تحلیل بنیادین · پیش‌بینی بازارها
سهام چرخه‌ای چیست؟
سهام چرخه‌ای مانند خطوط هوایی یا خودرو در دوران رشد اقتصادی شکوفا می‌شوند، اما در رکود ممکن است با زیان یا حتی خروج از بازار مواجه شوند.
قیمت سهام چرخه‌ای تحت تأثیر تغییرات کلان اقتصادی یا تغییرات سیستماتیک در اقتصاد کل قرار می‌گیرد. سهام چرخه‌ای به خاطر پیروی از چرخه‌های اقتصادی در دوران گسترش، اوج، رکود و بهبودی شناخته شده‌اند. بیشتر سهام چرخه‌ای مربوط به شرکت‌هایی است که کالاهای اختیاری مصرفی می‌فروشند؛ کالاهایی که مصرف‌کنندگان در دوران رونق اقتصادی بیشتر خریداری می‌کنند اما در دوران رکود هزینه کمتری برای آنها صرف می‌کنند.
نکات کلیدی
- سهام چرخه‌ای تحت تأثیر تغییرات کلان اقتصادی قرار دارند و بازده آنها پیرو چرخه‌های اقتصادی است.
- سهام چرخه‌ای معمولاً برعکس سهام دفاعی هستند.
- سهام چرخه‌ای شامل شرکت‌های اختیاری مانند استارباکس یا نایکی می‌شود، در حالی که سهام دفاعی معمولاً شامل کالاهای اساسی مانند سوپ کمبل هستند.
- سهام چرخه‌ای معمولاً نوسانات بیشتری دارند و انتظار می‌رود که در دوران‌های قوت اقتصادی بازده بالاتری داشته باشند.
درک سهام چرخه‌ای
شرکت‌هایی که سهام چرخه‌ای دارند شامل تولیدکنندگان خودرو، خطوط هوایی، خرده‌فروشان مبلمان، فروشگاه‌های پوشاک، هتل‌ها و رستوران‌ها هستند. زمانی که اقتصاد در وضعیت خوبی قرار دارد، مصرف‌کنندگان قادر به خرید خودروهای جدید، ارتقاء خانه‌های خود، خرید و سفر هستند.
این هزینه‌های اختیاری از جمله اولین مواردی هستند که مصرف‌کنندگان در زمان رکود اقتصادی کاهش می‌دهند. سهام‌های چرخه‌ای می‌توانند در صورتی که رکود به اندازه کافی شدید باشد، کاملاً بی‌ارزش شوند و ممکن است شرکت‌ها از کسب و کار خارج شوند.
مهم: سرمایه‌گذاران باید در مورد موقعیت‌های خود در سهام چرخه‌ای احتیاط کنند، اما نباید آنها را به طور کامل کنار بگذارند. سهام چرخه‌ای با چرخه اقتصادی صعود و نزول می‌کنند. این پیش‌بینی‌پذیری در حرکت قیمت‌های آنها می‌تواند باعث شود برخی از سرمایه‌گذاران تلاش کنند زمان بازار را پیش‌بینی کنند. آنها سهام را در نقطه پایین چرخه تجاری خریداری کرده و در نقطه اوج آن را می‌فروشند. سرمایه‌گذاران باید در مورد وزن سهام چرخه‌ای در پرتفوی خود در هر زمانی احتیاط کنند، اما این به این معنی نیست که باید به طور کامل از این سهام‌ها پرهیز کنند.
ملاحظات ویژه
سهام چرخه‌ای معمولاً نوسان بیشتری نسبت به سهام غیرچرخه‌ای یا دفاعی، که در دوره‌های ضعف اقتصادی معمولاً پایداری بیشتری از خود نشان می‌دهند، دارند. با این حال، سهام چرخه‌ای دارای پتانسیل رشد بیشتری هستند و در دوران‌های رونق اقتصادی معمولاً عملکرد بهتری نشان می‌دهند. سرمایه‌گذارانی که به دنبال رشد بلندمدت با نوسانات کنترل‌شده‌اند، معمولاً پرتفوی خود را با ترکیبی از سهام چرخه‌ای و دفاعی متعادل می‌کنند.
سرمایه‌گذاران اغلب برای بهره‌مندی از سهام چرخه‌ای در دوران‌های گسترش اقتصادی، از صندوق‌های قابل معامله (ETF) استفاده می‌کنند. سری ETF های SPDR یکی از محبوب‌ترین سرمایه‌گذاری‌های چرخه‌ای را درصندوق Consumer Discretionary Select Sector (XLY) ارائه می‌دهد.
عملکرد سهام‌های چرخه‌ای معمولاً با اقتصاد همبستگی دارد، اما این موضوع درباره‌ی سهام‌های غیر چرخه‌ای صادق نیست. این سهام‌ها غالباً در هر شرایط اقتصادی، حتی زمانی که اقتصاد در حال کند شدن باشد، عملکرد بهتری نسبت به بازار دارند.
سهام‌های غیرچرخه‌ای که به‌عنوان سهام دفاعی نیز شناخته می‌شوند، شامل کالاهای اساسی مصرفی هستند که افراد آنها را در تمامی چرخه‌های اقتصادی، حتی در دوران رکود خریداری می‌کنند.
شرکت‌هایی که با کالاهایی مانند غذا، گاز و آب سر و کار دارند، مانند وال‌مارت، نمونه‌هایی از شرکت‌هایی هستند که سهام غیرچرخه‌ای دارند. افزودن سهام‌های غیرچرخه‌ای به پرتفوی می‌تواند استراتژی مناسبی برای سرمایه‌گذاران باشد زیرا کمک می‌کند تا از خسارت‌هایی که شرکت‌های چرخه‌ای در دوران رکود اقتصادی متحمل می‌شوند، محافظت کنند.
