نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی چیست؟

نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی، معیاری است که بدهی عمومی یک کشور را با تولید ناخالص داخلی (GDP) آن مقایسه می‌کند. این نسبت به طور قابل اعتمادی توانایی یک کشور در بازپرداخت بدهی‌هایش را با مقایسه میزان بدهی کشور با آنچه تولید می‌کند، نشان می‌دهد. نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی اغلب به صورت درصد بیان می‌شود و همچنین می‌تواند به عنوان تعداد سال‌های لازم برای بازپرداخت بدهی در صورت اختصاص کامل تولید ناخالص داخلی به بازپرداخت بدهی تفسیر شود.

نکات کلیدی

• نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی، نسبت بدهی عمومی یک کشور به تولید ناخالص داخلی آن است.
• این نسبت همچنین می‌تواند به عنوان تعداد سال‌هایی که طول می‌کشد تا بدهی بازپرداخت شود، در صورتی که تولید ناخالص داخلی برای بازپرداخت استفاده شود، تفسیر شود.
• هرچه نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی بالاتر باشد، احتمال بازپرداخت بدهی توسط کشور کمتر و خطر نکول آن بیشتر می‌شود.
• نکول می‌تواند باعث ایجاد وحشت مالی در بازارهای داخلی و بین‌المللی شود.

فرمول و محاسبه نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی

نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی را می‌توان با این فرمول محاسبه کرد:

نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی = (کل بدهی کشور) / (کل تولید ناخالص داخلی کشور)

کشوری که قادر به ادامه پرداخت سود بدهی خود بدون تامین مالی مجدد و بدون مانع شدن رشد اقتصادی باشد، به طور کلی پایدار در نظر گرفته می‌شود. کشوری با نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی بالا معمولاً در پرداخت بدهی‌های خارجی، که بدهی‌های عمومی نیز نامیده می‌شوند، مشکل دارد. اینها هرگونه مانده بدهی به وام دهندگان خارجی است. اعتباردهندگان در چنین شرایطی تمایل به دریافت نرخ بهره بالاتر دارند.

نسبت‌های بسیار بالای بدهی به تولید ناخالص داخلی ممکن است اعتباردهندگان را از وام دادن به طور کلی منصرف کند.

آنچه نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی می‌تواند به شما بگوید

هنگامی که کشوری در بازپرداخت بدهی خود نکول می‌کند، اغلب باعث ایجاد وحشت مالی در بازارهای داخلی و بین‌المللی می‌شود. هرچه نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی یک کشور بیشتر شود، به طور کلی خطر نکول آن بیشتر می‌شود.دولت‌ها تلاش می‌کنند تا نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی خود را کاهش دهند، اما دستیابی به این هدف در دوره‌های ناآرامی مانند زمان جنگ یا رکود اقتصادی دشوار است. دولت‌ها در چنین شرایط دشواری تمایل به افزایش استقراض برای تحریک رشد و افزایش تقاضای کل دارند. این استراتژی اقتصاد کلان به اقتصاد کینزی نسبت داده می‌شود.اقتصاددانانی که به نظریه پولی مدرن (MMT) پایبند هستند، استدلال می‌کنند که کشورهای مستقلی که قادر به چاپ پول خود هستند، هرگز نمی‌توانند ورشکست شوند زیرا می‌توانند به سادگی پول بدون پشتوانه بیشتری برای پرداخت بدهی‌ها تولید کنند. با این حال، این قانون برای کشورهایی که سیاست‌های پولی خود را کنترل نمی‌کنند، مانند کشورهای اتحادیه اروپا (EU) که باید به بانک مرکزی اروپا (ECB) برای انتشار یورو تکیه کنند، اعمال نمی‌شود.

