پیش‌بینی بازارها
عدم تعادل چیست؟
عدم تعادل وضعیتی است که در آن نیروهای داخلی یا خارجی مانع دستیابی به تعادل بازار می‌شوند یا بازار از تعادل خارج می‌شود.
عدم تعادل وضعیتی است که در آن نیروهای داخلی و یا خارجی مانع از دستیابی به تعادل بازار می‌شوند یا باعث می‌شوند بازار از تعادل خارج شود. این می‌تواند نتیجه تغییرات کوتاه‌مدت در عوامل متغیر یا نتیجه عدم تعادل‌های ساختاری بلندمدت باشد. عدم تعادل همچنین برای توصیف کسری یا مازاد در تراز پرداخت‌های یک کشور استفاده می‌شود.
نکات کلیدی
- عدم تعادل زمانی رخ می‌دهد که نیروهای خارجی باعث اختلال در تعادل عرضه و تقاضای بازار می‌شوند. در پاسخ، بازار وارد وضعیتی می‌شود که در آن عرضه و تقاضا با یکدیگر تطابق ندارند.
- عدم تعادل به دلایل مختلفی رخ می‌دهد، از مداخلات دولتی تا ناکارآمدی‌های بازار کار و اقدامات یکجانبه از سوی یک تأمین‌کننده یا توزیع‌کننده.
- عدم تعادل معمولاً با ورود بازار به یک وضعیت جدید از تعادل حل می‌شود. برای مثال، افراد تشویق می‌شوند تا کالاهای گران‌تر تولید کنند، عرضه را برای پاسخ به تقاضا افزایش دهند و قیمت‌ها را به تعادل بازگردانند.
- مثال‌ها می‌توانند شامل سناریوهای کوتاه‌مدتی مانند سقوط ناگهانی تا رویدادهای بلندمدتی مانند رکود و بحران‌ها باشند.
درک عدم تعادل گاهی اوقات، برخی از نیروها باعث تغییر در قیمت یک کالا یا خدمات می‌شوند. وقتی این اتفاق می‌افتد، نسبت کالاهای عرضه‌شده به نسبت تقاضای آنها نامتعادل می‌شود و بازار آن محصول در وضعیت عدم تعادل قرار می‌گیرد. این نظریه ابتدا توسط اقتصاددان جان مینارد کینز مطرح شد.
بسیاری از اقتصاددانان مدرن استفاده از اصطلاح «عدم تعادل عمومی» برای توصیف وضعیت بازارها را به‌کار می‌برند، زیرا کینز اشاره کرد که بازارها اغلب در حالت‌هایی از عدم تعادل قرار دارند؛ عوامل متغیر بسیاری وجود دارند که امروزه بازارهای مالی را تحت تأثیر قرار می‌دهند، به طوری که تعادل واقعی بیشتر به یک ایده شباهت دارد.
گفته می‌شود که یک بازار در تعادل به طور کارآمد عمل می‌کند زیرا میزان عرضه آن برابر با میزان تقاضای آن در یک قیمت تعادلی یا قیمت تسویه بازار است. در یک بازار تعادلی، نه مازادی وجود دارد و نه کمبودی برای یک کالا یا خدمات. بنابراین، تعادل وضعیتی است که در آن عرضه و تقاضای بازار یکدیگر را متعادل می‌کنند و در نتیجه قیمت‌ها ثابت می‌مانند.
عموماً، مازاد عرضه کالاها یا خدمات باعث کاهش قیمت‌ها می‌شود، که منجر به افزایش تقاضا می‌گردد، در حالی که کمبود یا نقص عرضه باعث افزایش قیمت‌ها و کاهش تقاضا می‌شود. اثر تعادلی عرضه و تقاضا منجر به رسیدن به یک وضعیت تعادل می‌شود. عدم تعادل زمانی اتفاق می‌افتد که این تنظیم عرضه، تقاضا و یا قیمت‌ها به گونه‌ای که پیش‌بینی شده عمل نکند.
مهم: نیروهای بازار تمایل دارند که وضعیت‌های عدم تعادل را به تعادل بازگردانند. این به این دلیل است که مردم از خرید دارایی‌های ارزان و فروش دارایی‌های گران سود می‌برند و این موضوع باعث می‌شود تا دلالان عرضه و تقاضا را دوباره به تعادل برسانند.
عدم تعادل در عمل در زیر یک نمودار فرضی نشان داده شده است که عرضه و تقاضا در بازار گندم را نشان می‌دهد. همانطور که در نمودار نشان داده شده است، قیمت در Pe تنها قیمتی است که انگیزه می‌دهد تا هم کشاورزان (یا تأمین‌کنندگان) و هم مصرف‌کنندگان در یک مبادله شرکت کنند. در Pe، تعادل بین عرضه و تقاضا برای گندم وجود دارد.
