سفارش توقف خرید چیست؟

سفارش توقف خرید (Buy Stop Order) به کارگزار دستور می‌دهد که یک دارایی (مثلاً سهام) را زمانی خریداری کند که قیمت آن به یک سطح از پیش تعیین‌شده برسد. به‌محض اینکه قیمت به آن سطح برسد، سفارش توقف خرید به یکی از دو حالت سفارش محدود (limit order) یا سفارش بازار (market order) تبدیل می‌شود، که در قیمت بعدی موجود، قابل اجرا خواهد بود.

این نوع سفارش توقف می‌تواند برای سهام، مشتقات، فارکس یا انواع دیگری از ابزارهای قابل معامله به‌کار رود. سفارش توقف خرید می‌تواند اهداف متعددی داشته باشد، با این فرض بنیادی که قیمت سهامی که تا حد مشخصی افزایش می‌یابد، احتمالاً به روند صعودی خود ادامه خواهد داد.

نکات کلیدی

• سفارش توقف خرید، سفارشی است برای خرید یک دارایی تنها زمانی که قیمت آن به سطح تعیین‌شده (قیمت توقف) برسد.
• قیمت توقف (Stop Price) در سطحی بالاتر از قیمت فعلی بازار ثبت می‌شود.
• این یک استراتژی برای سودبردن از حرکت صعودی قیمت سهام با قرار دادن سفارش از پیش است.
• سفارش‌های توقف خرید همچنین می‌توانند برای محافظت در برابر ضررهای نامحدود در یک موقعیت فروش استقراضی بدون پوشش (uncovered short position) استفاده شوند.

اصول پایه سفارش توقف خرید

سفارش توقف خرید معمولاً به‌عنوان ابزاری برای محافظت در برابر زیان‌های بالقوه نامحدود حاصل از موقعیت فروش استقراضی بدون پوشش شناخته می‌شود.

در این موقعیت، یک سرمایه‌گذار حاضر است وارد موقعیت فروش استقراضی شود تا شرط ببندد که قیمت دارایی کاهش می‌یابد. اگر چنین شود، سرمایه‌گذار می‌تواند سهام ارزان‌تر را بخرد و از اختلاف بین قیمت فروش اولیه و قیمت خرید بعدی، سود کسب کند.

برای محافظت در برابر افزایش احتمالی قیمت سهام، سرمایه‌گذار سفارش توقف خریدی را ثبت می‌کند تا موقعیت فروش استقراضی را در قیمتی خاص پوشش دهد و میزان ضرر را محدود کند. وقتی از سفارش توقف خرید برای بستن موقعیت فروش استقراضی استفاده شود، معمولاً به آن سفارش توقف ضرر (Stop Loss Order) نیز گفته می‌شود.

فروشنده استقراضی می‌تواند سفارش توقف خرید خود را در قیمتی بالاتر یا پایین‌تر از نقطه‌ی آغاز موقعیت فروش خود تنظیم کند. اگر قیمت به‌شدت کاهش یافته باشد و سرمایه‌گذار بخواهد از موقعیت سودآور فعلی در برابر حرکت احتمالی رو به بالا محافظت کند، می‌تواند سفارش توقف خرید را زیر قیمت آغازین فروش استقراضی قرار دهد.

از طرف دیگر، سرمایه‌گذاری که صرفاً می‌خواهد در برابر ضررهای فاجعه‌بار ناشی از افزایش شدید قیمت محافظت کند، سفارش توقف خرید را در سطحی بالاتر از قیمت فروش اولیه تنظیم می‌کند.

سفارش توقف خرید برای سرمایه‌گذاران صعودی (Bulls)

استراتژی‌هایی که در بالا توضیح داده شد، از سفارش توقف خرید برای محافظت در برابر حرکت صعودی قیمت دارایی استفاده می‌کردند. اما یک استراتژی کمتر شناخته‌شده، از این نوع سفارش برای کسب سود از افزایش پیش‌بینی‌شده‌ی قیمت سهام استفاده می‌کند.

تحلیل‌گران تکنیکال اغلب به سطوح مقاومت (Resistance) و حمایت (Support) برای سهام اشاره می‌کنند. قیمت ممکن است بالا و پایین برود، اما به‌طور معمول در محدوده‌ای نوسان می‌کند که در بالا توسط مقاومت و در پایین توسط حمایت محدود شده است. این سطوح همچنین با عنوان سقف قیمتی و کف قیمتی نیز شناخته می‌شوند.

برخی سرمایه‌گذاران معتقدند که اگر قیمت سهام در نهایت از سطح مقاومت عبور کند (که به آن شکست یا Breakout گفته می‌شود)، روند صعودی آن ادامه خواهد یافت. سفارش توقف خرید می‌تواند ابزار مفیدی برای سود بردن از این پدیده باشد.

در این سناریو، سرمایه‌گذار سفارشی برای خرید تنظیم می‌کند کمی بالاتر از خط مقاومت تا سود ناشی از شکست را به‌دست آورد. همچنین، یک سفارش توقف ضرر (Stop Loss) می‌تواند از سرمایه‌گذار در برابر کاهش احتمالی بعدی قیمت محافظت کند.

مثال از سفارش توقف خرید

فرض کنید قیمت سهام شرکت ABC در حال حرکت در محدوده‌ی بین ۹ تا ۱۰ دلار است و آماده است که از این محدوده خارج شود. حالا تصور کنید معامله‌گری انتظار افزایش قیمت بیش از ۱۰ دلار را دارد و یک سفارش توقف خرید در ۱۰٫۲۰ دلار ثبت می‌کند.

به‌محض اینکه قیمت سهام به ۱۰٫۲۰ برسد، سفارش به سفارش بازار تبدیل شده و سامانه معاملاتی سهام را در قیمت بعدی موجود خریداری می‌کند.

همین نوع سفارش می‌تواند برای پوشش موقعیت‌های فروش استقراضی هم استفاده شود. در همان سناریو، فرض کنید معامله‌گر یک موقعیت فروش استقراضی بزرگ روی سهام ABC دارد—یعنی شرط بسته که قیمت سهام در آینده کاهش می‌یابد. برای محافظت در برابر افزایش احتمالی قیمت سهام، معامله‌گر یک سفارش توقف خرید ثبت می‌کند که در صورت افزایش قیمت ABC فعال شود. به این صورت، حتی اگر قیمت برخلاف انتظار افزایش یابد، معامله‌گر می‌تواند ضررهای خود را جبران یا محدود کند.