نسبت‌های خوب در مقابل بد بدهی به تولید ناخالص داخلی

World Population Review گزارش داده است که کشورهایی که نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی آنها برای دوره‌های طولانی از ۷۷٪ فراتر می‌رود، کاهش قابل توجهی در رشد اقتصادی را تجربه می‌کنند. این می‌تواند تأثیر منفی داشته باشد، زیرا می‌تواند رشد واقعی سالانه یک ملت را کاهش دهد.نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ایالات متحده برای سه ماهه دوم سال ۲۰۲۴، ۱۲۰.۰۴٪ بود که تقریباً دو برابر سطح اوایل سال ۲۰۰۸ است، اما از بالاترین رقم ثبت شده ۱۳۲.۹۶٪ در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۰ کاهش یافته است.ایالات متحده از سه ماهه اول سال ۲۰۰۹، نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی بیش از ۷۷٪ داشته است. بالاترین نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ایالات متحده قبل از آن سال، ۱۰۶٪ در سال ۱۹۴۶ در پایان جنگ جهانی دوم بود.سطح بدهی به تدریج از اوج پس از جنگ جهانی دوم کاهش یافت و قبل از ثابت شدن بین ۳۱٪ و ۴۰٪ در دهه ۱۹۷۰، کاهش یافت. این نسبت‌ها از سال ۱۹۸۰ به طور پیوسته افزایش یافته‌اند. آنها پس از بحران مسکن زیرمجموعه در سال ۲۰۰۷ و رکود مالی متعاقب آن به شدت جهش یافتند. سپس این نسبت‌ها در طول همه‌گیری کووید-۱۹ به اوج خود رسید و به اوج‌های جدیدی رسید و از آن زمان تاکنون فقط کمی کاهش یافته است.

ملاحظات ویژه

دولت ایالات متحده بدهی خود را با انتشار اوراق قرضه خزانه داری که به طور گسترده به عنوان امن‌ترین اوراق قرضه در بازار در نظر گرفته می‌شوند، تأمین مالی می‌کند.

کشورها و مناطقی که تا ژوئیه ۲۰۲۴ دارای ۱۰ دارایی بزرگ اوراق خزانه داری ایالات متحده بودند عبارتند از:

• ژاپن: ۱.۱۲ تریلیون دلار
• چین، سرزمین اصلی: ۷۷۶.۵ میلیارد دلار
• بریتانیا: ۷۲۸.۳ میلیارد دلار
• لوکزامبورگ: ۳۹۹.۹ میلیارد دلار
• جزایر کیمن: ۳۷۸.۱ میلیارد دلار
• کانادا: ۳۷۷.۷ میلیارد دلار
• بلژیک: ۳۱۵.۹ میلیارد دلار
• ایرلند: ۳۱۲.۷ میلیارد دلار
• فرانسه: ۲۹۰.۹ میلیارد دلار
• سوئیس: ۲۸۵.۴ میلیارد دلار

خطر اصلی نسبت بالای بدهی به تولید ناخالص داخلی چیست؟

نسبت‌های بالای بدهی به تولید ناخالص داخلی می‌تواند شاخص اصلی افزایش خطر نکول برای یک کشور باشد. نکول کشورها می‌تواند پیامدهای مالی را در سطح جهانی ایجاد کند.

نظریه پولی مدرن چگونه به بدهی ملی نگاه می‌کند؟

نظریه پولی مدرن نشان می‌دهد که کشورهای مستقل مجبور نیستند برای هزینه‌ها به مالیات یا استقراض متکی باشند زیرا می‌توانند هر چقدر که نیاز دارند چاپ کنند. بودجه آنها محدود نیست، همانطور که در مورد خانوارهای معمولی چنین است، بنابراین سیاست‌های آنها تحت تأثیر ترس از افزایش بدهی ملی شکل نمی‌گیرد.

کدام کشورها بالاترین نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی را دارند؟

ژاپن تا سال ۲۰۲۴ بالاترین نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی را با ۲۶۴ درصد داشت. پس از آن ونزوئلا با ۲۴۱ درصد و سپس سودان با ۱۸۶ درصد قرار دارند.

نتیجه

نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی معیاری است که به درک توانایی یک کشور در بازپرداخت بدهی‌هایش کمک می‌کند. نسبت پایین‌تر بدهی به تولید ناخالص داخلی به طور کلی ایده‌آل است زیرا نشان می‌دهد که یک کشور بیشتر از آنچه بدهکار است تولید می‌کند و آن را در وضعیت مالی قوی قرار می‌دهد.