تأمین مالی رابط چیست؟

تأمین مالی رابط یک گزینه تامین مالی موقت است که توسط شرکت‌ها و سایر نهادها hsj برای تثبیت موقعیت کوتاه‌مدت شان تا زمانی که بتوانند یک گزینه تامین مالی بلندمدت ترتیب دهند، تامین مالی رابط معمولاً از طریق یک بانک سرمایه‌گذاری یا شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر به شکل وام رابط یا سرمایه‌گذاری سهام دریافت می‌شود. تأمین مالی رابط همچنین برای عرضه اولیه سهام (IPO) استفاده می‌شود و ممکن است شامل تبادل سهام به جای وام باشد.

نکات کلیدی

• تأمین مالی رابط یک گزینه تامین مالی موقت است که برای تثبیت موقعیت کوتاه‌مدت تا زمانی که بتوان یک گزینه تامین مالی بلندمدت ترتیب داد، استفاده می‌شود.
• تامین مالی رابط می‌تواند به شکل بدهی یا سهام باشد.
• وام‌های رابط معمولاً کوتاه‌مدت هستند و دارای بهره بالا هستند.
• تامین مالی رابط سهام مستلزم واگذاری سهمی در شرکت در ازای تامین مالی است.
• تامین مالی رابط IPO توسط شرکت‌هایی که قصد عرضه اولیه سهام دارند، استفاده می‌شود. این تامین مالی هزینه‌های IPO را پوشش می‌دهد و پس از عمومی شدن شرکت، پرداخت می‌شود.

نحوه عملکرد تامین مالی رابط

تأمین مالی رابط پلی بین زمانی که پول یک شرکت در حال تمام شدن است و زمانی که انتظار می‌رود بعداً تزریق سرمایه دریافت کند، ایجاد می‌کند. این نوع تامین مالی معمولاً برای برآورده کردن نیازهای سرمایه در گردش کوتاه‌مدت یک شرکت استفاده می‌شود.

روش‌های مختلفی برای ترتیب دادن تامین مالی رابط وجود دارد. اینکه کدام گزینه توسط یک شرکت یا نهاد استفاده می‌شود به گزینه‌های در دسترس آن‌ها بستگی دارد. شرکتی که در موقعیت نسبتاً پایدار قرار دارد و به کمی کمک کوتاه‌مدت نیاز دارد، ممکن است گزینه‌های بیشتری نسبت به شرکتی که با مشکلات بیشتری مواجه است، داشته باشد. گزینه‌های تامین مالی رابط شامل بدهی، سهام و تامین مالی رابط IPO است.

انواع تامین مالی رابط

تأمین مالی رابط بدهی

یک گزینه در تامین مالی رابط این است که یک شرکت یک وام کوتاه‌مدت با بهره بالا، معروف به وام رابط، دریافت کند. با این حال، شرکت‌هایی که به دنبال تامین مالی رابط از طریق وام رابط هستند، باید مراقب باشند، زیرا نرخ بهره گاهی آنقدر بالا است که می‌تواند مشکلات مالی بیشتری ایجاد کند.

به عنوان مثال، اگر یک شرکت قبلاً برای دریافت وام ۵۰۰ هزار دلاری از بانک تأیید شده باشد، اما وام به اقساط تقسیم شده باشد و اولین قسط قرار باشد شش ماه دیگر پرداخت شود، این شرکت ممکن است به دنبال یک وام رابط باشد. می‌تواند برای یک وام کوتاه‌مدت شش ماهه درخواست دهد که به آن پول کافی برای بقا تا زمانی که اولین قسط به حساب بانکی شرکت برسد، می‌دهد.

تأمین مالی رابط سهام

گاهی اوقات شرکت‌ها نمی‌خواهند با بدهی با بهره بالا مواجه شوند. در این صورت، می‌توانند به دنبال شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر باشند تا دوره‌ای از تامین مالی رابط را فراهم کنند و بدین ترتیب به شرکت سرمایه لازم را تا زمانی که بتواند دوره‌ای بزرگ‌تر از تامین مالی سهام (در صورت تمایل) را جمع‌آوری کند، ارائه دهند.

در این سناریو، شرکت ممکن است ترجیح دهد در ازای چند ماه تا یک سال تامین مالی، مالکیت سهام را به شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر پیشنهاد دهد. شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر چنین معامله‌ای را اگر معتقد باشد که این شرکت در نهایت سودآور خواهد شد می پذیرد زیرا این امر باعث افزایش ارزش سهام آن در شرکت خواهد شد.

