تحلیل تکنیکال · تحلیل بنیادین
چرخه اقتصادی چیست؟
چرخه اقتصادی، نوسانات بین رونق و رکود اقتصاد است که چهار مرحله‌ی اصلی (انبساط، اوج، انقباض، حضیض) دارد.
چرخه اقتصادی که به آن چرخه تجاری نیز گفته می‌شود، به نوسانات اقتصادی بین دوره‌های انبساط و انقباض اشاره دارد. عواملی مانند تولید ناخالص داخلی (GDP)، نرخ بهره، کل اشتغال و هزینه‌های مصرف‌کننده می‌توانند به تعیین مرحله فعلی چرخه اقتصادی کمک کنند.درک دوره اقتصادی می‌تواند به سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها کمک کند تا تشخیص دهند چه زمانی سرمایه‌گذاری کنند و چه زمانی پول خود را برداشت کنند، زیرا هر چرخه بر سهام و اوراق قرضه و همچنین سود و درآمدهای شرکتی تأثیر می‌گذارد.
نکات کلیدی
- چرخه اقتصادی وضعیت کلی اقتصاد است که در یک الگوی چرخه‌ای از چهار مرحله عبور می‌کند: انبساط، اوج، انقباض و حضیض.
- عواملی مانند GDP، نرخ بهره، کل اشتغال و هزینه‌های مصرف‌کننده می‌توانند به تعیین مرحله فعلی چرخه اقتصادی کمک کنند.
- علل یک چرخه به شدت بین مکاتب مختلف اقتصادی مورد بحث است.
مراحل چرخه اقتصادی
چرخه اقتصادی، حرکت دایره‌ای اقتصاد است که از انبساط به انقباض و دوباره به انبساط می‌رود. انبساط اقتصادی با رشد مشخص می‌شود و انقباض شامل رکود، کاهشی در فعالیت اقتصادی است که می‌تواند چندین ماه طول بکشد. چهار مرحله، چرخه اقتصادی یا چرخه تجاری را مشخص می‌کنند.
انبساط
در طول انبساط، اقتصاد رشد نسبتاً سریعی را تجربه می‌کند، نرخ بهره تمایل به پایین بودن دارد و تولید افزایش می‌یابد. شاخص‌های اقتصادی مرتبط با رشد، مانند اشتغال و دستمزدها، سود و تولید شرکت‌ها، تقاضای کل و عرضه کالاها و خدمات، تمایل به نشان دادن روندهای صعودی پایدار در طول مرحله انبساطی دارند. جریان پول در اقتصاد سالم باقی می‌ماند و هزینه پول ارزان است. با این حال، افزایش عرضه پول ممکن است باعث تحریک تورم در طول مرحله رشد اقتصادی شود.
اوج
اوج یک چرخه زمانی است که رشد به حداکثر نرخ خود می‌رسد. قیمت‌ها و شاخص‌های اقتصادی ممکن است برای مدت کوتاهی قبل از معکوس شدن به سمت پایین، تثبیت شوند. رشد اوج معمولاً عدم تعادل‌هایی را در اقتصاد ایجاد می‌کند که نیاز به اصلاح دارند. در نتیجه، کسب‌وکارها ممکن است زمانی که معتقدند چرخه اقتصادی به اوج خود رسیده است، شروع به ارزیابی مجدد بودجه و هزینه‌های خود کنند.
انقباض
زمانی که رشد کند می‌شود، اشتغال کاهش می‌یابد و قیمت‌ها راکد می‌شوند، یک اصلاح رخ می‌دهد. با کاهش تقاضا، کسب‌وکارها ممکن است بلافاصله سطوح تولید را تنظیم نکنند، که منجر به بازارهای اشباع شده با عرضه مازاد و حرکت نزولی قیمت‌ها می‌شود. اگر انقباض ادامه یابد، محیط رکودی ممکن است به یک رکود بزرگ تبدیل شود.
حضیض
حضیض چرخه زمانی حاصل می‌شود که اقتصاد به نقطه پایین می‌رسد و عرضه و تقاضا قبل از بهبود به پایین‌ترین حد خود می‌رسند. نقطه پایین در چرخه، لحظه‌ای دردناک برای اقتصاد است و تأثیر منفی گسترده‌ای از هزینه‌ها و درآمدهای راکد دارد. نقطه پایین فرصتی را برای افراد و کسب‌وکارها فراهم می‌کند تا امور مالی خود را در پیش‌بینی بهبود، دوباره پیکربندی کنند.
