تحلیل تکنیکال · تحلیل بنیادین · اخبار
مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری چیست؟
مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری به این معناست که تصمیمات خرید و فروش توسط مدیر پرتفوی برای مشتری اتخاذ می‌شود و مشتری باید به توانایی مدیر اعتماد داشته باشد.
مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری نوعی از مدیریت سرمایه‌گذاری است که در آن تصمیمات خرید و فروش توسط مدیر پرتفوی یا مشاور سرمایه‌گذاری برای حساب مشتری اتخاذ می‌شود. اصطلاح «اختیاری» به این معناست که تصمیمات سرمایه‌گذاری طبق اختیار مدیر پرتفوی گرفته می‌شود. این به این معنی است که مشتری باید اعتماد کامل به توانایی‌های مدیر سرمایه‌گذاری داشته باشد.
مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری تنها توسط افرادی که تجربه گسترده‌ای در صنعت سرمایه‌گذاری دارند و دارای مدارک تحصیلی پیشرفته هستند ارائه می‌شود. بسیاری از مدیران سرمایه‌گذاری دارای یکی یا چندین مدرک حرفه‌ای مانند تحلیلگر خبره مالی (CFA)، تحلیلگر سرمایه‌گذاری جایگزین معتبر (CAIA)، تحلیلگر بازار خبره (CMT) یا مدیر ریسک مالی (FRM) هستند.
درک مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری خدمات و معاملات تحت مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری به طور خاص برای افراد با ارزش خالص بالا (HNWI) و سرمایه‌گذاران نهادی مانند صندوق‌های بازنشستگی طراحی شده است، زیرا حساب‌های اختیاری معمولاً به حداقل سرمایه‌گذاری بالاتری نیاز دارند که اغلب از ۲۵۰,۰۰۰ دلار شروع می‌شود.
استراتژی مدیر سرمایه‌گذاری ممکن است شامل خرید انواع اوراق بهادار در بازار باشد، به شرطی که با پروفایل ریسک و اهداف مالی مشتری هماهنگ باشد. به عنوان مثال، مدیران سرمایه‌گذاری اختیاری می‌توانند اوراق بهاداری مانند سهام، اوراق قرضه، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) و مشتقات مالی را خریداری کنند.
مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری چگونه عمل می‌کند؟ مدیران سرمایه‌گذاری اختیاری استراتژی‌های خود را با استفاده از رویکردی سیستماتیک ارائه می‌دهند که این کار را برای گزارش‌دهی نتایج و اعمال استراتژی‌های سرمایه‌گذاری به روشی خاص آسان‌تر می‌کند. سرمایه‌گذاری‌ها برای مشتری به طور خاص طراحی یا سفارشی نمی‌شوند؛ بلکه سرمایه‌گذاری‌ها طبق استراتژی‌های کلی مشتریان انجام می‌شود. به عبارت دیگر، مشتریان طبق اهداف و تحمل ریسک خود گروه‌بندی می‌شوند. هر گروه سپس پرتفوی یکسانی را از تجمع سرمایه‌های مشتریان ایجاد می‌کند. حساب واقعی هر مشتری تفکیک شده و وجوه سرمایه‌گذاری‌شده متناسب با سرمایه‌گذاری‌های فردی وزن‌دهی می‌شود.
به عنوان مثال، تصور کنید یک پرتفوی با سرمایه اولیه ۱۰ میلیون دلار وجود دارد. یک فرد با دارایی بالا که ۱ میلیون دلار سرمایه‌گذاری کرده است، به عنوان ۱۰٪ از پرتفوی شناخته می‌شود، در حالی که فرد دیگری که ۳۰۰,۰۰۰ دلار سرمایه‌گذاری کرده است، ۳٪ از پرتفوی را خواهد داشت.
مزایای مدیریت اختیاری مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری مزایای زیادی برای مشتریان دارد. این نوع مدیریت به مشتریان این امکان را می‌دهد که از بار تصمیم‌گیری‌های روزانه سرمایه‌گذاری رهایی یابند، که به طور معقول می‌تواند توسط یک مدیر پرتفوی واجد شرایط که با تغییرات بازار آشنایی دارد، بهتر اتخاذ شود. واگذاری فرآیند سرمایه‌گذاری به یک مدیر شایسته این فرصت را به مشتری می‌دهد تا به مسائل دیگری که برای او مهم است، توجه کند.
مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری همچنین منافع مدیر سرمایه‌گذاری را با منافع مشتری هماهنگ می‌کند، زیرا مدیران معمولاً درصدی از دارایی‌های تحت مدیریت را به عنوان هزینه مدیریت دریافت می‌کنند. بنابراین، اگر پرتفوی تحت سرپرستی مدیر سرمایه‌گذاری رشد کند، مدیر از طریق دریافت مبلغ بیشتری به عنوان هزینه مدیریت پاداش می‌گیرد. این موضوع تمایل مشاور به «چرخش» حساب برای تولید کمیسیون بیشتر را کاهش می‌دهد، که یکی از اشکالات مدل سرمایه‌گذاری مبتنی بر تراکنش است.
مدیریت سرمایه‌گذاری اختیاری همچنین می‌تواند اطمینان حاصل کند که مشتری از طریق مدیر پرتفوی به فرصت‌های سرمایه‌گذاری بهتری دسترسی دارد. مشتری همچنین می‌تواند قیمت‌های بهتری برای معاملات انجام‌شده دریافت کند، زیرا مدیر پرتفوی می‌تواند یک سفارش خرید یا فروش واحد برای چندین مشتری ثبت کند. برای مشتریان در حساب‌های اختیاری، مدیران پرتفوی می‌توانند به سرعت و به طور مؤثر بر اساس اطلاعات موجود عمل کنند و موقعیت را از همه حساب‌ها در یک معامله واحد و با هزینه کم‌تری بفروشند. همچنین زمانی که بازارها افت می‌کنند و یک سهم با کیفیت به طور موقت ارزش خود را از دست می‌دهد، مدیر پرتفوی موقعیت بهتری برای استفاده از فرصت‌های خرید دارد.
ریسک‌های مدیریت اختیاری از سوی دیگر، حداقل موجودی حساب و هزینه‌های بالای آن می‌تواند مانعی بزرگ برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، به‌ویژه کسانی که تازه شروع به سرمایه‌گذاری کرده‌اند، باشد. یک سرمایه‌گذار جدید با سرمایه کم قادر به بهره‌مندی از این سبک سرمایه‌گذاری نخواهد بود.
از دیدگاه مشتری، باید اعتماد کامل به شایستگی، یکپارچگی و قابل اعتماد بودن مدیر پرتفوی وجود داشته باشد. بنابراین، این مسئولیت بر عهده مشتریان است که قبل از واگذاری پس‌اندازهای زندگی خود به یک مدیر پرتفوی، تحقیقات کافی در مورد او انجام دهند. این خطر وجود دارد که پول به دست مدیر پرتفوی سپرده شود که یا بی‌اخلاق است یا به اهداف مشتری توجه کافی نمی‌کند.