رشد سریعی ندارند، بالاترین بازده سود سهام را پرداخت می‌کنند. سهام‌های مصرفی غیرچرخه‌ای که کالاهای ضروری یا خدمات عمومی را عرضه می‌کنند، نمونه‌هایی از بخش‌هایی هستند که بالاترین میانگین بازده سود سهام را دارند.
چگونه نرخ سود سهام محاسبه می‌شود؟ محاسبه نرخ سود سهام یک سرمایه‌گذاری، صندوق یا پرتفوی شامل ضرب کردن آخرین پرداخت‌های دوره‌ای سود سهام در تعداد دوره‌های پرداخت در یک سال است. به عنوان مثال، اگر یک صندوق سرمایه‌گذاری سود سهامی معادل ۵۰ سنت به صورت فصلی پرداخت کند و همچنین یک سود سهام اضافی ۱۲ سنت به ازای هر سهم به دلیل یک رویداد غیرمکرر که شرکت از آن بهره‌مند شده است، پرداخت کند، نرخ سود سهام سالانه برابر با ۲.۱۲ دلار خواهد بود (۵۰ سنت × ۴ فصل + ۱۲ سنت = ۲.۱۲ دلار).
شرکت‌هایی که جریان‌های نقدی قابل توجهی تولید می‌کنند، معمولاً سود سهام پرداخت می‌کنند. برعکس، کسب‌وکارهایی که رشد سریعی دارند، معمولاً هر نقدینگی تولیدی را دوباره به شرکت سرمایه‌گذاری می‌کنند و به پرداخت سود سهام به سهامداران نمی‌پردازند. شرکت‌های با مصرف نقدی بالا که محصولات مصرفی ضروری مانند غذا، نوشیدنی‌ها و اقلام خانگی تولید می‌کنند و یا خدمات بهداشتی ارائه می‌دهند، معمولاً برای رشد شرکت‌های خود کمتر هزینه می‌کنند. بنابراین، این کسب‌وکارها احتمالاً درصدی از درآمد خود را به سهامداران به عنوان سود سهام توزیع می‌کنند.
نسبت پرداخت سود سهام شرکت‌هایی که سود سهام پرداخت می‌کنند، معمولاً ترجیح می‌دهند نرخ‌های سود سهام خود را حفظ کرده یا به آرامی افزایش دهند تا نشان‌دهنده ثبات و پاداش‌دهی به سهامداران باشد. کسب‌وکارهایی که سود سهام خود را کاهش می‌دهند، ممکن است وارد وضعیت مالی ضعیف‌تری شوند که معمولاً با کاهش قیمت سهام همراه است.
نسبت پرداخت سود سهام یکی از روش‌ها برای ارزیابی قدرت سود سهام یک شرکت است. محاسبه نسبت پرداخت به این صورت است که سود سهام را بر درآمد خالص تقسیم کرده و سپس حاصل را در ۱۰۰ ضرب می‌کنند. زمانی که نسبت پرداخت کمتر باشد، مطلوب‌تر است زیرا شرکت کمتر از درآمد خالص خود را به پرداخت سود سهام سهامداران اختصاص می‌دهد. علاوه بر این، چون شرکت کمتر پرداخت می‌کند، این پرداخت‌ها پایدارتر هستند. برعکس، شرکت‌هایی که نسبت پرداخت بالایی دارند، ممکن است در حفظ پرداخت سود سهام با مشکل مواجه شوند، به‌ویژه اگر رویداد غیرمنتظره‌ای رخ دهد.
آریستوکرات‌های سود سهام سرمایه‌گذاران جویای درآمد معمولاً به دنبال شرکت‌هایی هستند که سابقه‌ای طولانی در افزایش پایدار پرداخت‌های سود سهام دارند. این شرکت‌ها که به اصطلاح آریستوکرات‌های سود سهام نامیده می‌شوند، باید حداقل ۲۵ سال افزایش مستمر و قابل توجه سود سهام سالانه را نشان دهند. آریستوکرات‌های سود سهام معمولاً در بخش‌هایی مانند محصولات مصرفی و بهداشت و درمان فعال هستند که در شرایط اقتصادی مختلف موفق می‌شوند. کیپلینگر در سال ۲۰۲۰، ۶۵ سهام با بازدهی بالا را برای سرمایه‌گذاری معرفی کرد. برخی از نام‌هایی که در این فهرست قرار دارند، شامل سازنده دستگاه‌های تصویربرداری پزشکی Roper Technologies و سازنده رنگ Sherwin Williams هستند.
برخی از بهترین اپلیکیشن‌های سرمایه‌گذاری شامل ویژگی‌هایی هستند که به کاربران این امکان را می‌دهند تا شرکت‌هایی که سود سهام پرداخت می‌کنند را شناسایی کنند.
مثال واقعی غول خرده‌فروشی Walgreens Boots Alliance (WBA)، بزرگ‌ترین داروخانه خرده‌فروشی در ایالات متحده و اروپا، به عنوان یک آریستوکرات سود سهام بزرگ شناخته می‌شود. کسب‌وکار دارویی این شرکت عملکرد خوبی داشت، با رشد فروش‌های مشابه ۵.۲ درصد و رشد نسخه‌های مشابه ۵.۹ درصد. با توجه به سابقه عملکرد برجسته شرکت، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که رشد سالانه درآمد هر سهم، در چند سال آینده، بین ۸% تا ۱۰% باشد. علاوه بر این، بازده‌ها احتمالاً با سود سهام ۳.۹۳% این شرکت و همچنین افزایش ارزیابی، تقویت خواهند شد.