اندازه‌گیری چرخه‌های اقتصادی
معیارهای کلیدی تعیین می‌کنند که اقتصاد کجا قرار دارد و به کجا می‌رود. دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (NBER) منبع قطعی برای تعیین تاریخ‌های رسمی چرخه‌های اقتصادی ایالات متحده است. NBER با تکیه عمدتاً بر تغییرات در GDP، طول چرخه‌های اقتصادی را از حضیض به حضیض یا اوج به اوج اندازه‌گیری می‌کند.چاز دهه ۱۹۵۰، یک چرخه اقتصادی ایالات متحده، به طور متوسط، حدود پنج سال و نیم طول کشیده است. با این حال، تنوع زیادی در طول چرخه‌ها وجود دارد، از فقط ۱۸ ماه در طول چرخه اوج به اوج در سال‌های ۱۹۸۱ تا ۱۹۸۲ تا انبساطی که در سال ۲۰۰۹ آغاز شد. طبق گفته NBER، دو اوج بین سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰ رخ داد. اولین مورد در سه ماهه چهارم سال ۲۰۱۹، اوج فعالیت اقتصادی سه ماهه بود. اوج ماهانه در سه ماهه دیگری رخ داد که به عنوان وقوع آن در فوریه ۲۰۲۰ ذکر شد.این تنوع زیاد در طول چرخه، این باور غلط را که چرخه‌های اقتصادی یک فعالیت طبیعی منظم شبیه به امواج فیزیکی یا نوسانات آونگ هستند، رد می‌کند. اما در مورد اینکه چه عواملی در طول یک چرخه اقتصادی نقش دارند و اصلاً چه چیزی باعث وجود آنها می‌شود، بحث وجود دارد.کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران باید استراتژی خود را در طول چرخه‌های اقتصادی مدیریت کنند - نه چندان برای کنترل آنها، بلکه برای زنده ماندن از آنها و شاید سود بردن از آنها.
مدیریت چرخه‌های اقتصادی
دولت‌ها، مؤسسات مالی و سرمایه‌گذاران، مسیر و تأثیرات چرخه‌های اقتصادی را به طور متفاوتی مدیریت می‌کنند. در طول رکود، یک دولت ممکن است از سیاست مالی انبساطی و هزینه‌کرد سریع کسری بودجه استفاده کند. همچنین می‌تواند با مالیات‌گیری و اجرای مازاد بودجه برای کاهش هزینه‌های کل و جلوگیری از داغ شدن بیش از حد اقتصاد در طول انبساط، سیاست مالی انقباضی را امتحان کند.بانک‌های مرکزی ممکن است از سیاست پولی استفاده کنند. هنگامی که چرخه به رکود می‌رسد، یک بانک مرکزی می‌تواند نرخ بهره را کاهش دهد یا سیاست پولی انبساطی را برای افزایش هزینه‌ها و سرمایه‌گذاری اجرا کند. در طول انبساط، می‌تواند با افزایش نرخ بهره و کاهش جریان اعتبار به اقتصاد، از سیاست پولی انقباضی استفاده کند.در طول انبساط، سرمایه‌گذاران اغلب فرصت‌هایی را در بخش‌های فناوری، کالاهای سرمایه‌ای و انرژی پیدا می‌کنند. هنگامی که اقتصاد منقبض می‌شود، سرمایه‌گذاران ممکن است شرکت‌هایی را خریداری کنند که در طول رکود رونق می‌گیرند، مانند خدمات رفاهی، کالاهای مصرفی اساسی و مراقبت‌های بهداشتی.کسب‌وکارهایی که رابطه بین عملکرد خود و چرخه‌های تجاری را ردیابی می‌کنند، می‌توانند به صورت استراتژیک برنامه‌ریزی کنند تا از خود در برابر رکودهای قریب‌الوقوع محافظت کنند و خود را برای استفاده حداکثری از انبساط‌های اقتصادی قرار دهند. به عنوان مثال، اگر کسب‌وکار شما از بقیه اقتصاد پیروی می‌کند، علائم هشداردهنده رکود قریب‌الوقوع ممکن است نشان دهد که نباید گسترش پیدا کنید. ممکن است بهتر باشد ذخایر نقدی خود را افزایش دهید.