گراف عدم تعادل در بازار گندم اگر قیمت‌ها به P2 افزایش یابد، تأمین‌کنندگان تمایل دارند که گندم بیشتری از انبارهای خود به بازار عرضه کنند، زیرا قیمت بالاتر هزینه‌های تولید آنها را پوشش می‌دهد و به سود بیشتری منجر می‌شود. با این حال، مصرف‌کنندگان ممکن است با توجه به افزایش قیمت، از میزان خرید خود بکاهند. زمانی که این عدم تعادل ایجاد می‌شود، مقدار عرضه بیشتر از مقدار تقاضا خواهد بود و مازاد عرضه ایجاد می‌شود که باعث به وجود آمدن بازار عدم تعادل می‌شود.
مازاد عرضه در این گراف با تفاوت بین Q2 و Q1 نشان داده شده است، طوری که Q2 مقدار عرضه و Q1 مقدار تقاضا است. با توجه به مازاد کالای عرضه‌شده، تأمین‌کنندگان تمایل دارند که سریعاً گندم را قبل از فاسد شدن بفروشند، و بنابراین قیمت فروش را کاهش می‌دهند. نظریه اقتصادی بیان می‌کند که در یک بازار آزاد، قیمت بازار برای گندم در نهایت به Pe کاهش خواهد یافت اگر بازار بدون مداخله کار کند.
گر قیمت بازار گندم به P1 برسدچه اتفاقی می‌افتد؟ در این قیمت، مصرف‌کنندگان مایل به خرید بیشتر گندم (Q2) با قیمت پایین‌تر هستند. از طرف دیگر، چون قیمت زیر قیمت تعادلی است، تأمین‌کنندگان مقدار کمتری از گندم (Q1) را برای فروش عرضه می‌کنند چرا که قیمت ممکن است برای پوشش هزینه‌های نهایی تولید آنها بسیار پایین باشد. در این حالت، زمانی که Pe به P1 کاهش یابد، کمبود گندم رخ می‌دهد زیرا مقدار تقاضا بیشتر از مقدار عرضه است.
از آنجایی که منابع به طور کارآمد تخصیص داده نمی‌شوند، بازار در وضعیت عدم تعادل قرار دارد. در یک بازار آزاد، انتظار می‌رود که قیمت به قیمت تعادلی افزایش یابد زیرا کمبود کالا باعث افزایش قیمت‌ها می‌شود.
دلایل عدم تعادل دلایل زیادی برای عدم تعادل در بازار وجود دارد. گاهی اوقات، عدم تعادل زمانی رخ می‌دهد که یک تأمین‌کننده قیمت ثابت برای یک کالا یا خدمات برای مدت زمان خاصی تعیین کند. در این دوره از قیمت‌های ثابت، اگر مقدار تقاضا برای کالا یا خدمات افزایش یابد، کمبودی در عرضه به وجود می‌آید.
یکی دیگر از دلایل عدم تعادل، مداخله دولت است. اگر دولت برای یک کالا یا خدمات حداقل یا حداکثر قیمت تعیین کند، بازار ممکن است ناکارآمد شود اگر مقدار عرضه با مقدار تقاضا متناسب نباشد. برای مثال، اگر دولت سقف قیمت اجاره را تعیین کند، ممکن است مالکان از اجاره دادن ملک اضافی خود به مستأجران خودداری کنند و به دلیل کمبود ملک اجاره‌ای، تقاضا برای مسکن افزایش یابد.
از دیدگاه اقتصادی، عدم تعادل می‌تواند در بازار کار نیز رخ دهد. عدم تعادل در بازار کار زمانی رخ می‌دهد که دولت حداقل دستمزد را تعیین کند، یعنی حداقل قیمتی که کارفرما می‌تواند به کارمندان خود پرداخت کند. اگر قیمت تعیین‌شده بالاتر از قیمت تعادلی دستمزد باشد، در اقتصاد عرضه بیش از تقاضای نیروی کار خواهد بود.
عدم تعادل در تراز پرداخت‌ها زمانی که تراز حساب جاری یک کشور در کسری یا مازاد باشد، تراز پرداخت‌های آن کشور در وضعیت عدم تعادل قرار دارد. تراز پرداخت‌های یک کشور، رکورد تمامی معاملات انجام‌شده با کشورهای دیگر در یک دوره زمانی مشخص است. واردات و صادرات کالاها در بخش حساب جاری تراز پرداخت‌ها ثبت می‌شود. کسری قابل توجه در حساب جاری که واردات بیشتر از صادرات باشد، به عدم تعادل منجر خواهد شد.
ایالات متحده، بریتانیا و کانادا دارای کسری بزرگ در حساب جاری هستند. به همین ترتیب، زمانی که صادرات بیشتر از واردات باشد و مازاد حساب جاری ایجاد شود، عدم تعادل وجود دارد. چین، آلمان و ژاپن دارای مازاد حساب جاری بزرگی هستند.