تأمین مالی رابط IPO

تأمین مالی رابط، از نظر اصطلاحات بانکداری سرمایه‌گذاری، روشی برای تامین مالی است که توسط شرکت‌ها قبل از IPO آن‌ها استفاده می‌شود. این نوع تامین مالی رابط برای پوشش هزینه‌های مرتبط با IPO طراحی شده است و معمولاً کوتاه‌مدت است. پس از تکمیل IPO، وجه نقد حاصل از عرضه بلافاصله بدهی وام را پرداخت می‌کند. این وجوه معمولاً توسط بانک سرمایه‌گذاری که تعهد پذیره‌نویسی سهام جدید را بر عهده دارد، تامین می‌شود. به عنوان پرداخت، شرکت دریافت‌کننده تامین مالی رابط تعدادی سهام را با تخفیف نسبت به قیمت عرضه به پذیره‌نویسان می‌دهد که این امر وام را جبران می‌کند. این تامین مالی، در اصل، پرداختی پیش‌پرداخت برای فروش آینده سهام جدید است.

مثال تامین مالی رابط

تأمین مالی رابط بسیار رایج است زیرا همیشه شرکت‌های در حال مبارزه وجود دارند. همچنین می‌تواند در بخش‌های سرمایه بر بیشتر رایج باشد. به عنوان مثال، بخش معدن پر از بازیکنان کوچک است که اغلب از تامین مالی رابط برای توسعه یک معدن یا پوشش هزینه‌ها تا زمانی که بتوانند سهام بیشتری صادر کنند، استفاده می‌کنند که یک روش رایج برای جمع‌آوری سرمایه در این بخش است.تأمین مالی رابط به ندرت ساده است و اغلب شامل تعدادی شرط می‌شود که به محافظت از نهاد تامین‌کننده مالی کمک می‌کند.یک شرکت معدنی ممکن است برای توسعه یک معدن جدید که انتظار می‌رود سود بیشتری نسبت به مبلغ وام تولید کند، ۱۲ میلیون دلار تامین مالی دریافت کند. یک شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر ممکن است این تامین مالی را فراهم کند، اما به دلیل ریسک‌ها، ۲۰ درصد در سال هزینه دریافت می‌کند و نیاز دارد که وجوه ظرف یک سال بازپرداخت شود. برگ شرایط وام نیز ممکن است شامل شرایط دیگری باشد. این ممکن است شامل افزایش نرخ بهره در صورت عدم بازپرداخت به موقع وام باشد. به عنوان مثال، ممکن است به ۲۵ درصد افزایش یابد.شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر همچنین ممکن است یک بند تبدیل را اجرا کند. این بدان معناست که در صورت تمایل می‌تواند مبلغ مشخصی از وام را با قیمت سهام توافق شده به سهام تبدیل کند. به عنوان مثال، ۴ میلیون دلار از ۱۲ میلیون دلار وام ممکن است به اختیار شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر به سهام با قیمت ۵ دلار در هر سهم تبدیل شود. قیمت ۵ دلاری ممکن است مذاکره شود یا ممکن است به سادگی قیمت سهام شرکت در زمان انعقاد قرارداد باشد. شرایط دیگر ممکن است شامل بازپرداخت اجباری و فوری باشد در صورتی که شرکت تامین مالی اضافی دریافت کند که از مانده بدهی وام بیشتر باشد.

معایب تامین مالی رابط چیست؟

بزرگترین خطر تامین مالی رابط، حفر چاله عمیق‌تر است. این وام‌ها معمولاً هزینه بالایی دارند و باید به سرعت بازپرداخت شوند. تامین مالی رابط سهام نیز اغلب گران است و می‌تواند شامل واگذاری سهام با تخفیف زیاد باشد.

آیا می‌توان یک وام رابط را زودتر پرداخت کرد؟

اکثر وام‌های رابط جریمه پیش‌پرداخت ندارند، اگرچه بررسی این موضوع ارزش دارد. انعطاف‌پذیری اضافی توانایی پرداخت وام قبل از موعد مقرر، یک مزیت قطعی است. اگر منبع جایگزین و ارزان‌تری برای تامین مالی تامین شود، وام می‌تواند بلافاصله پرداخت شود و به وام‌گیرنده کمک کند تا در هزینه‌های بهره صرفه‌جویی کند.

مزیت اصلی تامین مالی رابط چیست؟

تأمین مالی رابط می‌تواند به شرکت‌ها تزریق نقدی کوتاه‌مدت مورد نیاز را برای پوشش موقت هزینه‌های اداره کسب‌وکار یا راه‌اندازی یک سرمایه‌گذاری یا پروژه مهم بدهد. اگر جایگزینی وجود نداشته باشد یا سوددهی بیشتر از هزینه باشد، می‌تواند یک گزینه ارزشمند برای پیگیری باشد.

نتیجه گیری

تأمین مالی رابط تزریق موقت سرمایه را برای پوشش یک نهاد و توانایی برآوردن نیازهای آن تا زمانی که تزریق نقدی یا تامین مالی منظم و بلندمدت دریافت کند، ارائه می‌دهد. این توافقات کوتاه‌مدت هستند، تمایل به گران بودن دارند و اغلب برای پوشش مواردی مانند نیازهای سرمایه در گردش کوتاه‌مدت و هزینه‌های IPO استفاده می‌شوند. تامین مالی رابط می‌تواند به اشکال مختلفی از جمله بدهی که شامل دریافت وام رابط می‌شود و سهام که شامل دریافت پول در ازای سهام مالکیت در شرکت است، باشد.