پیش بینی بورس فردا چهارشنبه ۱۳ آبان | شاخص کل روی ریل صعود قرار گرفت؟

گروه اقتصادی – مهدی صفائی: بازار سهام در معاملات امروز با ورود ۴.۵ همت پول حقیقی و مثبت شدن حدود ۸۰ درصد نمادها، نشانه‌هایی از بازگشت تقاضا را به نمایش گذاشت. ارزش معاملات نیز به ۲۸.۷ همت رسید و هم‌زمان خروج نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا اتفاق افتاد؛ ترکیبی که می‌تواند از تغییر موقت ترجیحات سرمایه‌گذاران و افزایش تمایل به پذیرش ریسک حکایت داشته باشد. حالا در شرایطی که اخبار تازه‌ای از پیشرفت مذاکرات ایران و آمریکا منتشر شده و بازار‌های جهانی نیز به این تحولات واکنش نشان داده‌اند، این پرسش مطرح است که آیا بورس می‌تواند در معاملات چهارشنبه مسیر صعودی خود را ادامه دهد؟

متغیری که می‌تواند معادلات بورس را تغییر دهد

انتشار گزارش‌هایی درباره موافقت واشنگتن با پیش‌نویس یادداشت تفاهم ارائه‌شده از سوی هیئت قطری به ایران، انتظارات درباره کاهش تنش‌ها را تقویت کرده است. بر اساس گزارشی که به نقل از منابع نزدیک به تیم میانجی‌گری منتشر شده، عربستان و امارات نیز در جریان این تفاهم قرار گرفته‌اند و موضوعاتی مانند پرونده هسته‌ای و دارایی‌های بلوکه‌شده ایران از محور‌های گفت‌و‌گو طرفین بوده است.

البته باید میان گزارش‌های منتشرشده درباره توافق اولیه و نهایی شدن یک توافق اجرایی تفاوت قائل شد. مقام‌های قطری امروز اعلام کردند که تهران و واشنگتن همچنان در حال بررسی پیشنهاد‌های میانجی‌ها هستند و اختلافات دو طرف به‌طور کامل برطرف نشده است. بنابراین، بازار در حال حاضر بیش از آنکه به یک توافق قطعی واکنش نشان دهد، به احتمال کاهش تنش‌ها و باز شدن مسیر دیپلماسی توجه دارد.

اهمیت این تحولات برای بورس از آن جهت است که بخشی از ریسک سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های ایرانی به نااطمینانی‌های سیاسی و احتمال تشدید درگیری‌ها مربوط می‌شود. کاهش این نگرانی‌ها می‌تواند نرخ بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاران را تغییر دهد و بخشی از نقدینگی را که در هفته‌های گذشته از بازار خارج شده، دوباره به سمت سهام هدایت کند.

چرا رشد اونس و افت نفت برای بورس اهمیت دارد؟

واکنش بازار‌های جهانی نیز از زاویه دیگری قابل بررسی است. در شرایطی که امید به پیشرفت مذاکرات افزایش پیدا می‌کند، کاهش قیمت نفت می‌تواند بازتابی از کم‌رنگ شدن نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه انرژی و مسیر انتقال نفت باشد. در مقابل، افزایش اونس طلا نشان می‌دهد که تقاضا برای این فلز همچنان تحت تأثیر عوامل جهانی و انتظارات سرمایه‌گذاران قرار دارد. البته نباید تمام تغییرات این دو بازار را صرفاً به مذاکرات ایران و آمریکا نسبت داد.

برای بورس تهران، کاهش ریسک تنش‌های نظامی می‌تواند از منظر روانی اثر مثبتی داشته باشد؛ زیرا در چنین شرایطی احتمال خروج سرمایه از دارایی‌های پرریسک کاهش می‌یابد. با این حال، افت قیمت نفت برای برخی شرکت‌های صادراتی و پالایشی می‌تواند اثر متفاوتی بر چشم‌انداز درآمدی داشته باشد. بنابراین، اثر اخبار توافق بر تمام صنایع یکسان نخواهد بود و باید میان اثر مثبت کاهش ریسک سیاسی و اثر احتمالی تغییر قیمت جهانی محصولات تفکیک قائل شد.

نکته مهم دیگر، احتمال تغییر مسیر نقدینگی میان بازارهاست. خروج پول از صندوق‌های طلا و درآمد ثابت در کنار ورود ۴.۵ همت پول حقیقی به سهام، می‌تواند نشانه‌ای از افزایش تمایل به خرید دارایی‌های پرریسک‌تر باشد. اگر این جابه‌جایی در معاملات روز‌های آینده نیز ادامه پیدا کند، بورس می‌تواند از محل بازگشت بخشی از سرمایه‌های خارج‌شده، تقاضای بیشتری جذب کند.

صعود ادامه‌دار می‌شود؟

برای معاملات چهارشنبه ۱۳ آبان، سناریوی تداوم تقاضا قابل بررسی است. اگر اخبار مثبت دیپلماتیک ادامه پیدا کند و نشانه‌ای از تشدید تنش‌ها منتشر نشود، می‌توان انتظار داشت تعداد نماد‌های مثبت در بازار همچنان بالا بماند. در این شرایط، گروه‌هایی که در دوره افزایش ریسک سیاسی بیشترین فشار فروش را تجربه کرده‌اند، ممکن است با بهبود تقاضا مواجه شوند.

با این حال، یک نکته نباید نادیده گرفته شود: ورود ۴.۵ همت پول حقیقی در یک روز، به‌تنهایی برای تأیید آغاز یک روند صعودی پایدار کافی نیست. بازار باید نشان دهد که این نقدینگی در معاملات بعدی نیز باقی می‌ماند و رشد قیمت‌ها تنها به چند گروه محدود نخواهد بود. همچنین اگر خبر‌های مربوط به تفاهم با واکنش‌های متناقض طرفین همراه شود یا روند مذاکرات با مانع تازه‌ای روبه‌رو شود، احتمال بازگشت احتیاط به معاملات وجود دارد.

از سوی دیگر، رشد سریع بازار ممکن است بخشی از معامله‌گران کوتاه‌مدت را به شناسایی سود ترغیب کند. در چنین وضعیتی، حتی با باقی ماندن فضای مثبت سیاسی، احتمال افزایش عرضه در برخی نماد‌ها وجود دارد. بنابراین، کیفیت معاملات و توان بازار برای جذب عرضه‌ها اهمیت بیشتری از رشد شاخص در دقایق ابتدایی خواهد داشت.

بورس به دنبال تثبیت اعتماد است

در مجموع، ترکیب ورود قابل‌توجه پول حقیقی، مثبت شدن بخش بزرگی از نماد‌ها و انتشار اخبار امیدوارکننده از مسیر مذاکرات، می‌تواند زمینه ادامه تقاضا در بورس را فراهم کند. با این حال، تبدیل این شرایط به یک روند صعودی فراگیر به تداوم ورود نقدینگی، کاهش ابهام‌های سیاسی و روشن‌تر شدن چشم‌انداز اقتصادی شرکت‌ها وابسته است.

به بیان دیگر، بازار سهام اکنون با فرصتی برای ترمیم انتظارات مواجه شده، اما هنوز برای اعلام پایان ریسک‌ها زود است. معاملات فردا می‌تواند مشخص کند که ورود پول امروز آغاز یک تغییر پایدار در رفتار سرمایه‌گذاران بوده یا صرفاً واکنشی کوتاه‌مدت به اخبار مثبت اخیر است.