چگونه عدم تعادل حل می‌شود؟ عدم تعادل نتیجه‌ای از ناهماهنگی بین نیروهای بازار عرضه و تقاضا است. این ناهماهنگی معمولاً از طریق نیروهای بازار یا مداخله دولت حل می‌شود. برای مثال، در وضعیت کمبود نیروی کار در بازار کار، می‌توان این وضعیت را از طریق سیاست‌های پیشنهادی که به کارگران بیکار پرداخته می‌شود یا از طریق سرمایه‌گذاری برای آموزش کارگران به منظور آماده کردن آنها برای شغل‌های جدید اصلاح کرد. در یک بازار، نوآوری‌ها در تولید یا زنجیره تأمین یا تکنولوژی می‌توانند به حل عدم تعادل بین عرضه و تقاضا کمک کنند.
برای مثال، فرض کنید تقاضا برای محصول یک شرکت به دلیل قیمت بالای آن کاهش یافته است. شرکت می‌تواند با نوآوری در فرآیندهای تولید یا زنجیره تأمین خود، سهم بازار خود را با قیمت پایین‌تر دوباره به دست آورد. با این حال، تعادل جدید ممکن است حالتی باشد که در آن شرکت عرضه بیشتری از محصول خود را با قیمت پایین‌تر در بازار داشته باشد.
مثال واقعی: سقوط ناگهانی بازار عدم تعادل می‌تواند به سرعت در یک بازار پایدار رخ دهد یا ویژگی سیستماتیک برخی بازارها باشد. به عنوان مثال، سقوط ناگهانی نمونه‌ای از عدم تعادل بازار هستند که شامل یک سری سفارشات فروش متوالی است که تمام پیشنهادات خرید را از بین می‌برد و باعث کاهش سریع قیمت‌ها با شیب نزولی می‌شود، که این وضعیت توسط سیستم‌های معاملاتی الگوریتمی که فروش را شبیه‌سازی می‌کنند تشدید می‌شود.
اولین سقوط ناگهانی معروف، بلافاصله پس از ساعت 2:30 بعدازظهر به وقت EST در 6 مه 2010 رخ داد، زمانی که شاخص صنعتی داو جونز بیش از 1,000 واحد در کمتر از 10 دقیقه کاهش یافت که بزرگترین کاهش در تاریخ تا آن زمان بود. در عرض یک ساعت، شاخص داو جونز تقریباً 9% از ارزش خود را از دست داد. بیش از یک تریلیون دلار از ارزش سهام نابود شد، اگرچه بازار تا پایان روز 70% از ارزش خود را بازیابی کرد.
گزارش‌های اولیه که ادعا می‌کردند سقوط به دلیل یک سفارش اشتباه تایپی رخ داده است، نادرست بودند و دلایل این سقوط به یک معامله‌گر آتی در بریتانیا نسبت داده شد که بعداً به جرم تلاش برای «فریب بازار» از طریق خرید و فروش سریع صدها قرارداد آتی E-mini S&P از طریق بورس کالای شیکاگو (CME) اعتراف کرد. طبق گزارش تحقیقی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، سقوط ناگهانی 2010 به دلیل یک سفارش واحد برای فروش مقدار زیادی قرارداد آتی E-mini S&P بود که منجر به ایجاد یک عدم تعادل ناپایدار شد.
پرسش‌های متداول درباره عدم تعادل
زمانی که عدم تعادل رخ می‌دهد چه اتفاقی می‌افتد؟ وقتی تعادل بازار برای مدت زمانی خارج از تعادل باقی بماند، قیمت‌ها می‌توانند به طور غیرطبیعی کاهش یافته یا افزایش یابند که این امر می‌تواند تاثیرات منفی بر بازارها و اقتصاد کلی داشته باشد. فعالان بازار انگیزه خواهند داشت تا برای بازگرداندن تعادل با خرید و پیشنهاد قیمت بالاتر برای کالاها یا اوراق بهادار زیرقیمت و فروش یا تولید بیشتر کالاهای گران‌قیمت اقدام کنند.
دلایل عدم تعادل چیست؟ عدم تعادل اغلب به دلیل عدم توازن عرضه و تقاضا ایجاد می‌شود. گاهی اوقات عدم تعادل می‌تواند از یک بازار به بازار دیگر منتقل شود. برای مثال، اگر شرکت‌های حمل و نقل یا منابع کافی برای حمل قهوه به طور بین‌المللی وجود نداشته باشد، عرضه قهوه برای برخی از مناطق کاهش می‌یابد و تعادل بازار قهوه تحت تاثیر قرار می‌گیرد. اقتصاددانان بسیاری از بازارهای نیروی کار را به دلیل نحوه محافظت قوانین و سیاست‌های عمومی از افراد و شغل‌های آنها یا مقدار دستمزد آنها، در وضعیت عدم تعادل می‌بینند.
چگونه می‌توان از عدم تعادل جلوگیری کرد؟ حذف موانع بازار، موانع تجاری، برخی مقررات و بهبود کارایی بازار و انتشار اطلاعات می‌تواند به حفظ تعادل کمک کند.