مثال‌هایی از سهام چرخه‌ای
سهام‌های چرخه‌ای معمولاً به سه دسته کالاهای بادوام، کالاهای ناپایدار و خدمات تقسیم می‌شوند. شرکت‌های تولیدکننده کالاهای بادوام به تولید یا توزیع کالاهایی فیزیکی می‌پردازند که پیش‌بینی می‌شود عمر بیش از سه سال داشته باشند. شرکت‌هایی که در این بخش فعالیت دارند شامل خودروسازانی مانند فورد، تولیدکنندگان لوازم خانگی مانند ویرپول، و سازندگان مبلمان مانند اتان آلن هستند.
میزان سفارشات کالاهای بادوام، به عنوان شاخصی از عملکرد آینده اقتصادی عمل می‌کند؛ افزایش این سفارشات در یک ماه خاص می‌تواند نشانه‌ای از فعالیت اقتصادی قوی‌تر در ماه‌های آینده باشد.
شرکت‌های تولیدکننده کالاهای ناپایدار، کالاهایی نرم تولید یا توزیع می‌کنند که عمر پیش‌بینی‌شده آنها کمتر از سه سال است. مثال‌هایی از شرکت‌هایی که در این بخش فعالیت دارند عبارتند از کوکاکولا و پروکتر اند گمبل.
خدمات یک دسته جداگانه از سهام‌های چرخه‌ای است، زیرا این شرکت‌ها کالاهای فیزیکی تولید یا توزیع نمی‌کنند، بلکه خدماتی را ارائه می‌دهند که سفر، سرگرمی و دیگر فعالیت‌های تفریحی را برای مصرف‌کنندگان تسهیل می‌کنند. والت دیزنی (DIS) یکی از شناخته‌شده‌ترین شرکت‌هایی است که در این بخش فعالیت دارد. همچنین شرکت‌هایی که در زمینه پخش دیجیتال مانند نتفلیکس (NFLX) فعالیت می‌کنند، در این دسته قرار دارند.
چگونه می‌توانم از سرمایه‌گذاری در سهام درآمد کسب کنم؟
هر سهام در واقع یک حق مالکیت در یک شرکت است. وقتی یکی یا چند تا از سهام آن شرکت را خریداری می‌کنید، مالک درصد کمی از آن می‌شوید. وقتی که شرکت عملکرد خوبی داشته باشد شما به عنوان پرداختی، سود نقدی دریافت خواهید کرد. می‌توانید از این سودها برای سرمایه‌گذاری مجدد و خرید سهام بیشتر استفاده کنید یا می‌توانید آنها را به صورت نقدی دریافت کنید.
شما همچنین می‌توانید سهام‌های خود را بفروشید. اگر بتوانید سهام‌های خود را با قیمت بالاتر از سرمایه‌گذاری‌تان در آنها، با احتساب هر گونه هزینه معاملاتی، بفروشید، درآمد سرمایه‌ای خواهید داشت.
شما همچنین می‌توانید سهام‌های خود را بفروشید. اگر بتوانید سهام‌های خود را با قیمت بالاتر از سرمایه‌گذاری‌تان در آنها، با احتساب هزینه‌های معاملاتی، بفروشید، درآمد سرمایه‌ای خواهید داشت.
بهترین سهام‌های چرخه‌ای کدامند؟
«بهترین» نوع هر سهام، آن است که به اهداف و تحمل ریسک شما نزدیک‌تر باشد. با این حال، منابع زیادی وجود دارند که سهام‌ها را بر اساس عوامل دیگر برایتان رتبه‌بندی می‌کنند. یاهو فایننس سهام‌های چرخه‌ای شرکت‌هایی نام آشنا مانند Costco ،Expedia ،UPS ،Airbnb و Kohl's را توصیه می‌کند.
سهام ضدچرخه‌ای چیست؟
همان‌طور که اصطلاح «ضد» نشان می‌دهد، سهام ضد چرخه‌ای، غیر غیرچرخه‌ای است. قیمت آن تمایل دارد در جهت مخالف با آنچه که به نظر می‌رسد اقتصاد به سمت آن حرکت می‌کند، تغییر کند. قیمت این سهام‌ها معمولاً زمانی که اقتصاد با مشکلات روبرو است و رکود در حال نزدیک شدن یا از قبل آغاز شده، افزایش می‌یابد.
نتیجه‌گیری
یک سهام چرخه‌ای با روندهای اقتصادی هم‌راستا حرکت می‌کند. قیمت آن زمانی که اقتصاد شکوفا است، افزایش می‌یابد، اما به همان اندازه می‌تواند در زمان‌های رکود کاهش یابد. این سهام‌ها معمولاً متعلق به شرکت‌هایی هستند که محصولات اختیاری تولید و می‌فروشند، نه محصولات ضروری زندگی. به رستوران زنجیره‌‌ای فکر کنید نه به مواد غذایی.
سهام‌های چرخه‌ای معمولاً بازدهی بالایی دارند، اما این فقط محدود به زمان‌های قدرت اقتصادی است. زمان‌هایی که اقتصاد ضعیف است، بازده آنها نیز کاهش می‌یابد. این سهام‌ها نوسان‌پذیر هستند و باید با سهام‌های غیر چرخه‌ای در یک سبد سرمایه‌گذاری متعادل شوند.