تحلیل تکنیکال
نرخ مبادله اوراق بهادار بانکی چیست؟
نرخ مبادله اوراق بهادار بانکی یک نرخ بهره کوتاه‌مدت در استرالیا است و به عنوان معیار برای قیمت‌گذاری اوراق بهادار و مشتقات استفاده می‌شود.
نرخ مبادله اوراق بهادار بانکی (BBSW) یا نرخ مرجع مبادله اوراق بهادار بانکی، نرخ بهره کوتاه‌مدتی است که به‌عنوان معیاری برای قیمت‌گذاری مشتقات و اوراق بهادار دلار استرالیا، به‌ویژه اوراق قرضه با نرخ بهره شناور، استفاده می‌شود.
BBSW به شما چه می‌گوید؟
BBSW یک نرخ مرجع مستقل است که برای قیمت‌گذاری اوراق بهادار استفاده می‌شود. سرمایه‌گذاران درآمد ثابت از BBSW استفاده می‌کنند زیرا این معیار برای قیمت‌گذاری اوراق قرضه با نرخ بهره شناور و سایر اوراق بهادار است. BBSW میانگین نرخ‌های اوراق بهادار بانکی است که توسط بانک‌ها برای سررسیدهای مختلف ارائه می‌شود. به عبارت دیگر، این نرخ میانی برای انواع مختلف اوراق بهادار واجد شرایط بانکی است و نرخی است که بانک‌ها در استرالیا به یکدیگر وام می‌دهند.
چگونه BBSW محاسبه می‌شود؟
BBSW توسط بورس اوراق بهادار استرالیا (ASX) محاسبه و منتشر می‌شود که این نرخ را حفظ می‌کند. نرخ مبادله اوراق بهادار بانکی معادل استرالیایی نرخ پیشنهاد بین بانکی لندن (LIBOR) است و به عنوان یک نرخ مرجع تقریباً به همان روش در سطح نهادی استفاده می‌شود.
برای بررسی، LIBOR میانگین ارزش نرخ‌های بهره است که از برآوردهای ارائه شده توسط بانک‌های پیشرو جهانی به‌صورت روزانه محاسبه می‌شود. این اولین قدم در محاسبه نرخ بهره وام‌های مختلف در سراسر جهان است.
مثالی از نرخ مبادله اوراق بهادار بانکی (BBSW)
فرض کنید نرخ بهره اوراق بهادار بانکی برای شش ماه اول سال 4 درصد بوده است، در حالی که نرخ‌ها به 5 درصد افزایش یافته و برای نیمه دوم سال در 5 درصد باقی مانده است. میانگین سالانه 4.5 درصد به اضافه هرگونه حق بیمه ریسک خواهد بود. اگر حق بیمه ریسک 15 واحد پایه باشد، BBSW 4.65 درصد خواهد بود، شامل میانگین نرخ‌های اوراق بهادار بانکی و با اضافه شدن حق بیمه ریسک.
البته در واقعیت، بیش از دو نرخ بهره برای محاسبه BBSW وجود دارد، اما معمولاً به‌عنوان نقطه میانی همه این نرخ‌ها در نظر گرفته می‌شود.
تفاوت بین SIBOR و BBSW
نرخ پیشنهاد بین بانکی سنگاپور، که با اختصار SIBOR شناخته می‌شود، نرخ بهره معیاری است که به دلار سنگاپور بیان می‌شود و برای وام‌دهی بین بانک‌ها در بازار آسیا استفاده می‌شود. SIBOR یک نرخ مرجع برای وام‌دهندگان و وام‌گیرندگانی است که مستقیم یا غیرمستقیم در اقتصاد آسیا شرکت می‌کنند.
شرایط وام‌ها از یک شبه تا یک سال متغیر است. قابل توجه است که نسخه بریتانیا، LIBOR، شبیه به SIBOR است در حالی که BBSW نسخه استرالیایی LIBOR و SIBOR است.
محدودیت‌های استفاده از BBSW
مانند هر نرخ مرجع، BBSW ممکن است واقعاً ریسک اعتباری موجود در بازار را منعکس نکند. معیارهای مالی بحران مالی 2008 و رکود بزرگ پس از آن را پیش‌بینی نکردند. در نتیجه، حق بیمه ریسک ممکن است همیشه ریسک کل بازار را منعکس نکند و ممکن است به‌عنوان یک شاخص عقب‌گرد عمل کند.