نظریه اقتصادی
پول‌گرایی نشان می‌دهد که دولت می‌تواند از طریق نرخ رشد عرضه پول خود به ثبات اقتصادی دست یابد. این نظریه، چرخه اقتصادی را به چرخه اعتباری مرتبط می‌کند، جایی که تغییرات در نرخ بهره با ارزان‌تر یا گران‌تر کردن استقراض توسط خانوارها، کسب‌وکارها و دولت، فعالیت اقتصادی را کاهش یا القا می‌کند.رویکرد کینزی استدلال می‌کند که تغییرات در تقاضای کل، ناشی از بی‌ثباتی ذاتی و نوسانات در تقاضای سرمایه‌گذاری، مسئول ایجاد چرخه‌ها هستند. هنگامی که احساسات تجاری تیره می‌شود و سرمایه‌گذاری کند می‌شود، یک حلقه خودبه‌خود از رکود اقتصادی می‌تواند ایجاد شود. هزینه‌کرد کمتر به معنای تقاضای کمتر است که باعث می‌شود کسب‌وکارها کارگران را اخراج کنند. به گفته کینزین‌ها، بیکاری به معنای هزینه‌کرد مصرف‌کننده کمتر است و کل اقتصاد رو به زوال می‌رود و هیچ راه‌حل روشنی به جز مداخله دولت و محرک اقتصادی وجود ندارد.
مراحل چرخه اقتصادی چیست؟
یک چرخه اقتصادی یا چرخه تجاری چهار مرحله دارد: انبساط، اوج، انقباض و حضیض. میانگین چرخه اقتصادی در ایالات متحده از سال ۱۹۵۰ تقریباً پنج سال و نیم طول کشیده است، اگرچه این چرخه‌ها می‌توانند از نظر طول متفاوت باشند. عواملی که مراحل را نشان می‌دهند شامل تولید ناخالص داخلی، هزینه‌های مصرف‌کننده، نرخ بهره و تورم است. دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (NBER) منبع اصلی برای نشان دادن طول یک چرخه است.
در هر مرحله از چرخه اقتصادی چه اتفاقی می‌افتد؟
در مرحله انبساطی، اقتصاد بیش از دو فصل متوالی رشد را تجربه می‌کند. نرخ بهره معمولاً پایین‌تر است، نرخ اشتغال افزایش می‌یابد و اعتماد مصرف‌کننده تقویت می‌شود. مرحله اوج زمانی رخ می‌دهد که اقتصاد به حداکثر بازده تولید خود می‌رسد و پایان انبساط را نشان می‌دهد.پس از آن، تعداد اشتغال و شروع به ساخت مسکن کاهش می‌یابد که منجر به مرحله انقباضی می‌شود. پایین‌ترین نقطه در چرخه تجاری، حضیض است که با بیکاری بالاتر، دسترسی کمتر به اعتبار و کاهش قیمت‌ها مشخص می‌شود.
چه چیزی باعث چرخه اقتصادی می‌شود؟
علل چرخه اقتصادی به طور گسترده بین مکاتب مختلف فکری اقتصادی مورد بحث است. به عنوان مثال، پول‌گرایان، چرخه اقتصادی را به چرخه اعتباری مرتبط می‌دانند. در اینجا، نرخ بهره، که به شدت بر قیمت بدهی تأثیر می‌گذارد، بر هزینه‌های مصرف‌کننده و فعالیت اقتصادی تأثیر می‌گذارد. از سوی دیگر، رویکرد کینزی نشان می‌دهد که چرخه اقتصادی ناشی از نوسانات یا تقاضای سرمایه‌گذاری است که به نوبه خود بر هزینه‌ها و اشتغال تأثیر می‌گذارد.
نکته پایانی
چرخه اقتصادی یا تجاری به الگوی چرخه‌ای گفته می‌شود که توسط اقتصاد تجربه می‌شود. اقتصاد تا زمانی که به اوج خود برسد در مرحله انبساط باقی می‌ماند، به سمت پایین معکوس می‌شود و قبل از حضیض وارد انقباض می‌شود و دوباره شروع به گسترش می‌کند. GDP، نرخ بهره، سطوح اشتغال و هزینه‌های مصرف‌کننده می‌توانند به تعریف چرخه اقتصادی کمک کنند. اگرچه نظریه‌های اقتصادی مختلفی برای توضیح آنچه چرخه اقتصادی را هدایت می‌کند وجود دارد، شرایط مرتبط با هر مرحله می‌تواند بر تصمیمات تجاری و سرمایه‌گذاری تأثیر بگذارد.در ترجمه بالا سعی شده است که معادل‌های دقیق فارسی برای اصطلاحات تخصصی اقتصادی به کار رود تا متن روان و قابل فهم باشد. همچنین ساختار جملات به گونه‌ای تغییر داده شده است که با زبان فارسی هماهنگ‌تر باشد.